Resumen de materias primas: el crudo sube tras estancamiento EE. UU.-Irán; oro cae, cobre resistente

Los precios del petróleo subieron en el último día de la semana, ya que no se ha alcanzado ningún avance en las negociaciones de paz entre EE. UU. e Irán, lo que probablemente mantendrá el suministro restringido en el estrecho de Ormuz.

Mientras tanto, el oro ha sufrido en los últimos cinco días y parece encaminado a registrar pérdidas por segunda semana consecutiva.

La plata también bajó ligeramente el viernes debido a la apreciación del dólar y al aumento de los rendimientos del Tesoro en EE. UU. 

Entre los metales básicos, tanto los contratos de aluminio como de cobre en la London Metal Exchange subieron, ya que el mercado se mantuvo resistente, según Commerzbank AG. 

El crudo sube

Los precios del crudo subieron el viernes a medida que los operadores se mostraron escépticos sobre las probabilidades de un avance en las negociaciones de paz EE. UU.-Irán y se posicionaron de cara a la temporada veraniega de desplazamientos en EE. UU.

A pesar de las ganancias del día, el crudo se encaminaba a cerrar la semana a la baja.

Al cierre de esta nota, el West Texas Intermediate (WTI) cotizaba a $97.19 por barril, subiendo un 0.8%, mientras que el Brent se situaba en $103.42 por barril, subiendo un 0.8%. 

En la semana, el Brent cerró más de un 4% a la baja y el WTI retrocedió más de un 7%, con fuertes oscilaciones de precios a medida que cambiaba el sentimiento sobre las perspectivas de un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán. 

Una fuente diplomática en Islamabad dijo a la agencia estatal iraní IRNA que el jefe del ejército de Pakistán había partido hacia Teherán, mientras que un alto funcionario iraní dijo a Reuters que las diferencias con Washington se habían reducido. 

El secretario de Estado de Estados Unidos Marco Rubio también habló de “algunas señales positivas” en las negociaciones. Aun así, ambas partes siguen en desacuerdo sobre las reservas de uranio de Teherán y la cuestión del control del estrecho de Ormuz.

“Al fin y al cabo, cuanto más tiempo permanezca cerrado el estrecho de Ormuz, más tendremos que depender de las reservas”, añadió la analista.

El oro en camino a una pérdida semanal

Los precios del oro cayeron el viernes, encaminándose a una segunda semana consecutiva de descensos, ya que un dólar más fuerte y el aumento de los costos del petróleo mantuvieron las preocupaciones inflacionarias en primer plano, reforzando las expectativas de una subida de tipos en EE. UU.

Los rendimientos de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años recortaron pérdidas previas, pero se mantuvieron cerca de sus niveles más altos en más de un año, erosionando la demanda del metal que no genera rendimiento.

Los analistas señalaron que el encarecimiento de la energía tiende a intensificar las presiones inflacionarias y podría llevar a los bancos centrales a mantener los tipos de interés elevados por más tiempo. 

Aunque el oro suele verse como una cobertura contra la inflación, las tasas más altas reducen su atractivo al aumentar el coste de oportunidad de mantener lingotes.

Los operadores ahora descuentan una probabilidad del 58% de al menos una subida de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal antes de diciembre, según la herramienta FedWatch de CME Group. 

El gobernador de la Fed Christopher Waller, que anteriormente había apoyado tipos más bajos, dijo que el banco central debería abandonar su “sesgo acomodaticio”, señalando de facto la disposición a endurecer la política.

Mientras tanto, la confianza del consumidor en EE. UU. cayó a un mínimo histórico en mayo, según una encuesta que muestra que el encarecimiento de la gasolina ha aumentado las preocupaciones sobre la asequibilidad y la tensión económica. 

“Además, las actas de la última reunión de la Fed revelaron que una mayoría en el Comité Federal de Mercado Abierto advirtió que habría que considerar subidas de tipos si la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2%,” dijo Thu Lan Nguyen, directora de investigación de divisas y materias primas en Commerzbank, en un informe. 

El contrato de oro COMEX cotizaba por última vez a $4,515.75 la onza, bajando un 0.6%, mientras que la plata estaba en $76.096 por onza, bajando un 0.8%. 

Cobre

Los metales básicos se han mantenido relativamente bien en las últimas semanas a pesar de los elevados precios del petróleo, apoyados en parte por la ausencia de señales claras de desaceleración económica en Estados Unidos y China, según Lambrecht. 

Sin embargo, el cobre se ha retirado alrededor de un 5% desde su pico a mediados de mayo, una caída atribuida en gran medida a una mayor aversión al riesgo derivada del aumento de los costes energéticos. 

Normalmente, los desarrollos específicos del mercado habrían tendido a apoyar: la producción de cobre de China en abril fue un 4.5% inferior a la de marzo y solo un 3% superior a la de un año antes. 

De hecho, la producción mensual ya superó los niveles de abril en cuatro ocasiones, un resultado decepcionante dado que los altos precios del ácido sulfúrico —un subproducto de la fundición de cobre— deberían haber incentivado una mayor producción.

“No obstante, los primeros cuatro meses del año muestran aún un aumento de casi el 9%,” añadió Lambrecht.

El contrato de cobre a tres meses en la LME cotizaba a $13,669 por tonelada, subiendo un 1.1% respecto al cierre previo.