Goldman Sachs: los fondos de cobertura vuelven a apostar por acciones de IA

Los fondos de cobertura compraron acciones tecnológicas la semana pasada al ritmo más rápido en casi tres meses, impulsados por la renovada demanda de empresas expuestas a la inteligencia artificial, según un informe de Goldman Sachs.

La compra fue generalizada, con acciones tecnológicas adquiridas en todas las grandes regiones excepto Europa.

Los mayores flujos en términos de dólares se registraron en Norteamérica y en los mercados emergentes de Asia, dijo la nota.

Goldman afirmó que los flujos reflejaban tanto posiciones largas nuevas como cierre de cortos, ya que los fondos aumentaron la exposición a empresas consideradas beneficiarias directas del auge de la IA.

Los fabricantes de semiconductores y las empresas de software atrajeron la mayor demanda, mientras que los nombres de servicios de TI y equipos de comunicaciones se vendieron.

La apuesta por la IA impulsa nuevo posicionamiento

El movimiento marca una de las señales más claras de que los fondos de cobertura están reconstruyendo la convicción en la apuesta tecnológica tras un periodo de volatilidad en los mercados globales.

Según Goldman, la exposición neta larga al sector global de tecnologías de la información registró su mayor incremento en más de cinco años.

Las posiciones de los fondos de cobertura en acciones tecnológicas globales están ahora cerca de los niveles más altos desde 2016, cuando Goldman Sachs Prime Brokerage empezó a rastrear estas operaciones.

La nota indicó que las compras se concentraron en las áreas más ligadas a la infraestructura y la adopción de IA.

Los fabricantes de chips siguieron siendo un foco principal, dado su papel central en el suministro de procesadores y componentes usados en centros de datos y en el desarrollo de modelos de IA.

Las empresas de software también registraron una fuerte demanda, mientras los inversores buscan negocios que puedan beneficiarse de una adopción corporativa más amplia de herramientas de IA.

La renovada compra sugiere que los fondos de cobertura están cada vez más dispuestos a asumir riesgo en partes del mercado donde el crecimiento de beneficios se considera más resistente.

También demuestra que la IA sigue siendo un tema dominante para los inversores profesionales, incluso cuando los riesgos macroeconómicos y geopolíticos más amplios pesan sobre el sentimiento.

Norteamérica lidera los flujos

Norteamérica concentró los mayores flujos de compra de tecnología en términos de dólares, dijo Goldman.

Eso refleja la alta concentración de la región en empresas tecnológicas y de semiconductores de gran capitalización, muchas de las cuales se han convertido en centrales para la historia de inversión en IA.

Los mercados emergentes de Asia también registraron entradas significativas, impulsadas por la demanda de empresas vinculadas a la cadena de suministro de semiconductores y a la construcción de infraestructura de IA.

Europa fue la única región donde los fondos de cobertura no compraron acciones tecnológicas durante la semana, según la nota.

El bajo rendimiento puede reflejar la menor exposición de la región a los líderes globales de IA y una menor apetencia de los inversores por nombres tecnológicos europeos.

Goldman dijo que se compraron empresas relacionadas con semiconductores y software, mientras que se vendieron compañías de servicios de TI y equipos de comunicaciones.

Esa división sugiere que los inversores se están volviendo más selectivos dentro del sector, favoreciendo a las empresas con vínculos más claros con la demanda de IA.

Exposición tecnológica cerca de niveles récord

El aumento de la exposición de los fondos de cobertura se produce mientras las acciones tecnológicas continúan dominando el rendimiento de los mercados de renta variable globales.

Goldman dijo que las sobreponderaciones de los fondos de cobertura en tecnologías de la información frente al MSCI World Index están ahora en su nivel más alto en más de cinco años y cerca de niveles récord.

“La tecnología es un tema importante para nosotros y para los clientes”, decía la nota. “Es una gran sobreponderación para nosotros, y es una gran sobreponderación para los clientes.”

La nota añadió que la sobreponderación en tecnologías de la información era la mayor en más de cinco años y cercana a un récord desde que Goldman empezó a rastrear los datos en 2016.

El posicionamiento indica que los fondos de cobertura no solo persiguen el impulso a corto plazo, sino que también tratan la tecnología vinculada a la IA como una parte central de sus carteras.

Los riesgos geopolíticos no frenan la demanda de chips

La nota también señaló el impacto de la guerra en Irán sobre la economía global, indicando que ha creado presión en varios sectores.

Sin embargo, hasta ahora los fabricantes de chips han evitado los peores efectos, dijo Goldman.

La resistencia de las empresas de semiconductores parece haber reforzado la confianza de los inversores en el sector, particularmente mientras la demanda vinculada a la infraestructura de IA se mantiene fuerte.

Aun así, la fuerte concentración del posicionamiento de los fondos de cobertura en tecnología podría dejar al sector expuesto si el sentimiento cambia.

Con la exposición cerca de niveles récord, cualquier decepción en las ganancias, en los planes de gasto en IA o en las condiciones macroeconómicas podría desencadenar reversiones bruscas.

Por ahora, sin embargo, los datos de Goldman sugieren que los fondos de cobertura continúan apoyando la apuesta por la IA, con las acciones de semiconductores y software en el centro de la última ola de compras.