Análisis del precio de la soja: dudas de los inversores sobre un acuerdo con China

Los futuros de soja en el CBOT han revertido la mayor parte de las ganancias obtenidas a principios de semana a pesar del aumento de la demanda de biocombustibles. Un dólar estadounidense más fuerte y las dudas sobre el acuerdo comercial con China están pesando sobre este activo agrícola. En las sesiones siguientes, los titulares sobre las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán seguirán influyendo en los movimientos del precio de la soja, ya que los inversores vigilan el dólar y los precios del crudo. 

Los precios de la soja fluctúan pese al aumento de la demanda de biocombustibles 

Además del maíz y la caña de azúcar, el aceite de soja es una fuente de biocombustibles. En periodos de precios del crudo más altos, como ha ocurrido desde el inicio de la guerra EE. UU.-Irán a finales de febrero, la demanda de biocombustibles se dispara y respalda el precio de la soja.

En las últimas semanas, el Brent se ha mantenido en la zona de tres dígitos ante las preocupaciones por la reactivación de la guerra EE. UU.-Irán. Por un lado, el presidente Trump indicó que las conversaciones de paz entre Teherán y Washington están en sus “etapas finales”. Además, a principios de semana canceló los ataques militares planificados contra Irán para allanar el camino a los esfuerzos diplomáticos liderados por Pakistán. 

Estas decisiones han moderado al Brent desde el máximo de dos semanas alcanzado a comienzos de la semana, en $112.70 por barril, hasta $104.78 al cierre de esta edición. Sin embargo, las incertidumbres persistentes y las interrupciones a lo largo del estratégico estrecho de Ormuz siguen elevando los precios del crudo y de los biocombustibles. 

Los analistas esperan que el Brent continúe cotizando cerca de $100 por barril durante el resto del año. Esto, a su vez, mantendrá la demanda de biocombustibles elevada durante más tiempo. De hecho, estas previsiones informaron la perspectiva del USDA en el informe WASDE de mayo. Según la agencia, el año de comercialización 2026/27, que comienza en septiembre, se espera que presente mayor uso y suministros más ajustados.

Aun con este factor alcista, la falta de confirmación sobre las compras de China está pesando sobre los precios de la soja. Tras la reciente visita de Trump a Pekín, la administración estadounidense aseguró que China se comprometió a comprar productos agrícolas de EE. UU. por valor de $17 billion annually till 2028. Sin embargo, el Ministerio de Comercio de China indicó que ambos países discutieron “un objetivo orientativo” sin confirmar las cifras mencionadas. 

Además, un dólar estadounidense más fuerte ha encarecido la soja para los compradores con divisas extranjeras. El jueves, el índice dólar subió a su nivel más alto desde principios de abril antes de retroceder. Las incertidumbres derivadas de la guerra EE. UU.-Irán han incrementado la demanda de activos refugio.  

Análisis técnico del precio de la soja

Gráfico del precio de la soja | Fuente: TradingView

Los futuros de soja del CBOT están en camino de registrar la segunda semana consecutiva de pérdidas tras una racha de tres días a la baja. Hace una semana cayó a un mínimo de tres semanas, cotizando momentáneamente por debajo de la EMA de 50 días (plazo medio) por primera vez en cinco semanas. Esto ocurre después de volver a probar el máximo de dos años alcanzado a comienzos de año.

Aunque desde entonces ha recuperado parte de esas pérdidas, carece de impulso suficiente para sostener el rebote. El análisis de su gráfico diario apunta a una mayor volatilidad dentro de un rango de negociación definido.

Al cierre de esta edición, el precio de la soja en el CBOT se situaba en $11.94 por bushel. En ese nivel, los alcistas se esfuerzan por defender el soporte en $11.91. Un descenso por debajo de esa zona probablemente activará el soporte inferior en la EMA de 50 días en $11.82. En el lado alcista, los niveles de resistencia de $12.14 y $12.19 merecen atención.