El oro sube mientras el dólar se debilita y la caída del petróleo impulsa la demanda

El oro avanzó el jueves, ya que un dólar más débil y la moderación de los precios del petróleo sostuvieron la demanda de lingotes, mientras los inversores evaluaban un renovado optimismo sobre una posible resolución del conflicto entre EE. UU. e Israel con Irán.

Spot gold rose 0.7% to $4,461.09 an ounce as of 0218 GMT. US August gold futures gained 0.5% to $4,487.90.

El movimiento se produjo cuando el dólar se debilitó, lo que hizo que el lingote cotizado en la moneda estadounidense resultara más barato para compradores que usan otras divisas.

Los precios del petróleo también se relajaron en la primera sesión, lo que ayudó a mitigar las preocupaciones sobre la presión inflacionaria derivada del conflicto.

Para el oro, la combinación fue favorable.

Un dólar más débil tiende a aumentar la demanda del metal, mientras que precios del petróleo más bajos pueden reducir las preocupaciones inflacionarias y aliviar la presión sobre los activos que no generan rendimiento.

El dólar y el petróleo impulsan el movimiento del oro

La última subida del oro estuvo estrechamente ligada a los movimientos del dólar y del petróleo, más que a un cambio amplio en el posicionamiento de los inversores.

“Las ganancias del oro siguen dependiendo en gran medida del petróleo y del dólar. Solo sube cuando estos retroceden, lo que lo hace altamente dependiente de titulares positivos sobre EE. UU. e Irán para mantener cualquier impulso sostenido”, dijo Tim Waterer, analista jefe de mercados en KCM Trade, en comentarios citados por Reuters.

Esa dinámica ha dejado al lingote sensible a cualquier cambio en la narrativa geopolítica.

Si los precios del petróleo siguen moderándose y el dólar permanece bajo presión, el oro podría encontrar apoyo a corto plazo. Pero cualquier reversión en cualquiera de los dos mercados podría limitar las ganancias con rapidez.

El petróleo cayó en la apertura del jueves mientras las tensiones geopolíticas parecían amainar. Precios del petróleo más bajos pueden ayudar a moderar las expectativas de inflación, lo que importa para el oro porque el metal no paga intereses y suele sufrir cuando los rendimientos reales suben.

Las esperanzas de un alto el fuego mejoran el sentimiento

El trasfondo geopolítico siguió siendo central para el sentimiento del mercado.

Israel y Líbano acordaron implementar un alto el fuego para poner fin a las hostilidades, dijo la administración Trump el miércoles.

La medida avivó las esperanzas de que un acuerdo más amplio pudiera finalmente ayudar a poner fin al conflicto con Irán.

El acontecimiento dio a los inversores alguna razón para reducir la prima de riesgo inmediata aplicada al petróleo, aunque mantuvo intacta la demanda de oro debido a que la incertidumbre seguía elevada.

En Washington, la Cámara de Representantes de EE. UU., dirigida por los republicanos, aprobó el miércoles una resolución para impedir que el presidente Donald Trump continuara la guerra contra Irán.

La resolución subrayó la presión política que se acumula en torno a la guerra, aunque los inversores probablemente vigilarán si tendrá algún impacto práctico en la política estadounidense.

La Fed señala una política estable

La política monetaria también siguió en el foco tras los comentarios del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams.

Williams dijo que no espera que los riesgos inflacionarios relacionados con la guerra sean duraderos y reiteró que no hay necesidad en este momento de cambiar la política monetaria de EE. UU., según Reuters.

Ese mensaje ayudó a enmarcar la visión del mercado sobre el oro.

El metal suele considerarse una cobertura contra la inflación, pero unas tasas de interés más altas pueden lastrar los precios al aumentar el coste de oportunidad de mantener un activo que no rinde.

Si la Reserva Federal se mantiene paciente y evita señalar un nuevo sesgo de endurecimiento, el oro podría conservar su apoyo.

Sin embargo, cualquier indicio de que los riesgos inflacionarios se vuelven más persistentes podría reavivar las expectativas de una política más estricta y presionar al lingote.

Los analistas esperan operaciones volátiles

Algunos analistas dijeron que la tendencia alcista más amplia del oro puede no haber terminado, pero advirtieron que el mercado podría seguir siendo volátil.

“No creo que hayamos visto el final de la corrida alcista, pero claramente es tiempo de una corrección en general. Por eso anticipo operaciones volátiles a medida que nos acercamos al cierre del año, con un ligero sesgo al alza en torno a $5,000”, dijo Matt Simpson, analista sénior en StoneX, a Reuters.

Esa visión refleja las fuerzas en competencia que actualmente configuran el mercado. Por un lado, la incertidumbre geopolítica, un dólar más débil y precios del petróleo más bajos pueden apoyar al oro.

Por otro lado, la política estable de la Fed y el riesgo de rendimientos reales más altos pueden limitar el ritmo de las ganancias.