Crecimiento salarial del Reino Unido se mantiene resistente y el desempleo cae al 4,9%

El crecimiento salarial del Reino Unido siguió siendo más fuerte de lo esperado en los tres meses hasta abril, mientras que la tasa de desempleo cayó inesperadamente, según las cifras oficiales publicadas apenas unas horas antes de la última decisión sobre tipos del Banco de Inglaterra.

Los últimos datos indican que el mercado laboral británico continúa mostrando resistencia a pesar de señales de una menor demanda de trabajadores, aportando evidencia adicional a los responsables de la política monetaria mientras evalúan las presiones inflacionistas y las perspectivas de los tipos de interés.

El crecimiento salarial supera las expectativas

Las cifras sugieren que las presiones salariales se mantienen relativamente firmes, a pesar de las expectativas de que un mercado laboral más suave moderaría el crecimiento de los salarios.

Los datos oficiales también mostraron que el crecimiento anual de las ganancias medias de los empleados fue del 3.4% para las remuneraciones regulares, excluyendo bonus, y del 4.4% para las remuneraciones totales, incluidos bonus.

Al ajustar por la inflación usando el Índice de Precios al Consumidor que incluye los costes de la vivienda de los ocupantes propietarios, el crecimiento anual en términos reales fue del 0.1% para la paga regular y del 1.2% para la paga total.

Usando la medida del Índice de Precios al Consumidor, el crecimiento salarial real anual fue del 0.3% para las remuneraciones regulares y del 1.3% para las remuneraciones totales.

La tasa de desempleo baja

La tasa de desempleo cayó inesperadamente al 4.9% desde el 5.0%, desafiando las expectativas de que el mercado laboral seguiría debilitándose.

Se espera de forma generalizada que el banco central mantenga los tipos de interés sin cambios en el 3.75% más tarde el jueves.

La mayoría de los responsables de la política creen que el mercado laboral se ha suavizado en comparación con años recientes, reduciendo la probabilidad de un crecimiento salarial excesivo.

Tras la invasión a gran escala de Rusia en Ucrania en 2022, la inflación del Reino Unido alcanzó un máximo del 11.1%, mientras que el crecimiento salarial se mantuvo por encima del 5% durante casi tres años.

Eso contribuyó al desafío del Banco de Inglaterra para devolver la inflación a su objetivo del 2%.

El banco central ha indicado previamente que un crecimiento salarial claramente por encima del 3% dificulta la consecución sostenida de una inflación del 2%, especialmente en un contexto de bajo crecimiento de la productividad.

Datos de nóminas y vacantes apuntan a una demanda más débil

La Oficina Nacional de Estadística (ONS) señaló que las cifras de desempleo se basan en una encuesta que ha experimentado tasas de respuesta bajas en los últimos años.

No obstante, la agencia dijo que los niveles de participación se han recuperado ahora hasta acercarse a los niveles previos a la pandemia.

Datos separados de la ONS basados en registros de la oficina tributaria mostraron que el número de empleados en las nóminas de las empresas aumentó en 2,000 en mayo.

Las cifras de nóminas vinieron acompañadas de revisiones a estimaciones previas.

Una caída inicialmente reportada de 100,000 empleados en nóminas en abril, la mayor desde mayo de 2020, fue revisada a una disminución de 53,000.

Mientras tanto, las vacantes de empleo continuaron la tendencia a la baja.

Las vacantes cayeron en 19,000 hasta 707,000 en los tres meses hasta mayo, marcando el nivel más bajo desde principios de 2021.

La última cifra de vacantes sigue estando sustancialmente por debajo del máximo de alrededor de 1.3 millones registrado en 2022, cuando las condiciones del mercado laboral estaban en su punto más tenso.

El crecimiento salarial del sector público supera al del privado

Por sectores, el crecimiento anual de las remuneraciones regulares fue más fuerte en el sector público que en el privado.

La paga regular del sector público aumentó un 5.1% anual, frente a un crecimiento del 2.9% en el sector privado.

La ONS observó que el crecimiento salarial del sector público continuó estando influido por diferencias en el calendario de concesión de aumentos salariales este año.

Entre los grupos industriales, el sector de mayoristas, minoristas, hoteles y restaurantes registró el mayor crecimiento anual de la paga regular fuera del sector público, con un aumento de las ganancias del 3.5%.

Las últimas cifras ofrecen una imagen mixta del mercado laboral británico.