El precio de la plata rebota cerca de $69, pero el gráfico muestra una señal de advertencia

La plata subió en el comercio asiático el jueves, pero el movimiento pareció más una recuperación cautelosa que el inicio de una ruptura clara. XAG/USD cotizó cerca de $69.15 la onza mientras los menores precios del petróleo aliviaron las preocupaciones inflacionarias tras el acuerdo provisional entre EE. UU. e Irán.

El metal obtuvo apoyo del repunte más amplio de los metales preciosos, con el oro también recuperándose tras la caída del miércoles impulsada por la Fed.

Aun así, el alza sigue limitada: la Reserva Federal dejó los tipos sin cambios, pero sus proyecciones reavivaron la posibilidad de otro incremento a finales de este año.

El alivio del petróleo respalda el rebote

El impulso inmediato provino de un mercado energético más suave.

El memorando entre EE. UU. e Irán ha alimentado la esperanza de que los flujos de petróleo a través del estrecho de Hormuz puedan normalizarse, reduciendo el temor de que los costes del combustible mantengan la inflación persistente.

Eso ayudó a los metales preciosos a recuperarse tras una sesión volátil.

Los analistas dijeron que la corrección a la baja de los precios del petróleo había aliviado algo de la presión al alza sobre las tasas de interés y enfriado las expectativas de subidas de tipos.

Esa lógica ha respaldado tanto a la plata como al oro, ya que unos rendimientos esperados más bajos reducen el coste de oportunidad de mantener metales.

El alivio, sin embargo, no es absoluto: el acuerdo extiende un alto el fuego por 60 días y deja asuntos importantes para futuras conversaciones.

Eso mantiene una pequeña prima geopolítica en el mercado, pero no suficiente para dominar la historia de las tasas.

El panorama técnico sigue favoreciendo a los vendedores

El gráfico de la plata sigue siendo frágil pese al último rebote. Los precios siguen por debajo de la media móvil simple de 100 días, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene por debajo de la línea media, en torno a 45.

Eso sugiere que el momentum está mejorando, pero no lo bastante como para confirmar una reversión alcista.

El primer nivel de resistencia está en $70.00, una barrera psicológica que los operadores vigilarán de cerca.

Una ruptura por encima de ese nivel podría abrir un movimiento hacia la banda media de Bollinger cercana a $71.45. Más allá, la media de 100 días en torno a $77.62 sigue siendo el mayor obstáculo técnico.

En el lado bajista, el mínimo del 17 de junio cerca de $66.81 es la primera zona de soporte. Si ese cede, la atención podría desplazarse hacia la banda inferior de Bollinger alrededor de $63.15.

Mientras la plata cotice entre $66.81 y $70.00, el mercado puede permanecer atrapado en una fase de recuperación irregular.

Fuente: TradingView

La historia del déficit ofrece soporte a más largo plazo

El panorama a corto plazo está dominado por las expectativas sobre la Fed, pero la plata aún tiene una base estructural más sólida que muchos metales.

El Silver Institute espera que el mercado permanezca en déficit por sexto año consecutivo, impulsado por una firme demanda de inversión aunque los altos precios lastren la demanda de joyería y platería.

Esa división explica la tensión actual. Los inversores financieros están dispuestos a comprar en las caídas cuando las preocupaciones por la inflación disminuyen, pero los usuarios industriales son más sensibles al precio.

Por ahora, el rally de la plata necesita confirmación por ambos frentes: una ruptura por encima de $70.00 en el gráfico y un contexto de tipos más tranquilo por parte de la Fed.