Venta de WTI se acelera tras reabrirse Hormuz y cambia el panorama del crudo

Los precios del petróleo volvieron a caer el viernes, dejando a West Texas Intermediate encaminado a una fuerte pérdida semanal, mientras los operadores descontaban el regreso de los flujos de crudo por el Estrecho de Hormuz después de que entrara en vigor el acuerdo provisional entre EE. UU. e Irán.

El referente estadounidense cotizó en torno a la franja media de $75 a $76 durante las horas asiáticas, cerca de su nivel más débil desde antes de la escalada del conflicto.

El movimiento reflejó un rápido deshacer de la prima geopolítica que había elevado los precios a principios de este año.

Aun así, el mercado no considera el acuerdo exento de riesgos, ya que la confianza en el transporte marítimo, el cumplimiento iraní y la futura gobernanza de la vía marítima siguen siendo inciertos.

La reapertura de Hormuz redefine el comercio del petróleo

La presión inmediata sobre el crudo provino de señales de que los petroleros volvían a transitar por el Estrecho de Hormuz, el corredor estratégico que maneja una parte importante de los flujos globales de petróleo y GNL.

Brent y WTI cayeron el viernes después de que los buques comenzaran a transitar por la ruta reabierta tras el acuerdo de paz entre Washington y Teherán.

El acuerdo provisional da a los negociadores 60 días para trabajar hacia un acuerdo final y permite el paso comercial por el Estrecho durante ese plazo.

El vicepresidente JD Vance dijo que el periodo de 60 días había comenzado el jueves, con Washington presionando para que la vía marítima permanezca libre de peajes.

El cambio ha modificado la narrativa a corto plazo del petróleo.

En lugar de negociarse por el temor a un estrechamiento de la oferta, el mercado se centra ahora en la rapidez con la que el crudo retenido puede llegar a los compradores y en si los productores de la región pueden restaurar la producción sin interrupciones.

Los barriles varados podrían profundizar la caída

Los volúmenes de suministro son lo suficientemente grandes como para mantener a los vendedores activos.

El analista de Kpler, Muyu Xu, dijo en una nota que la reapertura del Estrecho podría liberar alrededor de 93 millones de barriles de crudo no iraní varado en el Golfo Pérsico.

Kpler también estimó que el alivio de las restricciones estadounidenses sobre el crudo iraní podría liberar aproximadamente 72 millones de barriles varados en petroleros al oeste de Chabahar.

Esa posible oleada de barriles llega a un mercado donde los refinadores asiáticos ya han contratado gran parte de su suministro de junio a agosto.

Además, los paros por mantenimiento en las refinerías chinas podrían limitar la demanda a corto plazo de cargas adicionales.

Los analistas dijeron que el mercado aún necesita evidencia consistente de que el tráfico de petroleros se ha normalizado antes de que la confianza regrese por completo.

Esa cautela es importante. Los armadores advirtieron anteriormente que la reanudación completa del tráfico por Hormuz podría llevar semanas a menos que el acuerdo de paz pareciera duradero.

La presión técnica aumenta por debajo de $76

La caída semanal de WTI, de aproximadamente 9,5%, ha dañado el gráfico a corto plazo.

Una ruptura por debajo del área de $76 sugiere que los operadores ya no defienden la zona de prima por guerra, situando el nivel de $75 en el foco como el siguiente soporte psicológico.

Si los precios no se estabilizan allí, el mercado podría probar rangos inferiores vistos por última vez antes de que el conflicto en Oriente Medio introdujera una prima de riesgo en el crudo.

Al alza, WTI necesitaría recuperar el área de $78-$80 para indicar que la presión vendedora está cediendo.

Por ahora, la vía de menor resistencia sigue siendo a la baja.

La reapertura de Hormuz ha transformado el mercado petrolero de un riesgo de escasez a una digestión de la oferta, y es probable que los operadores continúen vendiendo los repuntes a menos que haya una nueva perturbación o indicios de que el acuerdo empieza a resquebrajarse.