Acciones del ETF DRAM muestran divergencia bajista mientras persisten riesgos clave

El precio de las acciones del Roundhill Memory ETF (DRAM) cayó bruscamente esta semana mientras los inversores esperaban los resultados financieros de una de sus mayores empresas componentes. También reaccionó a un nuevo informe sobre SK Hynix, la segunda mayor empresa de Corea del Sur. Cotizaba a $70 el miércoles, unos puntos por encima del mínimo de la semana de $69.8.

El ETF DRAM espera los resultados de Micron

El Roundhill Memory ETF ha sido el ETF de mayor crecimiento este año, ya que sus activos bajo gestión (AUM) se dispararon por encima de $20 billion. Este auge se produjo cuando los inversores se volcaron en las mayores empresas del sector de memorias, que han alcanzado máximos históricos.

En su pico a principios de año, el precio de las acciones del DRAM se disparó un 210% hasta un máximo histórico de $81. Luego retrocedió con fuerza esta semana cuando los inversores realizaron beneficios y la mayoría de las empresas del fondo se desplomaron. Esto incluye nombres populares como SK Hynix y Samsung.

Las acciones del DRAM serán el centro de atención más tarde hoy, cuando Micron, su mayor empresa componente, publique sus resultados financieros. Los analistas son muy optimistas con la compañía, y esperan que sus ingresos se hayan incrementado un 279% hasta superar los $35.25 billion, impulsados por la demanda sostenida de chips de memoria. 

La estimación media es que sus ingresos anuales se disparen por encima de $114 billion este año y a $196 billion el próximo. Este crecimiento la convierte en una de las empresas de mayor crecimiento en Estados Unidos.

Los resultados de Micron tendrán un impacto importante en el precio de las acciones del DRAM. Si las cifras y las previsiones son sólidas, sus acciones subirán de forma sustancial, provocando mayores ganancias en otras empresas del fondo. 

Por otro lado, si los resultados son buenos pero las previsiones débiles, lo más probable es que arrastre al fondo a la baja.

Otro catalizador clave para el precio del DRAM será un informe desde Corea del Sur, donde SK Hynix anunció planes para recaudar hasta 45.45 trillion won ($30 trillion) para impulsar sus inversiones en IA. Lo hará emitiendo 17.79 million shares para respaldar esta cotización. 

La compañía planea usar los fondos para añadir otra fábrica en Yongin, adquirir nuevo equipo para fabricantes de chips y construir una planta de empaquetado avanzado en Cheongju. Será el ADR más grande después de Alibaba, que recaudó $21.8 billion.

El ETF DRAM afronta riesgo de concentración

El actual rally de las acciones del DRAM se produce mientras el fondo afronta un riesgo importante de concentración. El principal es que el fondo está compuesto por un puñado de empresas. Los datos muestran que Micron supone el 27.7% del fondo, seguida por SK Hynix y Samsung Electronics con un 27.52% y un 16.23%. En total, estas empresas representan el 72% del fondo.

Por lo tanto, una sola empresa puede tener implicaciones importantes para todo el fondo. Por ejemplo, si las acciones de Micron suben, el fondo se disparará también. Si las acciones caen, otras empresas del fondo se desplomarán.

El otro riesgo es que todas estas empresas pertenecen a la misma industria, que está teniendo un buen año. Por tanto, existe el riesgo de que las acciones retrocedan con fuerza si el crecimiento se invierte. 

Además, dos de las principales empresas del fondo —Samsung y SK Hynix— son de Corea del Sur. Esto es un riesgo importante, ya que un evento significativo en el país podría perjudicar a todo el fondo.

Gráfico de DRAM | Fuente: TradingView

Técnicamente, las acciones han formado un patrón de divergencia bajista. Como muestra el gráfico anterior, el índice de fuerza relativa (RSI) ha formado un canal descendente. Por ello existe el riesgo de que revierta pronto.

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