Por qué caen hoy las acciones de Samsung y SK Hynix

Samsung Electronics y SK Hynix cayeron el lunes pese a que Corea del Sur se preparaba para presentar una de las mayores iniciativas de inversión en IA y semiconductores de su historia.

Esa es la ironía que inquieta a los inversores. Un plan de gasto que podría alcanzar hasta 2,000 trillion won, or about $1.3 trillion, normalmente se vería como alcista para los dos gigantes de chips de memoria del país.

En cambio, Samsung cayó más de un 4%, mientras SK Hynix perdió más del 3%, ya que los operadores se centraron en el coste de mantenerse por delante en la carrera por la IA.

Una apuesta récord de $1.3 trillion se pone en marcha

El presidente Lee Jae Myung presentará el lunes su iniciativa "Three Mega Projects for the Great Leap Forward", centrada en semiconductores, centros de datos de IA y robótica.

Medios locales informan que Samsung Group y SK Group podrían anunciar conjuntamente hasta 2,000 trillion won en inversiones durante la próxima década.

Se espera que el dinero financie nuevas fábricas de semiconductores, centros de datos de IA, plantas de empaquetado avanzado y otra infraestructura necesaria para mantener a Corea del Sur en el centro de la cadena de suministro global de IA.

Se informa que Samsung está preparando un plan de alrededor de 1,000 trillion won, que incluye fábricas de chips, inversión en centros de datos y expansión regional más allá del área metropolitana de Seúl.

Se espera que SK Group exponga un empuje similar a largo plazo, liderado por las ambiciones de SK Hynix en memoria y chips para IA.

Sobre el papel, esto parece una buena noticia. La demanda de IA sigue en auge, la memoria de alto ancho de banda sigue siendo escasa y Corea del Sur ya domina las partes más importantes del mercado global de memoria.

Pero los inversores también se preguntan cuánto capital deberán gastar Samsung y SK Hynix para defender ese crecimiento, y si el próximo ciclo alcista corre el riesgo de volverse demasiado caro.

Samsung: Gran gasto para recuperar terreno

Para Samsung, el plan de inversión implica cerrar la brecha de memoria para IA.

SK Hynix superó recientemente a Samsung Electronics y se convirtió en la compañía cotizada más valiosa de Corea del Sur.

La razón fue la memoria de alto ancho de banda, o HBM, la memoria especializada utilizada junto a procesadores de IA de empresas como Nvidia.

SK Hynix avanzó más rápido en HBM, convirtiéndose en líder del mercado. Samsung, durante mucho tiempo el nombre dominante en memoria a nivel mundial, ha estado intentando recuperar terreno.

Reuters citó a Kim Sunwoo, analista sénior de Meritz Securities, quien dijo que la memoria personalizada para IA ha "cambiado fundamentalmente la economía de la industria" y ayudó a SK Hynix a consolidarse como líder.

Ese es el problema que Samsung intenta resolver.

Los planes de gasto informados incluyen nuevas fábricas (fabs), posible capacidad de semiconductores en Gwangju, centros de datos de IA en Asan e inversión en empaquetado avanzado.

SK Hynix: Defendiendo su liderazgo en IA

SK Hynix está en una posición más fuerte, pero la compañía se ha convertido en la ganadora definitoria en memoria del auge de la IA.

Sus chips HBM son centrales para los sistemas de IA de Nvidia, y ese liderazgo ha contribuido a impulsar una subida histórica en la cotización.

Ahora la cuestión es si puede defender esa corona sin gastar en exceso.

SK Hynix ya está recaudando capital mediante una prevista cotización en EE. UU. y se ha comprometido fuertemente con nuevas fabs, empaquetado avanzado y equipo EUV.

La lógica parece sencilla: si los clientes de IA quieren más HBM, SK Hynix debe crear más capacidad.

El riesgo es la clásica trampa del mercado de semiconductores. Ni Samsung ni SK Hynix pueden permitirse quedarse atrás, por lo que ambos continúan gastando.

Pero si ambos gastan agresivamente al mismo tiempo, la industria puede acabar eventualmente con un exceso de oferta.