Por qué el oro cae pese a que ataques EE. UU.-Irán sacuden el mercado petrolero

El oro vuelve a quedar atrapado entre el temor y los rendimientos. Nuevos ataques entre EE. UU. e Irán en el Golfo han impulsado al petróleo al alza, reavivando la preocupación de que los costes energéticos puedan mantener la inflación persistente.

Sin embargo, el oro no está recibiendo mucha ayuda como refugio seguro. En su lugar, los operadores se centran en lo que un crudo más caro podría significar para la Reserva Federal.

El oro al contado cayó un 0,7% hasta $4061.35 la onza en la apertura del lunes, mientras que los futuros de agosto retrocedieron un 0,5% hasta $4076.40.

El metal se encamina ahora a su cuarto mes de caídas, con pérdidas de más del 10% en junio.

Choque petrolero reaviva las preocupaciones inflacionarias

La última presión se produjo tras renovados enfrentamientos militares entre Washington y Teherán durante el fin de semana.

Irán lanzó misiles y drones contra instalaciones militares estadounidenses en Kuwait y Baréin, después de que nuevos ataques americanos en el Golfo pusieran en duda el frágil alto el fuego.

El petróleo subió mientras los operadores reevaluaban el riesgo en torno al Estrecho de Ormuz, una vía marítima que transporta una parte importante del crudo mundial y de los envíos de GNL.

Brent y WTI habían caído con fuerza en las últimas semanas a medida que mejoró el tráfico de petroleros, pero la escalada del fin de semana mostró lo rápido que puede regresar la prima de riesgo.

Para el oro, el movimiento del petróleo es incómodo. Precios del crudo más altos pueden elevar las expectativas de inflación, lo que normalmente respaldaría al oro.

Esta vez, sin embargo, el mercado está tratando la inflación energética como motivo para una política monetaria más restrictiva.

Las apuestas sobre la Fed mantienen al oro bajo presión

Ahora los operadores esperan al menos una subida de tipos de la Fed este año y ven aproximadamente un 80% de probabilidad de una subida en diciembre, según CME FedWatch.

Esa es la principal razón por la que el oro no ha logrado beneficiarse de la ansiedad geopolítica.

El metal no paga intereses, por lo que tiende a perder atractivo cuando el efectivo y los bonos ofrecen rendimientos más altos.

Un dólar más fuerte ha añadido otro viento en contra, encareciendo el oro cotizado en dólares para compradores que usan otras divisas.

Los analistas dijeron que el mercado ya no opera el oro únicamente como cobertura contra crisis. Está siendo impulsado por la interacción entre el petróleo, las expectativas de inflación y la función de reacción de la Fed.

Eso hace que el próximo paquete de datos de EE. UU. sea crítico.

Los datos de empleo se convierten en la próxima prueba

Los inversores se volcarán a las cifras de empleo ADP de junio y al informe de nóminas no agrícolas más adelante esta semana en busca de pistas sobre si el mercado laboral sigue lo suficientemente fuerte como para tolerar tipos más altos.

Unos datos más débiles podrían ayudar a estabilizar el oro al enfriar al dólar y aliviar las expectativas sobre tipos.

Pero un mercado laboral resiliente reforzaría el argumento a favor de un endurecimiento adicional y mantendría las subidas bajo presión.

La diplomacia sigue siendo otro factor decisivo.

Se informa que Washington y Teherán acordaron detener las hostilidades recientes y reanudar las conversaciones sobre el Estrecho de Ormuz, pero los ataques del fin de semana mostraron lo frágil que sigue siendo ese proceso.

La plata cayó un 1,1% hasta $58.51 la onza. El platino ganó un 1% hasta $1630.13, mientras que el paladio subió un 0,8% hasta $1218.92.