Acciones DRAM: Por qué este ETF de Micron, SK Hynix y SanDisk se desplomó

El Roundhill Memory ETF (DRAM) retrocedió por segundo día consecutivo mientras aumentaban los nervios en la industria de la memoria. El fondo, que se ha convertido en un gigante de $24.3 billion, cayó a $62.45 en el premercado, un descenso de 22.75% desde su punto más alto de este año.

Por qué cae el ETF DRAM

DRAM es un ETF destacado que ofrece a los inversores acceso a las mayores empresas de la industria de la memoria. Rastrea empresas principalmente de Estados Unidos, Japón y Corea del Sur. 

Los nombres más importantes del fondo son empresas como Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, SanDisk y Kioxia. Sus tres principales posiciones representan alrededor del 73.4% del fondo, lo que supone un riesgo importante para el fondo si la situación empeora.

Hay indicios de que la situación en la industria de la memoria está cambiando. Por ejemplo, un informe del miércoles sugirió que Meta Platforms estaba considerando iniciar un negocio en la nube para vender su capacidad excedente.

El término “capacidad excedente” lanza una advertencia importante a los inversores, ya que Meta se ha convertido en uno de los mayores gastadores en la industria de la IA. Planea gastar entre $125 billion y $145 billion en gastos de capital este año. Más recientemente, anunció un acuerdo de $27 billion con Nebius, uno de los principales actores de la neocloud.

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Por lo tanto, existe el riesgo de que la industria esté empezando a alcanzar un pico, lo que podría conducir a una desaceleración en el sector de la memoria que ha impulsado sus precios en los últimos años. En una nota, los analistas de DA Davidson dijeron:

“Si Meta reduce el capex y empieza a monetizarlo, vemos un aumento significativo en ingresos y flujo de caja. Podría mantenerse en la carrera de la IA volviendo a sus raíces de código abierto.”

El ETF DRAM también se enfrenta a importantes desafíos ante informaciones de que Apple presionó a la administración Trump para que le permitiera comprar chips de memoria a grandes proveedores chinos. Tal movimiento, de aprobarse, aumentaría la oferta de chips y afectaría a sus precios.

El ETF también cae tras un nuevo informe sobre SK Hynix. Según Bloomberg, el CSOP Sk Hynix Daily (2x) Leveraged Product ha acumulado más de $13 billion en activos y está empezando a mover la acción que fue creado para seguir.

Existen inquietudes de que el creciente apalancamiento en las acciones surcoreanas provoque una retirada en los próximos meses a medida que los operadores empiecen a deshacer esas posiciones. 

Un informe reciente mostró que los préstamos a los hogares en Corea del Sur aumentaron en KRW 9.3 trillion en mayo, frente a KRW 3.5 trillion en abril, el crecimiento más rápido desde agosto de 2024. Citi señaló que el repunte se atribuyó en gran medida a la creciente demanda de acciones.

Patrón de divergencia alcista en formación 

Gráfico de acciones DRAM | Fuente: TradingView

El ETF DRAM también corre el riesgo de haber formado una divergencia bajista, un patrón que se produce cuando los osciladores clave caen mientras los activos suben.

En este caso, como muestra el gráfico de cuatro horas, el Oscilador de Precio Porcentual (PPO) ha estado cayendo desde el 11 de mayo, cuando alcanzó un pico de 10.4%. De forma similar, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha descendido, pasando del nivel de sobrecompra de 89 al actual 43.

Una divergencia bajista suele ir seguida de debilidad en los precios, lo que explica por qué las acciones relacionadas con DRAM están cayendo hoy.

El descenso también se produce mientras los inversores aseguran beneficios en estas acciones de memoria, que han sido las de mejor rendimiento en Estados Unidos, Japón y Corea del Sur este año.