Las acciones de Strategy (MSTR) caen tras venta de 216 millones de dólares en Bitcoin

Strategy MSTR (anteriormente conocida como Microstrategy), el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, declaró el lunes que vendió 3,588 Bitcoins por aproximadamente 216 millones USD (aprox. 188,4 millones €) la semana pasada.

La venta formó parte de un marco de tesorería recién introducido diseñado para respaldar las obligaciones de acciones preferentes y reforzar sus reservas de efectivo.

La compañía de software vendió 1,363 Bitcoins entre el 29 y el 30 de junio por 80,8 millones USD (aprox. 70,5 millones €) a un precio promedio de $59,256 por Bitcoin.

Posteriormente vendió otros 2,225 Bitcoin entre el 1 y el 5 de julio por 135,2 millones USD (aprox. 117,9 millones €) a un precio promedio de $60,773 por Bitcoin, según un formulario presentado ante la SEC.

Las ventas reducen las tenencias totales de Strategy a 843,775 Bitcoin.

Según el presidente ejecutivo Michael Saylor, la compañía adquirió esas posiciones a un precio promedio de compra de $74,476 por Bitcoin, lo que representa un coste total de alrededor de 63,7 mil millones USD (aprox. 55,6 mil millones €), incluidos honorarios y gastos.

Las acciones de Strategy cayeron un 2% en la sesión del lunes tras el anuncio.

Strategy adopta un nuevo marco de tesorería para Bitcoin

La venta de Bitcoin sigue al anuncio del 29 de junio del Marco de Capital de Crédito Digital de Strategy, una reestructuración financiera destinada a fortalecer el balance de la compañía y tranquilizar a los inversores.

Según el formulario, los ingresos de las ventas de Bitcoin se utilizaron para financiar distribuciones sobre acciones preferentes y reponer parte de la reserva en dólares de la compañía, que ascendía a 2,6 mil millones USD (aprox. 2,2 mil millones €) al 5 de julio.

Según la nueva política, la reserva solo puede utilizarse para pagar dividendos e intereses de las acciones preferentes y debe ser suficiente para cubrir al menos 12 meses de esas obligaciones.

La compañía también introdujo un Programa de Monetización de BTC que le permite vender hasta 1,3 mil millones USD (aprox. 1,1 mil millones €) en Bitcoin para apoyar la reserva, financiar dividendos e intereses de acciones preferentes, o recomprar valores de crédito digital y acciones ordinarias.

Al 5 de julio, ninguna de esa capacidad se había utilizado más allá de las ventas más recientes.

Strategy también autorizó programas de recompra separados por 1 mil millones USD (aprox. 872,3 millones €) para valores de crédito digital y acciones ordinarias Clase A.

Las pérdidas trimestrales reflejan precios más débiles de Bitcoin

En su actualización financiera del segundo trimestre, Strategy registró una pérdida de 8,3 mil millones USD (aprox. 7,3 mil millones €) en activos digitales, consistente en una pérdida no realizada de 8,3 mil millones USD (aprox. 7,2 mil millones €) y una pérdida realizada de $0.9 million.

La compañía dijo que el valor de mercado de sus tenencias de Bitcoin cayó por debajo de su costo de compra al cierre del trimestre, lo que la llevó a compensar completamente el beneficio fiscal diferido relacionado con una provisión por valoración.

Según los precios actuales, las tenencias de Bitcoin de Strategy se valoran en aproximadamente 52,3 mil millones USD (aprox. 45,6 mil millones €).

La compañía controla más del 4% de la oferta máxima de Bitcoin de 21 millones de monedas.

Bitcoin cayó alrededor de un 2% tras el informe, mientras que las acciones de Strategy bajaron un 2% en la negociación después de haber cerrado un 7.9% al alza el jueves. Robinhood Markets y Coinbase Global subieron un 3% y un 1% respectivamente.

Los analistas evalúan el impacto de las ventas de Bitcoin

En una publicación en redes sociales, Saylor afirmó que la próxima fase de crecimiento de Bitcoin estaría impulsada menos por cambios de protocolo y ciclos de halving y más por capital institucional, mercados de crédito e infraestructura financiera.

La decisión de la compañía de formalizar las ventas de Bitcoin provocó reacciones encontradas entre los analistas.

JPMorgan dijo que la política introduce un "riesgo bidireccional evitable" porque Strategy ahora podría convertirse tanto en comprador como en vendedor de Bitcoin.

Bernstein, sin embargo, afirmó antes de la última divulgación que era poco probable que Strategy se viera obligada a vender Bitcoin, citando su posición de liquidez y la cobertura de la reserva.

La firma señaló que Strategy ha acumulado alrededor de 175,000 Bitcoin por aproximadamente 14 mil millones USD (aprox. 12,2 mil millones €) hasta ahora en 2026 y mantuvo su objetivo de precio de Bitcoin de $150,000 para fin de año.

Benchmark reiteró su calificación de Compra sobre Strategy con un precio objetivo de $570 tras el anuncio del Marco de Capital de Crédito Digital, mientras que TD Cowen redujo su precio objetivo a $260 desde $400, citando un panorama de precios de Bitcoin más débil.