Banco de Inglaterra: la IA puede amplificar riesgos de mercado y cibernéticos
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Comprar bancos británicos de alta calidad con fuerte capital y perfiles de riesgo conservadores (p. ej., Lloyds Banking Group (LLOY) y NatWest (NWG) como fuerza relativa frente a prestamistas más riesgosos). El Banco de Inglaterra afirma que el sistema bancario es resiliente incluso al advertir sobre riesgos de apalancamiento, cibernéticos y operativos. Si la volatilidad golpea primero el “riesgo IA”, los bancos de calidad pueden mantenerse e incluso beneficiarse de una rotación hacia la estabilidad.
Riesgo clave: Interrupciones cibernéticas u operativas que provoquen pérdidas reales o tensión de capital en bancos importantes, rompiendo la premisa de “resiliencia”.
Vender en corto a los beneficiarios de la IA más concurridos cotizados en el Reino Unido (p. ej., ASML no es del Reino Unido, por lo que usar proxies británicos como Arm Holdings (ARM) y otros valores británicos cotizados expuestos a la IA). El Banco de Inglaterra señala un riesgo de “reevaluación”: si el optimismo sobre la IA se desvanece, las posiciones correlacionadas impulsadas por el momentum, unidas al apalancamiento, pueden amplificar las caídas de las acciones. Esto constituye una configuración directa para una rápida corrección en valores con altas expectativas.
Riesgo clave: Las expectativas de beneficios de la IA siguen aumentando y el mercado continúa premiando el crecimiento, impidiendo una rebaja generalizada de las valoraciones.
- El Banco de Inglaterra advierte que los riesgos relacionados con la IA podrían amenazar la estabilidad financiera y la resiliencia del mercado.
- El banco central destaca riesgos cibernéticos, el apalancamiento y la concentración del mercado impulsada por la IA.
- El sistema bancario del Reino Unido se mantiene resiliente pese al creciente riesgo asociado a la IA.
El Banco de Inglaterra advirtió que la inteligencia artificial está emergiendo como una amenaza creciente para la estabilidad financiera, citando expectativas de mercado elevadas, aumento del apalancamiento y crecientes riesgos cibernéticos vinculados a la tecnología.
En su evaluación semestral de riesgos para el sistema financiero británico, publicada el martes, el banco central dijo que las preocupaciones previas sobre valoraciones elevadas de precios de las acciones, la deuda pública alta y el crédito privado arriesgado a empresas seguían vigentes.
Sin embargo, también identificó nuevos riesgos que se han vuelto más pronunciados desde su informe anterior.
El Banco de Inglaterra indicó que estos incluyen un aumento del endeudamiento por parte de inversores, incluidos los hedge funds, para comprar acciones; deuda significativa asumida por empresas relacionadas con la IA para financiar inversiones; y la rápida expansión del potencial de la IA para causar daños.
A pesar de señalar estos riesgos, el banco central afirmó que el sistema bancario británico sigue siendo resistente.
También expuso propuestas destinadas a facilitar que los bancos reduzcan la cantidad de capital que mantienen tras una crisis, permitiéndoles seguir apoyando la concesión de crédito en toda la economía.
Las expectativas sobre la IA podrían amplificar la volatilidad del mercado
El Banco de Inglaterra señaló que el optimismo actual del mercado en torno a la IA asume que la tecnología logrará una adopción rentable y generalizada, respaldada por el éxito en el desarrollo de infraestructuras y el acceso continuo a financiación.
Según el banco central, cualquier deterioro de estas expectativas podría desencadenar una inestabilidad de mercado más amplia.
"Una reevaluación de estas perspectivas podría provocar una caída en los precios de las acciones que podría verse amplificada por la alta concentración, posiciones correlacionadas impulsadas por el momentum que pueden exacerbar la volatilidad a medida que los mercados caen, y el aumento del apalancamiento", dijo el Banco de Inglaterra.
El informe añadió que la sostenibilidad financiera a largo plazo de las empresas relacionadas con la IA dependerá de su potencial de beneficios futuros.
"Las consideraciones sobre el potencial de beneficios futuros de las empresas relacionadas con la IA también serán relevantes para la sostenibilidad de la deuda de estas empresas", dijo el Banco de Inglaterra.
El banco central también señaló que la transparencia limitada sobre cómo se financian las empresas relacionadas con la IA podría agravar el estrés financiero durante periodos de perturbación del mercado.
Los reguladores se centran cada vez más en los riesgos de la IA
El Banco de Inglaterra dijo que los reguladores de todo el mundo han intensificado su foco en los riesgos asociados a la inteligencia artificial.
Esto incluye riesgos cibernéticos y operativos vinculados a modelos de IA de vanguardia, así como los desafíos creados por sistemas de IA cada vez más autónomos que pueden operar con intervención humana limitada.
El informe sigue a los comentarios de la vicegobernadora del Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, a finales de junio, cuando señaló por primera vez que podría ser necesaria una regulación a medida para la inteligencia artificial para abordar los riesgos emergentes planteados por sistemas autónomos avanzados.
Los riesgos cibernéticos y operativos siguen siendo inciertos
En su última evaluación, el Banco de Inglaterra dijo que sigue sin estar claro si los avances en IA acabarán beneficiando más a los ciberdelincuentes o reforzando las capacidades de quienes defienden los sistemas financieros.
No obstante, el banco central dijo que el creciente uso de la IA probablemente requerirá que las entidades financieras actualicen su software con mayor frecuencia. Si bien dichas actualizaciones pueden mejorar la seguridad y la funcionalidad, también podrían aumentar el riesgo de interrupciones operativas.
En general, el Banco de Inglaterra afirmó que, aunque el sector bancario del Reino Unido sigue siendo resistente, la combinación de expectativas de mercado elevadas respecto a la IA, el aumento del apalancamiento, las amenazas cibernéticas y los desafíos operativos exige una vigilancia estrecha a medida que la inteligencia artificial se integra cada vez más en el sistema financiero.
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