TCS sube 3% tras superar previsiones: ¿vuelve la recuperación del IT indio?

Las acciones de Tata Consultancy Services subieron más de un 3% el viernes, después de que el mayor exportador de software de la India registrara ingresos trimestrales por encima de las estimaciones, impulsados por la demanda estable de clientes bancarios, una rupia más débil y un aumento del trabajo relacionado con la IA.

La superación de las estimaciones de resultados no disipó las preocupaciones sobre el lento gasto discrecional en todo el sector.

Pero demostró a los inversores que la visión de peor escenario sobre las principales empresas de TI de la India podría haber sido demasiado severa tras meses de bajo rendimiento.

La superación de estimaciones de ingresos cambia el ánimo

TCS registró ingresos consolidados de ₹722.75 billion para el trimestre de junio, por encima de los ₹720.30 billion esperados por los analistas.

En dólares, los ingresos se situaron en $7.62 billion, sin variación respecto al trimestre anterior y un 2.7% por encima del año previo.

El beneficio neto subió un 4.6% hasta ₹133.49 billion, incluso tras un cargo único por un acuerdo legal.

La reacción de la acción fue fuerte porque las expectativas eran bajas.

Las acciones del sector IT indio habían estado bajo presión este año ya que los clientes retrasaron proyectos tecnológicos no esenciales y los inversores temían que la IA pudiera trastocar los modelos tradicionales de externalización.

El índice Nifty IT subió más de un 2% tras los resultados, contribuyendo al repunte del mercado indio en general.

El movimiento de TCS sugirió que los inversores estaban dispuestos a premiar la estabilidad, incluso sin una aceleración pronunciada del crecimiento.

Banca e IA aportan visibilidad

El respaldo más sólido procedió del sector bancario, servicios financieros y seguros, el principal vertical de negocio de TCS.

Los ingresos del segmento aumentaron un 2.4% durante el trimestre, ayudados por grandes adjudicaciones de contratos del ejercicio fiscal anterior y un gasto de los clientes más estable.

La IA también pasó a ser una parte más importante de la historia. TCS dijo que los ingresos anualizados por IA superaron 2,6 mil millones USD (aprox. 2,3 mil millones €) en el primer trimestre, frente a 2,3 mil millones USD (aprox. 2 mil millones €) en el trimestre anterior.

La compañía también informó un valor total de contratos de 9,5 mil millones USD (aprox. 8,3 mil millones €), que incluye un contrato de transformación liderado por IA de 800 millones USD (aprox. 697,8 millones €) con SKF y asociaciones vinculadas a ServiceNow y a un cliente europeo del Fortune Global 50.

Los analistas consideran que la combinación de adjudicaciones, adopción de IA y la reanudación de contrataciones son señales de que la visibilidad de ingresos está mejorando.

TCS incorporó alrededor de 9,300 empleados en el trimestre, su mayor aumento neto en más de tres años.

La recuperación aún necesita confirmación

El rebote no equivale todavía a un restablecimiento completo del sector.

La cartera de pedidos de TCS cayó desde 12 mil millones USD (aprox. 10,5 mil millones €) en el trimestre anterior, y los clientes en manufactura, ciencias de la vida y las empresas de consumo siguen siendo sensibles a la incertidumbre global.

Las casas de bolsa también están divididas. Los analistas de CLSA describieron el crecimiento de ingresos como mejor de lo temido y esperan un crecimiento secuencial más fuerte en el trimestre de septiembre.

Otros probablemente esperarán pruebas más claras de que las conversiones de contratos y el gasto discrecional están mejorando en todo el sector.

Por ahora, TCS ha ofrecido a los inversores una razón para reconsiderar la apuesta por el sector TI.

La siguiente prueba es si Infosys, HCLTech y Wipro pueden mostrar la misma combinación de resiliencia en ingresos, tracción en IA y disciplina de márgenes.