Avance de resultados de BlackRock en el 2T: qué espera Wall Street del valor BLK

BlackRock BLK dará a conocer sus resultados del segundo trimestre antes de la apertura del mercado el miércoles 15 de julio, y Wall Street espera que el mayor gestor de activos del mundo registre otro trimestre de crecimiento en ingresos y beneficios.

Los analistas esperan que BlackRock presente un beneficio por acción (BPA) de $12.65, un 5,0% más que hace un año, sobre ingresos de $6.74 billion, lo que representa un crecimiento interanual del 24,4%.

Otra estimación de consenso proyecta un BPA de $12.57 sobre ingresos de $6.72 billion, lo que también apunta a un fuerte crecimiento anual.

El gestor de activos llega al informe de resultados con un sólido historial, habiendo superado las estimaciones de consenso de BPA en cada uno de los últimos cuatro trimestres y las expectativas de ingresos en tres de ellos.

Los inversores buscarán señales de que BlackRock puede mantener su impulso en medio de condiciones de mercado cambiantes y una dinámica sectorial en evolución.

Los analistas esperan otro trimestre de crecimiento

El sentimiento de cara al informe de BlackRock ha mejorado en los últimos meses.

En los últimos tres meses, los analistas han realizado siete revisiones al alza y tres a la baja de sus estimaciones de BPA.

Las previsiones de ingresos también se han reforzado, con cuatro revisiones al alza frente a una a la baja.

Wall Street sigue siendo, en términos generales, optimista respecto a la acción.

Los analistas mantienen un consenso de compra con un precio objetivo medio de $1,259, lo que implica aproximadamente un potencial al alza del 22% respecto al precio actual de $1,029.85.

De los 17 analistas que cubren la compañía, 14 recomiendan comprar la acción, tres mantienen calificaciones de mantener (Hold) y ninguno recomienda vender.

Varias corredurías también han elevado sus precios objetivos antes de la publicación de resultados.

Barclays elevó su objetivo a $1,340, mientras que Morgan Stanley lo aumentó a $1,430.

Las estimaciones de beneficios han subido un 0,75% en los últimos 60 días, mientras que las de ingresos han aumentado un 1,74%, lo que refleja una creciente confianza antes del informe trimestral.

Los flujos de clientes y los activos bajo gestión (AUM) siguen siendo el foco principal

Los inversores vigilarán de cerca los activos bajo gestión de BlackRock, las entradas netas en los fondos cotizados iShares y en estrategias activas, los ingresos por comisiones y el rendimiento de sus negocios de tecnología y de mercados privados.

Durante el primer trimestre, BlackRock registró $136 billion en entradas netas a largo plazo.

Aunque esto estuvo por debajo de la estimación de consenso de Visible Alpha de $150 billion, incluyó un récord de $132 billion en entradas netas en productos cotizados iShares, junto con $3 billion en entradas netas de renta variable activa y $9 billion en entradas en mercados privados lideradas por crédito privado e infraestructura.

La compañía también superó las expectativas de Wall Street en el primer trimestre, apoyada por un crecimiento orgánico de las comisiones del 8% interanual y una expansión del margen operativo ajustado de más de 100 puntos básicos.

Los inversores también evaluarán el rendimiento inicial del iShares Nasdaq 100 ETF recién lanzado por BlackRock, junto con las tendencias en las tasas de comisiones y la demanda de sus productos de inversión.

Tecnología y alternativas en el punto de mira

Más allá de la gestión tradicional de activos, los analistas observarán la contribución de la plataforma tecnológica Aladdin de BlackRock y de su negocio de alternativas.

En una nota de investigación, Morgan Stanley dijo que cree que BlackRock está "mejor posicionada dentro de la barra de gestión de activos dada su plataforma líder de ETF iShares, sus negocios multi-activos y de alternativas, combinados con una oferta tecnológica/Aladdin en expansión que debería impulsar una CAGR del BPA de ~18% (2025-28e) mediante ~5% de crecimiento orgánico medio a largo plazo."

Morgan Stanley también señaló que su escenario base espera "+5.6% y +5.2% de entradas netas en 2026 y 2027, respectivamente, lideradas por Alternativas y Renta Fija."

Se espera que el informe de resultados aporte más información sobre si la escala de BlackRock, su modelo de negocio diversificado y sus ofertas tecnológicas siguen compensando la presión general del sector por la reducción de las comisiones de gestión y el aumento de los costes operativos.

Los inversores también buscarán comentarios de la dirección sobre la demanda de clientes, las condiciones de mercado y el despliegue de capital mientras evalúan las perspectivas de la compañía para la segunda mitad del año.