Oracle cae bajo soporte clave y sus bonos suben: ¿qué sigue?

Las acciones de Oracle siguieron su fuerte caída libre esta semana, alcanzando su nivel más bajo desde abril del año pasado. ORCL se ha desplomado más de un 62% desde su máximo histórico, con la fortuna neta de Larry Ellison cayendo en $60 mil millones este año hasta $187 mil millones. Se ha convertido en uno de los principales rezagados en el espacio de la IA.

Las acciones de Oracle se han desplomado pese al fuerte crecimiento de ingresos y cartera

Las acciones de ORCL han mostrado un fuerte descenso a pesar de ser uno de los mayores beneficiarios del auge de la inteligencia artificial. Sus resultados financieros más recientes mostraron que sus ingresos y su cartera de pedidos (RPO) siguieron creciendo.

Sus ingresos subieron un 21% hasta $19.2 mil millones en el cuarto trimestre fiscal, con la cifra de infraestructura en la nube aumentando un 93% hasta $5.8 mil millones. Los ingresos por aplicaciones en la nube aumentaron un 10% hasta $4.1 mil millones.

En el año, sus ingresos crecieron un 17% hasta $67 mil millones, con su flujo de caja operativo subiendo un 54% hasta $32 mil millones.

Lo más importante, el RPO o cartera de pedidos de la compañía aumentó en $85 mil millones en el cuarto trimestre hasta $638 mil millones, con clientes principales que incluyen empresas como Applied Intuition, SoundHound (SOUN), Admiral y Kobalt.

Los analistas de Wall Street se muestran optimistas con la empresa, con una estimación de ingresos para el primer trimestre fiscal de $19.12 mil millones, un aumento interanual del 28%. Se espera que sus ingresos anuales suban un 32% este año hasta $90 mil millones, seguidos de $130 mil millones el próximo año.

Deuda en alza y el acuerdo con OpenAI, riesgos clave

A pesar de este crecimiento, los analistas siguen preocupados por la enorme carga de deuda de Oracle y su dependencia excesiva de OpenAI. Del enorme RPO, $300 mil millones provienen de OpenAI, una compañía cuyo crecimiento ha comenzado a desacelerarse en medio de la creciente competencia de Anthropic. El contrato comenzará en 2027, con OpenAI comprando cantidades masivas de capacidad de computación para IA.

Lo más importante, existen dudas sobre su masiva carga de deuda y el aumento del gasto de capital. El gasto de capital (capex) aumentó un 162% en el último año fiscal, con el flujo de caja libre situándose en negativo en $24 mil millones.

La deuda de la compañía también ha aumentado, y esta tendencia continuará. Cerró el último año con $130 mil millones en deuda, y la empresa planea recaudar $40 mil millones mediante deuda y capital. Llegó a emitir $43 mil millones en ventas de deuda y $5 mil millones en capital.

Los inversores están preocupados por el aumento de la deuda, que ha empujado al alza sus rendimientos. Los datos de TradingView muestran que el rendimiento de sus bonos 2034 saltó a 6.518% desde el mínimo del año hasta la fecha de 5.34%. Sus bonos 2038 rinden 6.70%, mientras que los 2027 rinden 4.56%.

Aun así, en el lado positivo, el continuo desplome de la acción de Oracle la ha convertido en una ganga, con la mayoría de los analistas manteniendo una calificación favorable. KeyCorp reiteró recientemente su calificación de sobreponderar, mientras que Dan Ives de Wedbush fijó un objetivo de $240.

Bernstein tiene un objetivo de $325, mientras que Wolfe Research estableció un objetivo de $225. Los datos de MarketBeat muestran que el precio objetivo medio para la acción es $268.

Análisis técnico de la acción ORCL

Gráfico de acciones de Oracle | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que la acción de ORCL se ha desplomado en los últimos meses, pasando de un máximo de $346.23 el 10 de septiembre del año pasado al actual $131.5.

Recientemente cruzó el nivel de soporte crucial de $134.95, su nivel más bajo en febrero y abril de este año.

La acción ha caído por debajo de todas las medias móviles y del nivel de sobreventa de la herramienta Murrey Math Lines. También se mantiene por debajo del indicador Supertrend.

Por lo tanto, el debilitamiento del sentimiento probablemente la empujará más abajo, potencialmente hasta $120 o incluso $100. Sin embargo, a largo plazo, la acción rebotará a medida que los inversores roten desde nombres de semiconductores hacia los hyperscalers.