Las acciones de SK Hynix suben 11% tras caída histórica: ¿ha pasado lo peor?

Las acciones de SK Hynix subieron un 11% en Seúl el miércoles, ampliando un rápido rebote tras la mayor caída de un solo día en la historia del fabricante de chips.

La recuperación sigue a un vaivén extraordinario en torno a su cotización en Nasdaq.

Los certificados de depósito estadounidenses (ADRs) de SK Hynix subieron un 12,8% en su debut del viernes, antes de que las acciones coreanas se desplomaran un 15,4% el lunes mientras los inversores recogían beneficios.

Una tentativa recuperación del 3,7% el martes fue seguida por el avance más sólido del miércoles, lo que sugiere que algunos inversores creen que la reciente caída fue excesiva.

Acciones de SK Hynix: del desplome récord al fuerte rebote

Los ADRs de SK Hynix se ofrecieron a $149, abrieron a $170 y cerraron su primera sesión en Nasdaq en $168.01.

La multimillonaria salida a bolsa recaudó cerca de $26.5 billion, estableciendo un récord para la venta de acciones en EE. UU. por parte de una compañía extranjera.

Ese entusiasmo chocó rápidamente con toma de beneficios, posiciones apalancadas y una venta más amplia en las acciones surcoreanas.

La caída del lunes contribuyó a arrastrar al Kospi alrededor de un 9%, desencadenando una suspensión temporal de la negociación a nivel de mercado.

Fondos apalancados vinculados a SK Hynix amplificaron la reversión cuando los inversores se apresuraron a reducir exposición.

El ánimo mejoró tras datos de inflación en EE. UU. más suaves que reavivaron la demanda por acciones tecnológicas.

SK Hynix llegó a subir hasta un 13% el miércoles antes de moderar la ganancia, mientras Samsung Electronics avanzó cerca de un 6%.

Hanmi Semiconductor, proveedor de equipos de empaquetado de chips, se disparó aproximadamente un 25% en las primeras operaciones.

El rebote también siguió a una sólida sesión en EE. UU. para las acciones de memoria.

Los ADRs de SK Hynix se dispararon casi un 28% el martes después de que Barclays iniciara cobertura con una calificación Overweight y un objetivo de $330.

Micron y otros nombres del sector de semiconductores también avanzaron, reforzando la visión de que la caída del lunes estuvo impulsada en parte por posicionamiento y no por un deterioro súbito de la demanda por IA.

Por qué los analistas dicen que la venta fue excesiva

Phillip Wool, director de investigación en Rayliant Global Advisors, dijo a CNBC que la debilidad en las acciones asiáticas de hardware para IA fue “principalmente gestión de riesgo”.

Los inversores habían acumulado posiciones inusualmente grandes en fabricantes de chips de Corea del Sur y Taiwán tras sus rallies excepcionales, señaló Wool.

Reducir esas participaciones representó un reequilibrio prudente de cartera más que una pérdida de entusiasmo por la infraestructura de IA.

Daniel Yoo, estratega global en Yuanta Securities, dijo a Squawk Box Asia de CNBC que los inversores aún intentaban determinar la valoración adecuada después de que la emisión de ADR creara un nuevo referente en EE. UU. para SK Hynix.

La oferta adicional y la prima inusualmente elevada entre los ADRs y las acciones coreanas han contribuido a la volatilidad a corto plazo.

UBS ha mantenido una calificación Buy y elevó su precio objetivo sobre las acciones coreanas a 3.2 million won.

El banco espera un beneficio operativo de 327 trillion won en 2026, aproximadamente un 27% por encima del consenso del mercado, respaldado por envíos de HBM4, acuerdos de cliente a más largo plazo y potenciales retornos a accionistas tras la cotización en EE. UU.

No todos están convencidos de que el repunte continúe

La recuperación no elimina los riesgos creados por la notable carrera de SK Hynix.

Incluso después de la corrección, las acciones coreanas siguen varias veces por encima de donde estaban hace un año, un comportamiento inusual para una industria históricamente definida por ciclos bruscos de escasez y exceso de oferta.

El escritor de inversiones Edward Sheldon argumentó en un análisis pesimista publicado por Themes ETFs que los inversores pueden estar subestimando la ciclicidad de la memoria, el aumento de la competencia y la dependencia de SK Hynix de un pequeño número de grandes clientes de IA.

Morningstar es igualmente cautelosa. La analista Lorraine Tan dijo que el actual ciclo alcista de memoria está resultando más fuerte de lo esperado, pero mantuvo que las condiciones eventualmente se normalizarán, limitando el potencial al alza a precios elevados.

La firma de investigación valoró los ADRs en $160 antes de su último repunte.