Por qué las acciones de IREN, CoreWeave y Nebius se desploman

Las principales acciones neocloud están en caída libre, borrando miles de millones de dólares en valor debido a las dudas sobre el gasto en IA. 

Las acciones de IREN cayeron a $33.61, su nivel más bajo desde el 7 de abril, y un 52% por debajo de su punto más alto este año. Su valoración ha caído de $24 billion a $12.4 billion.

CoreWeave, el mayor actor del sector, también se desplomó a $72 desde el máximo histórico de $186. Su capitalización de mercado también se ha reducido de $87 billion a $39 billion.

De forma similar, las acciones de Nebius Group cayeron de $298 a $170. Otras empresas del sector, incluidos mineros de Bitcoin como MARA, Riot Platforms y Cipher, se han desplomado en los últimos meses.

Acciones de CoreWeave, Nebius e IREN | Fuente: TradingView

IREN, CoreWeave y Nebius han caído ante la persistencia de las dudas sobre la IA

Una razón por la que han caído las empresas neocloud es la nerviosidad en torno a la industria de la IA. Estas preocupaciones continuaron esta semana incluso después de que los resultados recientes de grandes tecnológicas como TSMC, Micron y Samsung mostraran que su crecimiento se estaba acelerando.

Como resultado, la mayoría de las empresas del sector se han desplomado en las últimas semanas. En Japón, las acciones de Kioxia se han desplomado más de un 50% desde su máximo de este año. Otras compañías como Softbank, AMD, SK Hynix y SanDisk también han caído. 

Probablemente estas inquietudes se deben a que los inversores esperan los resultados de grandes tecnológicas como Microsoft, Amazon, Meta Platforms y Google. Es probable que estas empresas definan sus prioridades de gasto. Y, con sus acciones rindiendo por debajo del mercado este año, existe el riesgo de que algunas recorten sus ambiciones.

Aumento de la competencia en la industria neocloud

Las acciones de IREN, CoreWeave y Nebius también se han desplomado a medida que la competencia en el sector se intensifica. 

SpaceX, que tiene una capitalización de mercado de más de $1.8 trillion, ya ha firmado acuerdos con empresas como Google, Anthropic y Reflection AI. Google le pagará más de $920 million a month, mientras que Anthropic y Reflection le pagarán $1.25 billion y $150 million a month.

Además de SpaceX, hay informaciones de que Meta Platforms también está entrando en el espacio, un movimiento que le permitirá vender su capacidad excedente a otras compañías del sector de los hiperescaladores.

Más empresas como Riot Platforms, Cipher Mining y MARA también se han incorporado al sector. Su entrada probablemente llevará a una mayor demanda de chips y productos de memoria, lo que impulsará al alza los precios.

Aumento de la deuda y temores de dilución

Nebius, CoreWeave y Nebius, en las que Nvidia invirtió, también están teniendo dificultades en medio de temores de dilución. Datos recientes muestran que estas empresas han levantado miles de millones de dólares en deuda y que es posible que hayan recurrido a la venta de acciones en los últimos meses.

La deuda a corto plazo de CoreWeave ha subido a $7.5 billion, mientras que su deuda a largo plazo se disparó a $17.3 billion. La deuda a largo plazo de Nebius se disparó a $8.4 billion desde $4.1 billion en diciembre del año pasado. La deuda de IREN ha aumentado a más de $3.6 billion este año. 

Por lo tanto, es probable que las compañías sigan gastando sumas sustanciales de dinero. También es probable que diluyan a sus accionistas mediante la venta de acciones. Estos temores explican por qué los inversores están apostando a la baja contra sus acciones. Datos de Seeking Alpha muestran que IREN tiene un interés corto de 21.27%, mientras que CoreWeave tiene 18% y Nebius 27%.