La acción de Micron recibe una pista inesperada del último experimento de IA en China

El próximo catalizador de la acción de Micron podría provenir del modelo chino que inicialmente inquietó a los inversores en semiconductores.

MU cerró el jueves en $990.21, al alza un 3,2%, después de que Alphabet aumentara su previsión de gasto de capital para 2026 y recuperara la confianza en la demanda de centros de datos.

Surge otra señal de Kimi K3 de Moonshot AI. El modelo de pesos abiertos y bajo coste se consideró una amenaza para la costosa infraestructura occidental, pero su popularidad pronto tensionó la capacidad de cómputo.

Ese giro respalda el argumento de Wall Street de que una IA más barata puede reducir el coste por tarea al tiempo que aumenta el número de tareas, despliegues y chips de memoria necesarios.

Kimi K3 convierte el susto por la IA en una señal para la memoria

Kimi K3 es un modelo mixture-of-experts con 2,8 billones de parámetros y 50.000 millones activos.

Su rendimiento y los bajos precios de la API reavivaron las comparaciones con DeepSeek, alimentando el temor de que los grupos tecnológicos estadounidenses estuvieran gastando de más en procesadores y centros de datos.

La demanda produjo entonces la advertencia opuesta. Moonshot afirmó que el uso llevó su infraestructura a la capacidad máxima, obligándola a pausar nuevas suscripciones para que los clientes pudieran conservar el acceso.

Para Micron, el punto no es un pedido confirmado por parte de Moonshot.

No se ha publicado ninguna compra de ese tipo, pero la señal es que los modelos grandes y económicos siguen consumiendo memoria cuando se despliegan a escala.

El analista de Bank of America Vivek Arya dijo que la fijación de precios en China refleja “elecciones de modelo de negocio” más que costes de hardware más bajos, informó MarketWatch.

Añadió que los pesos del modelo y los parámetros activos pueden requerir “la misma o más memoria”. BofA reiteró su recomendación de Compra y el objetivo de $1,550.

Los modelos de pesos abiertos pueden trasladar el gasto en infraestructura del desarrollador a las empresas que los operan.

Los despliegues requieren servidores, DRAM y almacenamiento incluso cuando el acceso al modelo es barato.

Acción de Micron: Por qué una IA más barata podría aumentar la demanda de memoria

El caso de inversión se asemeja a la paradoja de Jevons: cuando la tecnología se abarata, el consumo total puede aumentar porque más clientes la adoptan y los usuarios existentes ejecutan más cargas de trabajo.

El analista de Wedbush Matt Bryson dijo que los modelos más grandes requieren más memoria para almacenar sus parámetros, ya sea aumentando el contenido de memoria por acelerador o forzando clústeres de chips más grandes.

La adopción continuada de modelos chinos podría ser, por tanto, “posiblemente buena para los proveedores de memoria”, dijo.

Micron, SK Hynix y Samsung son proveedores de memoria de alto ancho de banda utilizada junto a aceleradores de IA.

Un despliegue más amplio también puede elevar la demanda de DRAM y almacenamiento NAND necesarios para servir modelos y conservar datos.

Kimi K3 refuerza la tesis de demanda sin demostrar que Micron venderá directamente en China. Las restricciones a las exportaciones, los proveedores locales y los acuerdos de aprovisionamiento hacen que esa conclusión sea prematura.

El catalizador llega en medio de una escasez ya existente

La señal importa porque el suministro de memoria para centros de datos ya está ajustado.

El analista de Morgan Stanley Joseph Moore dijo que las escaseces “no muestran señales de ceder”, según MarketWatch, y espera que los precios suban al menos un 25% desde el segundo al tercer trimestre.

Moore sostuvo que la debilidad en PCs, smartphones o productos de consumo podría convertirse en una “bandera falsa” engañosa porque los centros de datos de IA están absorbiendo tanto DRAM.

Los clientes cloud están pagando primas para asegurar el suministro, mientras se espera que las escaseces persistan hasta 2028.

Micron ha reforzado esa perspectiva firmando 16 acuerdos multianuales con clientes que se espera generen aproximadamente 22 mil millones USD (aprox. 19,2 mil millones €) en depósitos en efectivo y compromisos financieros relacionados.