Acciones de Strategy suben mientras la pausa en compras de Bitcoin alcanza la quinta semana
Sentimiento de IA: 78/100 Alcista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
con tecnología de
Comprar MSTR. La acción subió en una semana de “no compras de BTC” porque la verdadera historia es la fortaleza del balance: ~$525M adicionales en reservas en USD hasta ~$3.75B, más recompras continuas de preferentes. Esto reduce el riesgo del caso bajista de que los dividendos/intereses dependan del acceso constante a los mercados de capitales, a la vez que mantiene la opción de reanudar compras de BTC cuando las condiciones mejoren. El catalizador clave es que el mercado revalúe a MSTR pasando de “riesgo de vendedor forzado” a “tesorería disciplinada con liquidez disponible.”
Riesgo clave: Bitcoin cae fuertemente y se mantiene a la baja, reduciendo el valor de la tesorería y haciendo que la emisión/recompra de acciones parezcan control de daños en lugar de disciplina.
Comprar acciones preferentes STRC. El artículo aborda directamente el temor principal: la cobertura de dividendos/intereses. Con las reservas en USD cubriendo ahora más de dos años de obligaciones, el riesgo de flujo de caja de STRC disminuye incluso si la emisión de acciones se complica. Se adquiere la estabilidad «prefinanciada» mientras el capital ordinario de MSTR sigue siendo una opción de compra sobre BTC.
Riesgo clave: Un choque de liquidez repentino obliga a Strategy a recortar o retrasar los dividendos preferentes a pesar de la reserva, o la reserva resulta insuficiente ante una necesidad de financiación peor de lo esperado.
- Strategy pauso las compras de Bitcoin por quinta semana consecutiva.
- La compañía recaudó $544.5 million mientras ampliaba su reserva de efectivo.
- Benchmark mantuvo la calificación Buy, citando una estrategia de capital disciplinada.
Las acciones de Strategy MSTR (antes conocida como MicroStrategy) subieron el lunes después de que la empresa revelara que no había comprado ningún Bitcoin por quinta semana consecutiva, optando en cambio por seguir incrementando sus reservas de efectivo y recomprando acciones preferentes en el marco de su estrategia revisada de asignación de capital.
La compañía indicó en un informe que no compró ni vendió Bitcoin durante la semana finalizada el 26 de julio, dejando sus tenencias sin cambios en 843,775 BTC.
Strategy adquirió su tesorería de Bitcoin a un precio medio de compra de $75,476 por moneda.
A pesar de la pausa en las adquisiciones, la acción subió hasta un 6.8% hasta $97.88 el lunes, rompiendo una racha de tres días a la baja.
El movimiento se produjo mientras Bitcoin también se recuperaba, subiendo un 0.17% en las últimas 24 horas hasta $64,576, según CoinDesk.
La compañía no ha añadido a sus tenencias de Bitcoin desde que compró 520 BTC el 22 de junio, lo que marca su pausa en compras más larga desde que adoptó su estrategia de tesorería en Bitcoin.
Strategy aumenta su reserva de efectivo mediante ventas de acciones
En lugar de comprar más Bitcoin, Strategy continuó recaudando capital mediante la emisión de acciones.
La empresa vendió aproximadamente 5 million common shares durante el último periodo informado, generando $544.5 million.
Aunque Strategy amplió sus opciones de financiación al introducir acciones preferentes el año pasado, el último informe sugiere que el capital ordinario sigue siendo una fuente importante de financiación.
El informe también mostró que la compañía aumentó su reserva en dólares estadounidenses en aproximadamente $525 million hasta $3.75 billion.
Según Strategy, la reserva está destinada a cubrir obligaciones de dividendos e intereses y ahora cubre más de dos años de sus compromisos anuales actuales de alrededor de $1.759 billion.
De forma separada, Strategy recompró 288,930 acciones preferentes STRC durante el período previo de seis días.
La compañía tiene $975 million restantes bajo su autorización para recomprar acciones preferentes y otros $1 billion disponibles para recompras de acciones ordinarias.
El presidente Michael Saylor reiteró el enfoque de la compañía en una publicación en X.
«Nuestro objetivo es que STRC cotice cerca de $100 con alta liquidez, baja volatilidad y una demanda independiente sana y sostenible. No emitiremos por debajo de $100.»
Strategy dijo anteriormente que compraría y vendería sus propias acciones cuando surgieran oportunidades, en lugar de emitirlas de forma continua.
La compañía también ha autorizado hasta $1.25 billion en posibles ventas de Bitcoin para fortalecer su reserva en dólares estadounidenses si fuera necesario, señalando que las recompras de acciones se financiarán fuera de esa reserva.
Los analistas ven una asignación de capital disciplinada
Benchmark Equity Research mantuvo su calificación Buy y el precio objetivo de $570 para Strategy, argumentando que la decisión de la compañía de priorizar la liquidez sobre compras adicionales de Bitcoin refleja una gestión de capital disciplinada en lugar de un cambio en su estrategia a largo plazo.
La correduría destacó el aumento de las reservas de efectivo y las continuas recompras de valores.
Mark Palmer, analista de Benchmark, afirmó que la mayor reserva proporciona mayor flexibilidad para financiar las obligaciones de dividendos preferentes mientras preserva la capacidad de la compañía de reanudar las compras de Bitcoin cuando mejoren las condiciones del mercado.
"La compañía ha dejado claro que sigue siendo compradora de bitcoin a largo plazo mientras fortalece su balance," escribió Palmer en una nota a clientes el lunes.
La correduría añadió que el recientemente introducido Digital Credit Capital Framework de Strategy permite a la dirección asignar capital entre compras de Bitcoin, incremento de reservas y recompras de acciones sin abandonar su estrategia de tesorería a largo plazo.
Palmer también abordó las preocupaciones relacionadas con los valores preferentes de la compañía.
«El aumento de la reserva en USD de Strategy abordó directamente la preocupación que ha dominado el caso bajista sobre el conjunto perpetuo de preferentes de la compañía, a saber, que la cobertura de dividendos e intereses depende del acceso continuo a los mercados de acciones.»
«Al prefinanciar más de dos años de obligaciones en dólares, Strategy ha reducido la sensibilidad a corto plazo de esos pagos respecto a la disposición del mercado a absorber nuevas emisiones de acciones en un momento dado.»
La tesorería de Bitcoin de Strategy está valorada actualmente en aproximadamente $54 billion y representa más del 4% de la oferta máxima de Bitcoin de 21 million coins.
Qué revelan las cuentas de Intel sobre AMD la próxima semana
Las acciones de D-Wave se disparan y no es solo por la asociación con AT&T
Las acciones de ASML caen tras informes de producción china de máquinas DUV
Acciones de PayPal en la mira mientras Wall Street espera la respuesta a la oferta de Stripe
Por qué las acciones de Nvidia caen alrededor de un 4% el lunes
No se encontraron resultados
Cargando artículos...
Failed to load articles. Please try again.
