Acciones de Arm suben tras superar previsiones en 1T; demanda de CPU AGI supera $2 billion

Las acciones de Arm Holdings subieron alrededor de un 8% en la sesión del jueves después de que la firma británica de diseño de chips publicara resultados del primer trimestre fiscal que superaron las expectativas de Wall Street y ofreciera una guía más sólida de lo previsto.

Los analistas acogieron en términos generales los resultados, destacando la aceleración de la demanda por la hoja de ruta de procesadores centrados en inteligencia artificial de Arm a pesar de las persistentes limitaciones de suministro.

La compañía informó ingresos del primer trimestre fiscal de $1.29 billion, un aumento del 22% respecto al año anterior y por encima de la estimación de los analistas de $1.26 billion, según FactSet.

Las ganancias ajustadas fueron de 45 centavos por acción, superando las expectativas de 40 centavos por acción.

El beneficio aumentó hasta $270 million, o 25 centavos por acción, frente a $130 million, o 12 centavos por acción, un año antes.

Los ingresos por regalías aumentaron un 22% hasta $715 million, impulsados por más del doble de las regalías de centros de datos, mientras que los ingresos por licencias subieron un 23% hasta $574 million.

Para el segundo trimestre, Arm pronosticó ganancias ajustadas entre 43 y 51 centavos por acción sobre ingresos de $1.33 billion a $1.43 billion, por encima de las expectativas de los analistas de 44 centavos por acción con ingresos de $1.34 billion.

La demanda de CPU AGI sigue fortaleciéndose

La estrategia de IA de la compañía siguió siendo el foco de atención de los inversores.

Arm dijo que la demanda de su CPU Arm AGI ha superado las expectativas iniciales, con una demanda de clientes que ahora supera $2 billion a lo largo de los ejercicios fiscales 2027 y 2028.

La compañía añadió que ha asegurado capacidad de fabricación para los despliegues iniciales mientras continúa ampliando la producción con socios.

Arm también afirmó que la transición hacia infraestructuras de IA basadas en Arm continuó durante el trimestre, citando una adopción creciente entre grandes tecnológicas como Nvidia, Amazon Web Services, Google, Microsoft y Qualcomm.

La compañía añadió que los envíos de sus procesadores Neoverse para centros de datos han superado los 1.5 billion núcleos.

Hablando sobre el crecimiento de las cargas de trabajo de IA, el consejero delegado Rene Haas dijo a Reuters: «Cuantas más cargas de trabajo de inferencia ejecutes, eso crea trabajo que solo pueden hacer las CPU.»

Haas también afirmó: «Tenemos nuevos clientes en Norteamérica y China», añadiendo: «Me siento más tranquilo respecto al (suministro) que hace 90 días.» Oracle también ha aceptado comprar la CPU AGI de la compañía, aunque Arm no reveló el valor del acuerdo.

La compañía señaló que el crecimiento de las regalías de teléfonos inteligentes sigue siendo más tenue debido a la escasez de memoria, y el director financiero Jason Child prevé un crecimiento de las regalías de smartphones en el segundo trimestre de aproximadamente un 10% a un 15%.

Los analistas siguen positivos pese a opiniones encontradas sobre la valoración

Jefferies reiteró su recomendación de Compra y mantuvo un precio objetivo de $320, diciendo que el desempeño trimestral de Arm y sus perspectivas superaron las expectativas.

El bróker dijo: «Los resultados de Arm en FYQ1 y la guía para FYQ2 están por encima de las expectativas», y añadió que la compañía está cada vez más segura de generar más de $1 billion en ingresos por CPU AGI para FY28. Jefferies señaló que, si bien el crecimiento de las regalías impulsado por los smartphones se ha suavizado, unos ingresos por licencias más fuertes han compensado esa debilidad. Agregó que los mayores precios de venta medios deberían ayudar a preservar los márgenes brutos y afirmó que sigue considerando a Arm una inversión atractiva a largo plazo, citando ">40% Agentic AI-led growth to FY31."

J.P. Morgan mantuvo su recomendación de Sobreponderar y amplió el horizonte temporal de su precio objetivo, describiendo el trimestre como «a clean beat across the P&L» que respalda un modesto aumento de las previsiones de Arm para todo el ejercicio FY27. El banco también dijo que la estrategia de CPU de silicio mercantil AGI de la compañía sigue ganando tracción tras su evento Arm Everywhere.

El bróker dijo que espera que surja un alza respecto al marco inicial de ingresos por CPU AGI de $1 billion de Arm, posiblemente para el informe de resultados del tercer trimestre, mientras la empresa trabaja para ampliar la capacidad de fabricación y finalizar las asignaciones a clientes. J.P. Morgan también subrayó la opinión de la dirección de que el "$100B FYE30 CPU TAM framework... may have been conservative," lo que sugiere que podría haber más potencial alcista en la oportunidad a largo plazo de CPU para IA de la compañía.

HSBC, sin embargo, se mostró más cauteloso. El bróker redujo su precio objetivo a $230 desde $315 mientras mantenía una recomendación de Mantener, afirmando: «Management has not actually raised their AGI CPU revenue guidance despite more bullish tone given ongoing uncertainty over foundry capacity constraints.» HSBC añadió que todavía considera que unos ingresos por CPU AGI más altos son «the biggest catalyst to earnings upside» y el asunto clave que los inversores seguirán vigilando.