Needham dice que las acciones de Carvana podrían duplicarse tras reducir la previsión

Carvana CVNA abrió en “rojo” esta mañana después de que la dirección recortara la previsión, lo que moderó el récord del segundo trimestre, con un aumento del 38% en las unidades minoristas vendidas.

Aún así, el analista sénior de Needham, Chris Pierce, recomienda comprar la caída en CVNA, señalando que podría duplicarse respecto a los niveles actuales en los próximos 12 meses.

Dicho esto, la perspectiva moderada suma presión sobre las acciones de Carvana, que ya caían casi un 40% antes de la publicación de resultados.

¿Por qué Carvana rebajó su previsión para todo el año?

Carvana ahora espera que el EBITDA ajustado para todo el año se sitúe entre 2,7 y 3,0 mil millones de dólares.

Aunque eso sigue indicando un aumento significativo interanual, el punto medio de ese rango quedó por debajo del consenso de 2,99 mil millones de dólares por un margen considerable.

En el comunicado de resultados, la dirección citó cierta presión en los componentes no minoristas del Beneficio Bruto por Unidad (GPU), costes temporales por el reequilibrio de inventario y una mayor incertidumbre en el gasto de los consumidores en un entorno de tipos de interés más altos durante más tiempo.  

Aunque el beneficio neto del segundo trimestre alcanzó unos sólidos 769 millones de dólares, los traders se centraron en las expectativas de margen a corto plazo “moderadas”, lo que provocó toma de beneficios a corto plazo en las acciones de CVNA.

Además, la venta algorítmica se sumó a la presión cuando Carvana cayó por debajo de su media móvil a 20 días (MA), una ruptura técnica que suele acelerar el impulso bajista a corto plazo.

Por qué Needham recomienda comprar acciones de CVNA hoy

En una nota a clientes, Chris Pierce de Needham instó a los inversores a no dejarse atrapar por el ruido de las métricas a corto plazo.

Pierce mantuvo a CVNA en la codiciada Conviction List de Needham, subrayando que el mercado está sobrerreaccionando a ajustes temporales de la previsión en lugar de centrarse en un crecimiento sostenido del volumen de unidades.

El precio objetivo de Needham de $120 valora las acciones de Carvana en aproximadamente 30 veces su EBITDA ajustado estimado para 2028 y asume que la compañía alcanzará finalmente su objetivo a largo plazo de 3 millones de ventas minoristas anuales con márgenes del 12,6%.

Según el analista de Needham, la valoración actual incorpora una cronología excesivamente pesimista, ignorando las ventajas de infraestructura incomparables de CVNA, su logística propietaria basada en inteligencia artificial (IA) y una red de reacondicionamiento en expansión a nivel nacional.

Cómo posicionarse en las acciones de Carvana tras los resultados del segundo trimestre (Q2)

Si bien los ajustes de previsión pueden desencadenar turbulencias inmediatas en el mercado, la disrupción central de Carvana en el altamente fragmentado mercado estadounidense de vehículos usados, valorado en 1 billón de dólares, sigue firmemente intacta.

Al aprovechar centros centrales de reacondicionamiento y la entrega directa al consumidor, la compañía opera con ventajas estructurales de coste respecto a las redes de concesionarios tradicionales.

La volatilidad de márgenes a corto plazo a menudo crea desconexiones entre el valor intrínseco y el precio de mercado.

Para inversores orientados al crecimiento con un horizonte de 12 a 36 meses, el análisis alcista de Needham sugiere que la corrección actual ofrece un “punto de entrada con una relación riesgo-recompensa atractiva” antes de que se materialice la próxima fase de expansión operativa de las acciones de CVNA.

Es relevante que otras firmas de Wall Street parecen coincidir con Needham respecto a Carvana Co.

Según The Wall Street Journal, la recomendación de consenso sobre el minorista de automóviles online sigue en “Overweight”, con un precio objetivo medio de unos $86 que indica un potencial alcista de alrededor del 45% desde aquí.