Por qué las acciones de Micron suben otro 6% el jueves

Las acciones de Micron Technology MU extendieron su rebote por tercera sesión consecutiva el jueves, subiendo un 6% hasta $966.01 tras subir alrededor de un 5% el miércoles.

El valor acumula más de un 200% de subida en lo que va de año, aunque sigue por debajo en un 20% respecto a su máximo de finales de junio.

Las dudas sobre la sostenibilidad de los precios de los chips contribuyeron a la reciente corrección, que hizo caer las acciones de Micron un 28% en julio.

El reciente rebote ha sido respaldado por unas renovadas expectativas de fuerte gasto en inteligencia artificial y de demanda de chips de memoria.

Los sólidos resultados de Super Micro Computer, Nebius y CoreWeave han ayudado a reforzar esas expectativas.

Los analistas mantienen una postura optimista respecto a Micron, con un precio objetivo medio que implica más de un 65% de potencial alcista desde los niveles actuales.

Una oferta ajustada de memoria hasta 2027 es un factor clave detrás de esos objetivos.

YMTC surge como potencial amenaza competitiva

Aunque la demanda de memoria relacionada con la IA sigue siendo fuerte, nuevas investigaciones apuntan a una creciente amenaza competitiva en el mercado NAND.

Según un informe publicado el miércoles por Counterpoint Research, Micron quedó rezagada respecto a varios rivales en el segundo trimestre en términos de envíos de memoria NAND.

La memoria NAND se utiliza en productos que van desde smartphones hasta infraestructuras de IA y representa una parte sustancial de los ingresos de Micron.

«La IA se ha convertido en la variable definitoria de la demanda de NAND. A medida que el paradigma de la IA pasa del entrenamiento a la inferencia, la demanda se ha disparado», dijo Counterpoint Research.

Samsung mantuvo su liderazgo con una cuota de envíos del 25%, seguida por SK Hynix con un 22%.

Yangtze Memory Technologies Co., o YMTC, ocupó el tercer puesto con una cuota del 14%, por delante por poco de Kioxia, mientras que Micron quedó rezagada.

Este desarrollo coloca a YMTC en las listas de seguimiento de los inversores como un potencial nuevo competidor chino frente a Micron.

YMTC figura en la Entity List del Departamento de Comercio de EE. UU. desde 2022 y se está preparando para salir a bolsa en la China continental, aunque no ha divulgado una fecha para su oferta pública inicial.

Micron mantiene ventaja en ingresos

Micron todavía mantenía una ventaja sobre YMTC en ingresos, lo que pone de relieve las diferencias en las mezclas de productos de las empresas.

«El volumen de envíos, sin embargo, no se traduce directamente en ingresos. YMTC ocupó el tercer puesto en envíos este trimestre pero cerró en quinto lugar en términos de ingresos, por detrás de Micron y Kioxia, porque su mezcla de productos sigue concentrada en aplicaciones de consumo con una baja participación de eSSDs para centros de datos de alto precio», afirmaron los investigadores de Counterpoint.

Los investigadores dijeron que YMTC planea desplazar su mezcla de productos hacia unidades de estado sólido empresariales, o eSSDs, durante la segunda mitad del año.

«El proveedor chino planea orientar aún más su mezcla hacia eSSDs en la segunda mitad del año para afianzar su posición en el tercer puesto a nivel mundial, respaldado por crecientes vías de apoyo de capital», dijeron los investigadores.

Resultados de septiembre en el punto de mira

Para los inversores en Micron, el próximo catalizador importante es el informe de resultados del cuarto trimestre fiscal de la compañía, programado para el 29 de septiembre.

Wall Street espera ganancias por acción de $31.15, muy por encima de los $3.03 reportados un año antes.

Se espera que los ingresos alcancen $50.43 billion, lo que representa un crecimiento interanual de más del 300%.

La dirección de Micron también ha señalado la sólida demanda de sus chips de memoria de alto ancho de banda, o HBM. El consejero delegado Sanjay Mehrotra ha dicho que los pedidos de HBM están mayormente reservados hasta 2027.

Las perspectivas dejan a Micron con una fuerte exposición al gasto continuo en IA, pero la subida de más del 200% de la acción este año también hace que los inversores vigilen de cerca la ejecución y la evolución de los precios de la memoria.

Los precios de la memoria pueden cambiar rápidamente si la oferta aumenta o la demanda se debilita.