Cramer: Nvidia necesita una recompra de acciones de $500 billion al estilo Apple
Sentimiento de IA: 72/100 Alcista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
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Comprar NVDA. El núcleo del artículo es la aceleración de las ganancias (Data Center +117% interanual) con una valoración todavía “radicalmente barata” (~23x a futuro). Un camino creíble hacia recompras mucho mayores (potencialmente muy por encima de la autorización actual) aumentaría mecánicamente el crecimiento por acción y señalaría confianza, como en la era de retorno de capital de Apple. Si NVDA sostiene el FCF y eleva el ritmo de recompras, la acción se revalorizaría incluso sin sorpresas de producto.
Riesgo clave: Los compromisos de capex/suministro de IA de NVDA siguen creciendo más rápido que el flujo de caja libre, obligando a que las recompras se mantengan modestas y eliminando el impulso por acción.
Vender un call spread sobre NVDA (o reducir la exposición larga) ante cualquier bombo sobre recompras. El artículo subraya la restricción real: los enormes compromisos de capacidad/memoria ($279B vs $119B) crean una presión en la asignación de capital. Si el mercado empieza a valorar una recompra al estilo Apple de $500B mientras NVDA debe financiar garantías de suministro, la acción puede caer por la decepción incluso si los ingresos siguen creciendo.
Riesgo clave: La dirección realmente se compromete a un ritmo de recompra elevado sin comprometer el suministro/la capacidad, eliminando el riesgo de “crowding out” y revirtiendo la tesis de venta.
- Cramer quiere que Nvidia lance un masivo programa de recompra de acciones de $500 billion.
- Nvidia aún dispone de $99.3 billion bajo su programa de recompra existente.
- Los analistas dicen que Nvidia puede devolver más efectivo sin dejar de financiar su crecimiento en IA.
Jim Cramer cree que Nvidia debería apostar más por sus propias acciones.
El presentador de CNBC instó al fabricante de chips a lanzar un programa de recompra de acciones de $500 billion, argumentando que Nvidia sigue siendo “radicalmente barata” a aproximadamente 23 veces las estimaciones de beneficios de este año. El programa sería lo suficientemente grande como para retirar cerca de una décima parte de la compañía.
Nvidia no ha anunciado tal plan. Cerró el segundo trimestre fiscal con aproximadamente $99.3 billion pendientes bajo su actual autorización de recompra.
La cuestión es si el manual de jugadas al estilo Apple de Cramer tiene sentido cuando Nvidia también está gastando de forma intensa para asegurar el crecimiento futuro en IA.
Cramer cree que Wall Street sigue valorando mal a Nvidia
Cramer plantea un argumento sencillo: el rendimiento financiero de Nvidia sigue acelerándose, pero su valoración no se ha ampliado al ritmo de las ganancias.
Los ingresos del segundo trimestre fiscal alcanzaron $96.2 billion, un aumento del 106% respecto al año anterior, mientras que los ingresos de Data Center subieron un 117% hasta $89 billion.
Cramer dijo a CNBC que “no hay mejor inversión para NVIDIA que NVIDIA”, y sostuvo que la compañía puede financiar la expansión en IA mientras recompra muchas más acciones.
El analista de TD Cowen Joshua Buchalter comparte esa opinión. MarketWatch informó que Buchalter describió las acciones como “materialmente infravaloradas”, y señaló que la demanda podría sostener ingresos sustancialmente mayores si hubiera suministro disponible.
La comparación con Apple importa porque el fabricante del iPhone empleó durante años el exceso de efectivo para reducir su número de acciones.
Cramer cree que Nvidia podría estar alcanzando un punto similar en el que las recompras se conviertan en otra fuente de retorno.
Nvidia tiene efectivo, pero $500 billion es enorme
Nvidia generó $21.34 billion de flujo de caja libre durante el trimestre de julio y devolvió un récord de $26 billion a los accionistas, incluidos $19.7 billion mediante recompras de acciones.
La directora financiera Colette Kress dijo que Nvidia devolvió alrededor del 60% del flujo de caja libre del primer semestre, por encima de su objetivo mínimo del 50%.
El analista de Bank of America Vivek Arya cree que Nvidia podría ir más allá, ya que considera que las expectativas del consenso de devolver alrededor del 37% del flujo de caja libre futuro son demasiado conservadoras.
Arya argumentó que elevar esa proporción hacia el 50%-75% “podría ofrecer un apoyo real” a las acciones de Nvidia y comparó la oportunidad con la estrategia de retorno de capital de Apple.
Aun así, $500 billion eclipsaría la autorización actual de Nvidia. Supone más de cinco veces el programa restante y requeriría años de generación de efectivo a menos que Nvidia modificara drásticamente cómo utiliza su balance.
Las recompras competirían con el imperio de IA de Nvidia
El argumento más sólido contra una recompra masiva es que el balance de Nvidia se ha convertido en parte de su estrategia competitiva.
Sus compromisos de suministro y capacidad pasaron de $119 billion a $279 billion en un trimestre.
Esos compromisos están principalmente vinculados a la memoria y a la capacidad de fabricación necesarias para satisfacer la demanda de productos actuales y futuros para centros de datos.
El analista de Rosenblatt Kevin Cassidy considera que ese gasto tiene un valor estratégico.
En comentarios recogidos por Benzinga, Cassidy dijo que el uso que hace Nvidia de su balance para garantizar el suministro crea un “poderoso foso competitivo secundario”. Rosenblatt mantuvo una calificación de compra y elevó su precio objetivo a $390.
Eso crea la disyuntiva de asignación de capital. El dinero utilizado para recomprar acciones no puede al mismo tiempo asegurar memoria escasa, capacidad de fabricación, infraestructura o inversiones estratégicas en todo el ecosistema de IA de Nvidia.
La propuesta de Cramer, por tanto, se basa en una suposición alcista: que Nvidia generará suficiente efectivo para hacer ambas cosas.
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