NatWestin osakekurssiennuste Lloyds Bankin tuloksen jälkeen

NatWestin (LON: NWG) osakekurssi on menestynyt hyvin tänä vuonna, tehden siitä yhden FTSE 100 -indeksin parhaista suorituksista. Se on noussut yli 50 % ohittaen Lloyds Bankin, HSBC:n ja Barclays Banksin kaltaiset.

Lloyds Bankin tulot

NatWest, Royal Bank of Scotlandin, Couttsin ja Ulster Bankin osakkeiden emoyhtiö, on keskiviikkona valokeilassa, kun se julkaisee neljännesvuosittaisen taloudellisen tuloksensa.

Nämä luvut tulevat päivä sen jälkeen, kun Lloyds Bank julkaisi ristiriitaiset tulokset, ja viikkoa ennen kuin Englannin keskuspankki (BoE) tekee korkopäätöksensä.

Lausunnossaan Lloyds sanoi, että sen lakisääteinen voitto verojen jälkeen nousi 2,4 miljardiin puntaa, kun sen nettotulos laski 9%. Sen aineellisen pääoman tuotto (RoTE) laski 13,5 prosenttiin. RoTE on tärkeä numero, joka tarkastelee yrityksen tuottoja sijoittajille käyttämällä vain aineellisia hyödykkeitään.

Yhtiön taloustiedot osoittivat myös, että kuluttajille myönnetyt lainat ja ennakot nousivat 452 miljardiin puntaa, kun taas asiakkaiden talletukset olivat 474 miljardia puntaa. Nämä ovat tärkeitä lukuja, koska Lloyds Bank on Iso-Britannian suurin vähittäispankki.

Muita merkittäviä mittareita olivat, että sen CET1-suhde nousi 14,1 prosenttiin, korkeampi kuin sen tavoite 13 prosenttia. Tämän seurauksena yhtiö päätti korottaa osinkoaan 15 %. Tämä suuntaus todennäköisesti jatkuu, kun Lloyds pyrkii alentamaan CET1-suhdettaan 13,5 prosenttiin vuoden loppuun mennessä ja 13 prosenttiin vuoteen 2025 mennessä.

Kuten muutkin eurooppalaiset pankit, Lloyds on vuosien varrella kohdistanut käteistä varantoon maailmanlaajuisen finanssikriisin (GFC) jälkeen. Nyt useimmat heistä vähentävät näitä varantoja yhdenmukaistaakseen kansainvälisten kollegojensa kanssa.

NatWestin tulos edessä

NatWest-osakkeen kurssi on nyt valokeilassa yhtiön julkistaessa taloudellisia tuloksiaan perjantaina.

Analyytikot ovat yksimielisiä siitä, että sen toisen vuosineljänneksen kokonaistulot laskivat 3,4 miljardista puntaa 3,40 miljardiin puntaa toisella neljänneksellä. Tarkkaan seuratun korkokatteen (NII) odotetaan olevan 2,61 miljardia puntaa ensimmäisen vuosineljänneksen 2,615 miljardista punnasta, mikä tarkoittaa, että Englannin keskuspankin koronnostojen vaikutus on hiipunut.

Analyytikot odottavat myös, että yhtiön kauden voitto tulee olemaan 904 miljoonaa puntaa. Nettolainojen asiakkaille odotetaan olevan 360 miljardia puntaa, mikä on enemmän kuin edellisen vuosineljänneksen 378 miljardia puntaa.

Kaiken kaikkiaan analyytikot uskovat tämän vuoden olevan heikompi kuin vuonna 2023, jolloin pankki hyötyi korkeista koroista. Tältä osin näkemys on, että yhtiön liikevaihto putoaa vuoden 2023 14,7 miljardista punnasta 13,8 miljardiin puntaa.

Toisin kuin Lloyds, NatWestillä ei ole paljon varaa pienentää pääomareserviään, koska sen CET1-suhteen odotetaan olevan 13,1 %.

Englannin keskuspankin päätös

Seuraava tärkeä katalysaattori NatWestin osakekurssille tulee ensi viikon torstaina, jolloin Englannin keskuspankki julkaisee korkopäätöksensä.

Tämä päätös tehdään aikana, jolloin Britannian taloudella menee hyvin. S&P Globalin keskiviikkona julkaisema raportti osoitti, että valmistus- ja palvelupäällikköindeksit nousivat heinäkuussa. Inflaatio on pudonnut BoE:n tavoitteeseen, kun taas punta on ollut yksi kehittyneiden maiden parhaiten tuottavista valuutoista.

Siksi analyytikot ovat huolissaan siitä, mitä tässä kokouksessa odottaa. Jotkut uskovat, että pankki päättää laskea korkoja 0,25 prosenttia, kun taas toiset odottavat sen jättävän korot ennalleen. Viimeksi mainittujen motiivina on ollut pankin pääekonomisti Huw Pillin tuore lausunto. Pill uskoo, että BoE:n on liian aikaista juhlia inflaatiota.

Teoriassa NatWest-osakkeen hinnan pitäisi laskea, jos BoE alkaa laskea korkoja, koska se tarkoittaa alhaisempia korkotuloja. Uskon kuitenkin, että NatWest ja muut pankit pärjäävät hyvin, kun BoE ja Fed alkavat laskea korkoja.

Tämä selittää, miksi useimmat analyytikot ovat nousussa NWG:n osakekurssin suhteen. Jotkut nousevin ovat Deutsche Bankin ja Peel Huntin analyytikot.

NatWestin osakekurssianalyysi

NatWest-osakkeen hinta putosi alimmilleen 326 penniin torstaina Lloydsin vaihtelevien tulosten jälkeen. Tämä oli tärkeä taso, koska se oli sinisellä näkyvän nousevan kanavan alapuolella.

Sitten se pomppasi takaisin ja siirtyi avainvastuspisteen yläpuolelle 330p:ssä, korkeimmassa pisteessään 16. toukokuuta. Osake pysyy 50 päivän ja 100 päivän eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA) yläpuolella.

Se on myös hypännyt Woodien kääntöpisteiden ensimmäisen vastuksen yläpuolelle. Siksi osake jatkaa todennäköisesti nousuaan, kun ostajat tavoittelevat vuoden toistaiseksi korkeinta 342 p. Katko kanavan yläpuolen yläpuolella osoittaa lisää voittoja. Tämä näkemys on edellisen NWG-ennusteeni mukainen.

Kääntöpuolella siirtyminen kanavan alareunan alapuolelle osoittaa enemmän haittapuolia, ja seuraava katsottava kohta on 313p.