Ulta Beauty -osake saa Warren Buffett -lisäyksen, mutta riskit säilyvät

Ulta Beautyn (ULTA) osakekurssi on ollut kovien paineiden alaisena viime kuukausina. Noustuaan 574 dollariin aiemmin tänä vuonna, se on pudonnut yli 42 % ja kävi keskiviikkona 328 dollarissa, mikä on alhaisin taso yli 52 viikkoon.

Warren Buffett ostaa Ultan

Ulta Beautyn osakekurssi teki voimakkaan paluun pidennetyssä markkinaistunnossa. Se nousi yli 14 prosenttia, kun sijoittajat reagoivat uusiin SEC-ilmoituksiin, jotka osoittivat Warren Buffettin sijoittaneen yritykseen.

Ultan lisäksi Berkshire Hathaway lisäsi osuuksia Heicossa, Sirius XM:ssä ja Occidental Petroleumissa. Se myös poistui osuuksista sellaisissa yrityksissä kuin Paramount Global ja Snowflake ja leikkasi osuuksia Chevronissa ja Floor & Decorissa.

Warren Buffett osti Ultan, jonka se pitää vahvana brändinä, josta on tullut erittäin aliarvostettu.

Useimmissa tapauksissa osakkeet hyppäävät aina, kun Buffett, jota pidetään laajalti sukupolvemme parhaana sijoittajana, sijoittaa niihin. Ne laskevat myös, kun hän paljastaa myyneensä osakkeensa. Viimeksi Applen osakkeet vetäytyivät sen jälkeen, kun Buffett paljasti myyneensä suurimman osan osakkeistaan.

Ulta Beautyn vuotuinen liikevaihto kasvoi yli 6,15 miljardista dollarista vuonna 2021 yli 11,2 miljardiin dollariin viime tilikaudella. Sen nettotulos on myös kasvanut viime vuosina, kun se nousi 175 miljoonasta dollarista vuonna 2021 yli 1,29 miljardiin dollariin viime tilikaudella.

Ulta Beautyn liiketoiminta hidastuu

Warren Buffetin sijoitus tuli aikaan, jolloin Ulta Beautyn liiketoiminta oli hidastumassa. Tuoreimmat vuositulokset osoittivat, että sen liikevaihto nousi yli 2,72 miljardiin dollariin ensimmäisellä neljänneksellä vuoden 2023 2,63 miljardista dollarista. Vertailukelpoinen myymälöiden myynti kasvoi 1,6 %.

Ulta Beautyn voitto heikkeni myös ensimmäisellä neljänneksellä ja nousi 313 miljoonaan dollariin vuoden 2023 347 miljoonasta dollarista. Lasku johtui todennäköisesti sen korkeammasta veroprosentista sekä myynti-, yleis- ja hallintokuluista.

Ulta Beautyn keskeinen haaste on se, että kilpailu kauneusalalla kiihtyy edelleen. Muutaman viime vuoden aikana monet iho-, vartalonhoito-, tuoksu- ja kynsituotteiden ostajat ovat muuttaneet mallejaan ja käyttävät rahaa verkossa.

Esimerkiksi Amazon Prime- ja Walmart+ -tilauksen omaavien asiakkaiden on helppo yhdistää ostonsa näissä yrityksissä Ultan kustannuksella.

Yritys kilpailee myös yksittäisten tuotemerkkien kanssa, jotka myyvät tuotteitaan suoraan kuluttajille. Hyvä esimerkki tästä on ELF, yritys, jonka vuotuinen liikevaihto hyppäsi yli 1,03 miljardiin dollariin vuonna 2023 edellisen vuoden 578 miljoonasta dollarista.

Kaikki tämä on johtanut uusiin kampanjoihin, jotka ovat heikentäneet sen marginaaleja. Sen bruttokate laski 39,2 prosenttiin, kun se oli 40 prosenttia vastaavana ajanjaksona vuonna 2023. Yritys syytti vetäytymistä tavaramarginaalien ja varastojen pienentymisen vuoksi.

Tämän mukaisesti yhtiö näkee myös suuremmat varastot, kun luku nousi 1,9 miljardiin dollariin, mikä johtuu uusien tuotteiden lanseerauksista ja myymälöiden avaamisesta. Useimmissa tapauksissa korkeammat varastot ovat yleensä huonoja vähittäiskauppiaille.

Ulta tuloja edessä

Ulta Beauty -osakkeen seuraava keskeinen katalysaattori on sen tuleva tulos, joka on suunniteltu 28. elokuuta. Analyytikot odottavat sen tuottojen olevan 2,6 miljardia dollaria verrattuna 2,5 miljardiin dollariin samana ajanjaksona vuonna 2023.

Yhtiö myös alensi arviotaan. Se arvioi, että sen vuotuinen liikevaihto on 11,5–11,6 miljardia dollaria, kun aiemmat arviot olivat 11,7–11,8 miljardia dollaria.

Ulta alensi myös marginaaliarvioitaan 14–14,3 prosentista 13,7–14 prosenttiin. Siksi sijoittajat keskittyvät siihen, pyrkiikö yritys parantamaan katteitaan ja tehostamaan kasvuaan.

Ulta Beautyn viimeaikaiset haasteet ovat jättäneet taakseen erittäin aliarvostetun yrityksen. Sen ei-GAAP-P/E-suhde on 12,93, alaspäin sektorin mediaanista 14,25 ja alhaisempi kuin sen viiden vuoden keskiarvo 21,12.

Sen GAAP PE-suhde on noussut 12,9:ään, mikä on pienempi kuin alan keskiarvo 17,7 ja viiden vuoden keskiarvo 30.

Se on myös erittäin aliarvostettu muilla alueilla, sillä sen EV suhteessa käyttökatteeseen on siirtynyt 9,1:een, mikä on alempi kuin alan keskiarvo 10,8.

Ulta Beauty osakekurssianalyysi

TradingView:n ULTA-kaavio

Viikkokaavio osoittaa, että ULTA-osakkeen kurssi on ollut vahvassa laskutrendissä viime vuosina. Tämä lasku tapahtui sen jälkeen, kun osake muodosti kaksinkertaisen yläosan 557 dollarissa. Teknisessä analyysissä tämä kuvio on yksi laskevimmista merkeistä.

Osake on nyt testannut uudelleen tämän kuvion pääntietä noin 375 dollarissa, ja on merkkejä siitä, että se voisi jatkaa nousuaan sijoittajien ostaessa laskua.

Ulta Beautyn osakkeet ovat laskeneet alle 200 viikon ja 50 viikon liukuvan keskiarvon. Siksi osake todennäköisesti jatkaa laskutrendiä Warren Buffettin hypen laantuessa. Perääntyminen tapahtuu todennäköisesti ennen tulosraporttia tai sen jälkeen myöhemmin tässä kuussa.