Halvat Supermicro (SMCI) -osakkeet voivat siirtyä pian petotilaan

Super Micro Computer (SMIC), joka tunnetaan myös nimellä Supermicro, on siirtynyt yhdestä tämän vuoden rakastetuimmista yrityksistä langenneeksi enkeliksi. Toukokuussa 1 227 dollarin huippunsa jälkeen osake on pudonnut yli 50 % 607 dollariin, koska huoli sen kasvusta ja arvostuksesta jatkui.

Supermicron jäähdytyskasvu

Super Micro Computer on ollut yksi Wall Streetin tähdistä tänä vuonna, kun sen kasvu kiihtyi tekoälyhypeen vuoksi. Huipussaan, toukokuussa, sen markkina-arvo oli yli 67 miljardia dollaria, mikä on nyt pudonnut 35 miljardiin dollariin.

Supermicron kasvua on vauhdittanut tekoälyratkaisujen jatkuva kysyntä. Palvelinkeskusoperaattorit, kuten Amazon, Microsoft, Google ja IBM, kuluttavat miljardeja vuosineljänneksittäin sijaintinsa rakentamiseen ja skaalaamiseen. Sen tuoreet tulokset osoittivat, että Micrsoft käytti todennäköisesti yli 13,4 miljardia dollaria tekoälyinvestointeihin toisella vuosineljänneksellä.

Supermicro on merkittävä konesaliteollisuuden toimittaja, joka tarjoaa palvelimia ja tallennusratkaisuja, rakennuspalikoita, verkkoratkaisuja ja muita työasemaratkaisuja.

Viimeisin vetäytyminen tapahtui sen jälkeen, kun yhtiö julkaisi vahvan, mutta odotettua heikomman tuloksen. Nämä luvut paljastivat, että sen liikevaihto kasvoi 143 prosenttia yli 5,3 miljardiin dollariin, mikä on suurempi kuin 5,1 miljardia dollaria, jonka se teki tilikaudella 2021.

Super Micro Computerin vuositulot hyppäsivät yli 14,9 miljardiin dollariin, mikä on 110 % kasvua edellisen tilikauden tuloihin verrattuna. Tämä suorituskyky tekee siitä yhden alan nopeimmin kasvavista yrityksistä.

Mikä tärkeintä, johto uskoo, että sillä on enemmän tilaa kasvaa. Sen ennakoidaan, että sen vuotuinen liikevaihto on 26–30 miljardia dollaria. Uskon, että sen liikevaihto tulee olemaan tätä korkeampi, koska yhtiö on toiminut erittäin konservatiivisesti.

Super Micro Computerin kasvun ydin on, että se tapahtuu kannattavasti. Vuotuinen nettotulos nousi vain 84 miljoonasta dollarista vuonna 2019 yli 1,2 miljardiin dollariin viime tilikaudella. Vaikka sen bruttokate on vain 14 dollaria, yritys pystyi tuottamaan 8 prosentin nettokatteen.

Sen marginaalin kasvu todennäköisesti jatkuu, kun yritys saa päätökseen investoinnit, kuten tuotantolaitoksensa San Josessa, Taiwanissa ja Malesiassa.

SMCI on aliarvostettu yritys

Aikakaudella, jolloin monet yritykset vaikuttavat erittäin yliarvostetuilta - lue SentinelOne-raporttini - Supermicro vaikuttaa yhdeltä aliarvostetuimmista.

Sen markkina-arvo on noin 35 miljardia dollaria, kun taas sen vuotuinen liikevaihto on noussut vuoden 2019 3,3 miljardista dollarista yli 14,9 miljardiin dollariin. Yhtiö ennakoi yli 30 miljardin dollarin vuotuisen liikevaihdon kuluvalla tilikaudella, jota seuraa 33 miljardia dollaria.

Tämä tarkoittaa, että sen termiinihinta/myyntisuhde on vain 1,2, mikä on alhaisempi kuin muilla laitteistoyhtiöillä. Esimerkiksi Nvidia käy kauppaa eteenpäin P/S-suhteella 25,8, kun taas AMD:llä on 9,8.

Muut mittarit osoittavat, että yritys on halpa. Sen termiini P/E-suhde on 20,49, alempi kuin toimialan mediaani 28,8. S&P 500 -indeksin, jonka tulos kasvoi 10,8 %, P/E-suhde on FactSetin mukaan 21 .

Sellaisenaan yritykselle, joka yli kaksinkertaistaa liikevaihtonsa ja tulosnsa, P/E-suhde 20 näyttää edulliselta.

Useimmat analyytikot odottavatkin, että Super Micro Computerin osakkeilla menee edelleen hyvin. Keskimääräinen osakkeen arvio on 874 dollaria, 42 % nykyisen tason yläpuolella.

Nvidian tulos edessä

Silti SMCI-osakkeilla on suuri riski. Kuten olemme aiemmin nähneet, yritykset pyrkivät lisäämään tuotteitaan, kun kysyntä on vahvaa. Tämä tapahtui puolijohdeteollisuudessa, koska pula johti suureen kysyntään Covid-19-pandemian jälkeen.

Riskinä on, että tämä kasvu voi johtaa varastojen kasvuun, mikä pienentää katteita tulevaisuudessa. Itse asiassa viimeisimmät luvut osoittivat, että sen varastot nousivat yli 4,4 miljardiin dollariin maaliskuun 4,12 miljardista dollarista.

Seuraava keskeinen SMCI-osakkeen hinnan katalysaattori on 28. elokuuta Nvidian tulos, joka näyttää, onko palvelinkeskusten kysyntä edelleen nousussa.

Super Micro Computer osakekurssianalyysi

Teknisesti asiat näyttävät menevän huonosti SMCI:n osakekurssille. Se on pudonnut toukokuun korkeimmasta 1 227 dollarista nykyiseen 600 dollariin. Se pysyy avaintuen alapuolella 671,52 dollarissa, alin pisteen huhtikuussa.

Osake on myös muodostamassa kuolemanristikaavion kuvion, jossa 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) risteävät keskenään.

Siksi toistaiseksi on olemassa riski, että Supermicro pysyy paineen alla, varsinkin jos Nvidia julkaisee heikkoja tuloksia. Pitkällä aikavälillä osakkeella on kuitenkin todennäköisesti eeppinen paluu, kun sijoittajat lähtevät etsimään tarjouksia.