3 syytä, miksi Ulta Beautyn osakekurssi on tulossa rumaksi

Ulta Beautyn (ULTA) osakekurssi on jumissa syvällä karhumarkkinoilla, koska huoli sen liiketoiminnasta kasvaa. Se on kaatunut yli 36 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestään ja leijuu lähellä alinta pistettä sitten toukokuun 2022.

Erityisesti osake on laskenut viimeisen kuuden peräkkäisen kuukauden aikana, vaikka Warren Buffett sijoitti osakkeisiin.

Ultaa mainostetaan usein klassisena arvoosakkeena sen vahvan markkinaosuuden vuoksi kauneusteollisuudessa ja alhaisten arvostuskertoimiensa vuoksi. Tarkempi tarkastelu osoittaa kuitenkin, että yhtiöllä on edessään ylämäkeen taistelu. Tässä on kolme syytä myydä Ulta-osakkeet.

Tekniset tiedot eivät tue

Uskomme, että teknisellä analyysillä tulee olla tärkeä rooli sijoituspäätöksiä tehtäessä, koska hintatoimia ohjaa usein sijoittajien psykologia.

Ultassa on rumia teknisiä ominaisuuksia, jotka viittaavat enemmän haittapuoliin seuraavien kuukausien aikana. Esimerkiksi alla olevasta kuukausikaaviosta näemme, että osakkeen äskettäinen romahdus tapahtui sen jälkeen, kun se muodosti kaksinkertaisen kaavion 554,96 dollarissa.

Double-top kuvio tapahtuu, kun omaisuus muodostaa kaksoishuiput, mikä tarkoittaa, että sijoittajat eivät onnistuneet nostamaan sitä korkeammalle. Nyt Ulta Beauty -osake on siirtynyt hieman tämän kuvion pääntien alapuolelle 370 dollarissa, mikä osoittaa enemmän haittapuolia.

Siksi, jos kaksinkertainen yläkuvio toimii odotetusti, se tarkoittaa, että osakkeet putoavat 160 dollariin, mikä on yli 55 % nykyisestä tasosta.

Ulta Beauty -osakkeessa on huolestuttavampia teknisiä muodostelmia. Viikkokaaviossa näemme, että se on muodostanut kaksinkertaisen yläkuvion ja on muodostamassa kuolemaristin, mikä tapahtuu, kun 200 viikon ja 50 viikon eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) leikkaavat toisensa.

Ultan on pudotettava alle 5 %, jotta tämä risti toteutuisi. Jos näin käy, on merkkejä siitä, että osake putoaa yli 50 %.

Kuolemanristin vastakohta on kultainen risti. Ultan tapauksessa viimeinen kultainen risti tapahtui joulukuussa 2020, kun kaksi liukuvaa keskiarvoa ylittivät toisensa. Sen jälkeen osake hyppäsi yli 114 % ennätyskorkeaksi 576 dollariin.

Lisäksi Ulta leijuu lähellä 50 % Fibonacci Retracement -pistettä, mikä tarkoittaa, että se voi pian laskea. Lisää haittapuolia vahvistetaan, jos se putoaa alle vuoden alimman 324 dollarin.

CVS Healthin ja Walgreens Boots Alliancen oppitunteja

Toinen syy, miksi Ulta-osakkeen hinnalla on enemmän haittapuolia, on se, että sillä on läheisiä yhtäläisyyksiä CVS Healthin ja Walgreens Boots Alliancen kanssa, jotka ovat kaksi romahtanutta yritystä .

CVS:n ja Walgreensin osakkeet ovat pudonneet 11 % ja 61 % viimeisen 12 kuukauden aikana. Tämä pudotus, kuten olen aiemmin kirjoittanut , johtuu pääasiassa siitä, että useimpien amerikkalaisten ostotottumukset ovat muuttuneet.

Sen sijaan, että tekisivät ostoksia erikoisliikkeistä, monet ihmiset tekevät ostoksia yleisillä vähittäiskaupan ja sähköisen kaupankäynnin alustoilla. Yritykset, kuten Walmart ja Amazon, joilla on tilaustuotteita, kuten Amazon Prime ja Walmart+, ovat hyötyneet huomattavasti tästä trendistä. Erikoiskauppiaat, kuten Ulta Beauty, kamppailevat näiden yritysten kanssa.

Yritys kilpailee myös muiden uudempien kauneusbrändien kanssa, erityisesti kylie Jennerin ja Rihannan kaltaisten julkkisten kanssa.

Lisäksi, kuten CVS ja Walgreens, Ulta näkee huomattavan kustannusten nousun, erityisesti palkat, jotka vievät suurimman osan heidän tuloistaan. Se aikoo käyttää 400–450 miljoonaa dollaria investointeihin tänä vuonna. Suurin osa näistä varoista menee myymälöiden uudistamiseen, koska sillä pyritään tekemään niistä tervetulleempia.

Ulta Beauty ei enää kasva

Toinen syy siihen, miksi Ulta Beauty -osake on perääntymässä, on se, että yritys ei enää kasva kuten aiemmin. Hyvä esimerkki tästä on se, mitä tapahtui toisella neljänneksellä.

Sen taloudelliset tulokset osoittivat, että liikevaihto oli 2,55 miljardia dollaria, mikä on hieman enemmän kuin edellisen vuosineljänneksen 2,52 miljardia dollaria. Vuoden ensimmäisellä puoliskolla sen 5,2 miljardin dollarin liikevaihto oli muutaman pisteen suurempi kuin vuotta aiemmin 5,16 miljardia dollaria.

Tämä hidas liikevaihdon kasvu tapahtui, vaikka yhtiöllä on nyt enemmän myymälöitä kuin ennen. Viimeisen neljänneksen lopussa sillä oli 1 411 myymälää, mikä on 17 enemmän kuin ensimmäisellä neljänneksellä. Samojen myymälöiden myynti laski 1,2 %, mikä osoittaa, että yrityksen haasteet ovat syvällä.

Johto uskoo hitaan kasvun jatkuvan. Nyt se odottaa, että sen liikevaihto tänä vuonna on 11–11,2 miljardia dollaria, kun taas vertailukelpoinen liikevaihto laskee 2 prosenttia.

Tämä hidas kasvu selittää, miksi yrityksestä on tullut halpa. Sen kauppa käy GAAP:n P/E-suhteella 14,4 ja termiinikertoimella 15,4, mikä on paljon alempi kuin alan keskiarvo ja S&P 500 -indeksin keskiarvo. Toimialan mediaani P/E-suhde on 18, kun taas S&P 500:n kerrannainen 21.