Analyytikot ovat iloisia Archer Aviationin osakkeista: pitäisikö sinun?

Archer Aviationin (ACHR) osakekurssi on laskenut viime vuosina, kun huoli laimenemisesta ja yleisestä sähköisestä pystysuoraan nousu- ja laskutoimialasta (eVTOL) jatkui. Se on pudonnut vuoden 2021 ennätyskorkeudesta 18,55 dollarista 3,10 dollariin. Samaan aikaan ulkona olevien osakkeiden määrä on noussut yli 50 miljoonasta lähes 300 miljoonaan.

Archer Aviation ei ole ainoa vaikeuksissa oleva eVTOL-yhtiö. Lilium-osake on pudonnut 15,5 dollarista vuonna 2021 0,6665 dollariin, kun taas Joby Aviation on pudonnut 17 dollarista 4,77 dollariin.

Nämä osakkeet ovat kaikki pudonneet enimmäkseen samoista syistä. Ne kaikki polttavat käteistä, ovat todistamattomilla markkinoilla ja keräävät huomattavia summia sijoittajilta.

Analyytikot ovat tulossa optimistisia ACHR:n suhteen

Huolimatta eVTOL-alan tuhosta ja synkyydestä jotkut analyytikot ovat alkaneet kuulostaa positiiviselta Archer Aviationista, joka on yksi alan suurimmista yrityksistä. Äskettäisessä huomautuksessa Cantor Fitzgeraldin analyytikot säilyttivät optimistisen näkemyksensä ja 10 dollarin hintatavoitteensa. Tämä tarkoittaa, että he odottavat osakkeen nousevan yli 228 prosenttia.

Samaan aikaan HC Wainwrightin analyytikot aloittivat peittonsa 12,50 dollarin tavoitteella. Analyytikot huomauttivat huomautuksessaan, että yritys on edistynyt paljon testauksessaan ja myynnissä, mikä tarkoittaa, että se voi lähteä nousuun tulevina vuosina. Benchmarkin ja JP Morganin analyytikot ovat myös iloisia Archerista.

Analyytikoiden keskimääräinen Archer Aviationin osaketavoite on 9,50 dollaria, mikä tarkoittaa, että sen on noustava yli 250 % nykyisestä tasosta.

Archer Aviation on edistynyt

Uskon, että Archer Aviation - ja Joby Aviation - ovat edistyneet merkittävästi kehityksessään ennen kaupallistamista.

Tärkein mielestäni on ollut kumppanuus Stellantisin, Jeepin ja Chryslerin emoyhtiön kanssa. Osana kauppaa Stellantis on hankkinut yhtiöstä merkittävän osuuden ja tarjonnut valmistusosaamistaan.

Viimeksi Stellantis sijoitti noin 50 miljoonaa dollaria Archeriin, mikä nosti sen kokonaissijoituksen 300 miljoonaan dollariin.

Tämän kaupan myötä Stellantis hoitaa lentokoneidensa valmistuksen, koska se keskittyy tutkimukseen ja kehitykseen (T&K). Tässä Stellantis rahoittaa työvoima- ja pääomamenoja vastineeksi neljännesvuosittaisista osakepalkkioista.

Kaiken kaikkiaan Archer Aviationista tulee ainakin aluksi t&k-toimintaan ja myyntiin keskittyvä omaisuudenkevyt yhtiö.

Laimennus on sijoittajille keskeinen riski

Kuten olen aiemmin kirjoittanut , yksi Archer Aviationin suurimmista riskeistä on laimentaminen, jossa yhtiö tuo markkinoille uusia osakkeita.

Archer Aviation on jatkanut käteisvarojen keräämistä myymällä uusia osakkeita viime vuosina. Se keräsi 230 miljoonaa dollaria toisella vuosineljänneksellä, mikä nosti sen taseen kokonaismäärärahat yli 500 miljoonaan dollariin.

Riskinä on, että yhtiö jatkaa lisää varoja ennen ja kaupallistamisen jälkeen. Viimeisellä neljänneksellä sen nettotappio oli yli 106 miljoonaa dollaria, mikä nosti viiden neljänneksen tappiot yli 354 miljoonaan dollariin.

Archer Aviationin vapaa kassavirta oli tällä ajanjaksolla yli 300 miljoonaa dollaria. Näin ollen tämän suuntauksen odotetaan jatkuvan, ja on olemassa riski, että se laimentaa edelleen olemassa olevia osakkeenomistajia. Sen kauppa Stellantisin kanssa on myös laimentava, koska yhtiö maksaa sen uusilla liikkeeseen lasketuilla osakkeilla.

Riski/tuotto-analyysi

Archer Aviation on korkean riskin/palkitsemisen alalla, jota ei ole vielä testattu. Paperilla ajatus eVTOL:sta on järkevä, kun kaupungit kasvavat jatkuvasti ja halu entistä hybridiliikenneverkkoon kasvaa. Marketsin ja Marketsin tutkimuksen mukaan alan arvo on yli 30 miljardia dollaria vuoteen 2030 mennessä, kun nykyinen arvo on alle 2 miljardia dollaria.

Tämä selittää, miksi Archer Aviation on saanut niin paljon ennakkotilauksia. Viimeisimmissä taloudellisissa tuloksissa yhtiö kertoi, että sillä oli suuri, yli 6 miljardin dollarin ruuhka sellaisilta yhtiöiltä kuin United Airlines ja Future Flight Global. Tilauskanta on noin kuusi kertaa yhtiön nykyiseen markkina-arvoon verrattuna.

Lisäksi Archer Aviation on edistynyt merkittävästi testausprosessissaan. Sen Midnight-lentokone on suorittanut ensimmäisen siirtymisensä, joka on merkittävä sen 6 500 punnan painonsa vuoksi. Se on myös saanut kaksi tärkeää sertifikaattia, yhden lentokelpoisuudestaan ja toisen, joka antaa sille mahdollisuuden operoida lentoyhtiötä Yhdysvalloissa.

Siksi, jos eVTOL-teollisuudella menee hyvin, Archer Aviation - ja Joby Aviation - ovat todennäköisesti paalupaikalla. Näillä yrityksillä on mahdollisuus tulla tämän uuden teollisuuden Tesloiksi.

Sellaisenaan on järkevää sijoittaa Archer Aviationiin, varsinkin sijoittajille, joilla on pitkän aikavälin horisontti.

Näiden sijoittajien tulee kuitenkin olla tietoisia useista tärkeistä riskeistä. Kuten todettiin, laimentamiseen liittyy ongelma, joka tulee olemaan täällä vielä pitkään.

On myös olemassa riski, että toimiala ei ole niin suuri kuin analyytikot odottavat. Aiemmin olemme nähneet räikeitä papereita uusista toimialoista, jotka vain räjähtävät. Eräitä merkittävimpiä toimialoja ovat kannabis ja 3D-tulostus.