HYG vs JEPI: Mikä on parempi osinko-ETF ostaa?

iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (HYG) ja JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) ETF:t ovat kasvaneet yhdeksi suosituimmista osinkorahastoista eläkeläisten keskuudessa, ja niillä on varoja 35 miljardia dollaria ja 15 miljardia dollaria. Joten mikä on parempi osinkorahasto näiden kahden välillä?

Mikä on iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF?

HYG ETF on rahasto, joka seuraa Yhdysvaltojen suurimpia roskapostiyhtiöitä. Historiallisesti roskaluokitusyritykset maksavat aina korkeamman tuoton kuin sijoitusluokan yritykset, koska niillä on suuri riski.

Ihannetapauksessa Johnson & Johnsonin kaltainen korkean luottoluokitusyhtiö maksaa alhaisemman koron joukkovelkakirjoille vahvan taseensa ja vahvan vapaan kassavirtansa vuoksi. Toisaalta AMC:n kaltaisella roskapostiyrityksellä on huomattava velkakuorma ja jonka liiketoiminta on hidastumassa.

HYG ETF pärjää hyvin, kun yritysten maksukyvyttömyysprosentit ovat alhaiset, kuten olemme nähneet viime vuosina, vaikka korot ovat pysyneet koholla. Tämän seurauksena rahaston kokonaistuotto viimeisen 12 kuukauden ajalta oli 15 %, kun kolmen vuoden tuotto oli 7,38 %.

HYG-ryhmään kuuluu 1 263 yritystä, jotka ovat saaneet roskaluokituksen Moody'silta, S&P Globalilta ja Fitchiltä. Suurin osa näistä yrityksistä toimii syklisessä kuluttajateollisuudessa, jota seuraa viestintä, ei-syklinen kulutus, energia ja pääomahyödykkeet.

Rahaston suurin yhtiö on Clear Channel Outdoor Holdings (CCO), jolla on 183 miljoonaa dollaria käteistä 5,6 miljardin dollarin pitkäaikaista velkaa ja 1,2 miljardin dollarin pääomaleasingsopimuksia vastaan.

Toinen suuri nimi HYG ETF:ssä on Transdigm, yritys, joka on kerännyt yli 24 miljardia dollaria velkoja. Muita rahaston huippuyrityksiä ovat Venture Global LNG, Tenet Healthcare, Cloud Software, Bausch Health ja Medline Borrowers.

Uskon, että HYG ETF pärjää suhteellisen hyvin, kun Federal Reserve alkaa leikkaamaan korkoja. Viimeaikaiset tiedot osoittavat, että 10 vuoden tuotto on pudonnut 3,7 prosenttiin, kun taas 30 vuoden tuotto on siirtynyt 4,31 prosenttiin. Mikä tärkeintä, tuottokäyrä on noussut syvimmästä inversiostaan olosuhteiden normalisoituessa.

Siksi 5,4 %:n tuotto HYG-rahasto voi nähdä enemmän sijoittajia, kun maksukyvyttömyysriskit helpottuvat. Siitä on myös hyötyä nyt, kun Yhdysvallat on väistänyt kovan laskun, kuten jotkut analyytikot odottivat.

JPMorgan Equity Premium Income (JEPI)

JEPI ETF on huomattavasti erilainen kuin HYG. Se on aktiivisesti hoidettu boomer-karkki ETF joka sijoittaa 133 huolellisesti valittuun amerikkalaiseen yritykseen. Rahaston suurimmat nimet ovat Trane Technologies, Progressive, Meta Platforms, Southern Company, Amazon, Microsoft ja ServiceNow.

Tämän lisäksi rahasto käyttää optiomarkkinoita tuottojen hankkimiseen. Näiden osakkeiden oston jälkeen rahasto myy S&P 500 -indeksiin sidottuja osto-optioita. Se käyttää nimenomaan osakesidonnaisia joukkovelkakirjoja, jotka ovat alttiita indeksille, ja saa sitten optiopreemion.

Näin ollen rahasto hyötyy ensin, kun 133 yritystä, joihin se on sijoittanut, nousee. Historiallisesti amerikkalaiset osakkeet ovat yleensä pärjänneet hyvin pitkällä aikavälillä, mikä selittää, miksi rahastolla on ollut positiivista tuottoa sen perustamisesta lähtien.

Optio-segmentti pärjää hyvin myös osakemarkkinoiden nousussa. Haasteena on kuitenkin se, että jos S&P 500 -indeksi nousee liikaa, nämä nousut usein rajoitetaan.

HYG vs JEPI suorituskyky

Tiedot osoittavat, että JEPI ETF:n osinkotuotto on noin 7,0 % ja kulusuhde 0,35 %. Sitä vastoin HYG-rahaston tuotto on pienempi, 5,8 % ja kulusuhde 0,49 %. Siksi näiden korkean tason mittareiden perusteella JEPI on parempi rahasto osinkosijoittajille.

Kun tarkastellaan niiden vuotuista kehitystä, näemme, että JEPI ETF:n tuotto vuonna 202 oli 21 %, jota seurasi negatiivinen 3,52 % vuonna 2022 ja 9,81 % vuonna 2023. Sen kehitys vuonna 2022 on merkittävää, koska amerikkalaiset osakkeet putosivat tuona vuonna SPDR:n myötä. S&P 500 Trust (SPY) laski 18 prosenttia. Tämä on merkki siitä, että rahasto pärjää enimmäkseen paremmin karhumarkkinoilla.

Toisaalta HYG ETF:n kokonaistuotto vuonna 2021 oli 3,75 %, jota seurasi 11 %:n vetäytyminen vuonna 2022 ja 11,53 % nousu vuonna 2023. Kuten yllä näkyy, HYG:n kokonaistuotto kolmen viime vuoden aikana oli 7,3 %. JEPI tuotti 27 prosenttia.

Siksi, vaikka nämä kaksi rahastoa ovat hyviä osinkosijoittajille, minusta tuntuu, että JEPI-rahasto on parempi rahasto. Sillä on suuri altistuminen monille suurille amerikkalaisille yrityksille, ja se on maksanut korkeampia osinkoja kuin HYG.

Kuitenkin, kuten olen aiemmin kirjoittanut , yksi parhaista tavoista sijoittaa pitkällä aikavälillä on keskittyä vertailuindekseihin, kuten S&P 500 ja Nasdaq 100.