EasyJetin osakekurssianalyysi: osta, myy vai pidä?

EasyJetin (EZJ) osakekurssi on noussut takaisin tässä kuussa huhti-elokuun 10. päivän välisen huomattavan turbulenssin jälkeen, jolloin se laski yli 31 %. Se on elpynyt 26 % ja oli 513 p:ssä useimpien lentoyhtiöiden osakkeiden elpyessä.

Halpalentoyhtiöillä on vaikeuksia

EasyJet, kuten muutkin halpalentoyhtiöt, on joutunut tiukempaan tarkasteluun viime kuukausina.

Yhdysvalloissa Spirit Airlines on kuolinvuoteella, kun taas muut halpalentoyhtiöt, kuten Jetblue, Southwest ja Frontier, kamppailevat.

Samoin Euroopan suurin lentoyhtiö Ryanair on myös laskenut yli 25 % tämän vuoden korkeimmasta tasosta.

Nämä yritykset kohtaavat lukuisia haasteita. Ne, jotka käyttävät Boeng 737 Maxia, ovat joutuneet käymään läpi suuren kriisin. Boeing on joutunut vähentämään tuotantoaan ja lopettamaan suurimman osan 737-mallistosta viime kuukausina.

Samoin joitain Airbus-koneita käyttävillä lentoyhtiöillä, kuten EasyJetillä, on ollut Pratt & Whitneyn moottoriongelmia.

Alueelliset lentoyhtiöt näkevät myös enemmän kilpailua ilmailualalla. Esimerkiksi Saudi-Arabia on käynnistänyt Riyadh Airin, uuden lentoyhtiön, joka aloittaa matkustajien lennon vuonna 2025.

Monet suuret lentoyhtiöt ovat myös laajentaneet liiketoimintaansa halpalentoyhtiöiden segmenttiin, mikä lisää kilpailua.

Lisäksi ollaan huolissaan siitä, että ala alkaa hidastua, kun käsite kostomatkailusta hiipuu.

Easyjetillä menee hyvin

Yksi Euroopan suurimmista lentoyhtiöistä EasyJetillä menee vaatimattomasti viimeaikaisista haasteista huolimatta.

Heinäkuussa yhtiö kertoi, että sen matkustajamäärän kasvu kolmannella vuosineljänneksellä nousi 8 prosenttia, mikä johti konsernin liikevaihdon 11 prosentin kasvuun 2,3 miljardiin puntaa.

Suurin osa tästä liikevaihdon kasvusta tuli sen oheissegmentistä, jonka luku nousi 11 prosenttia 693 miljoonaan puntaa. Myös sen pienemmät lomat; liikevaihto kasvoi 42 prosenttia yli 336 miljoonaan puntaa.

Ensinnäkin EasyJet ansaitsee rahaa kolmella päätavalla. Ensinnäkin se tuottaa tuloja, kun ihmiset varaavat ja maksavat lentonsa. Toiseksi sen liitännäistulot tulevat ylimääräisistä ja vapaaehtoisista maksuista, joita ihmiset maksavat, kuten laukut ja juomat. Kolmanneksi EasyJet Holidays on palvelu, jossa se tarjoaa lomapaketteja.

EasyJetin EBITDAR nousi 14 prosenttia 423 miljoonaan puntaa, kun taas sen voitto ennen veroja (PBT) nousi 16 prosenttia yli 236 miljoonaan puntaa.

Kasvu tapahtui yhtiön jatkaessa lentojensa kasvattamista. Sillä oli yli 49 000 lentoa huhtikuussa ja 54 000 ja 53 000 kahden seuraavan kuukauden aikana. Tämän seurauksena sen neljännesvuosittaiset lennot nousivat 156 487:ään vuoden 2023 saman neljänneksen 146 816:sta.

Muut mittarit osoittavat, että EasyJetin liiketoiminta sujui hyvin, kun käyttöaste nousi 90 prosenttiin, kun taas vuosineljänneksen aikana lentävien matkustajien määrä nousi yli 28 miljoonaan.

EasyJetillä on vankat perusteet

Yrityksellä on eräitä Euroopan lentoalan parhaista perustekijöistä. Ensinnäkin EasyJet on keskittynyt vapaa-ajan alaan, mikä selittää sen, miksi sen lomaliiketoiminta voi hyvin. Omalla lentoyhtiöllä se tarkoittaa, että se voi tarjota melko halvempia paketteja kuin muut alan suuret toimijat.

Toiseksi yrityksellä on melko nuori lentokonekanta, mikä tekee siitä houkuttelevamman monille asiakkaille. Sen laivaston keski-ikä on 9,9 vuotta, ja se on tilannut yli 300 lentokonetta Airbusilta.

Kolmanneksi EasyJetin strategia varmistaa, että sen toimintakustannukset ovat alhaisemmat verrattuna muihin suuriin lentoyhtiöihin. Useimmissa tapauksissa sen hinta saatavilla olevaa istuinkilometriä kohti on huomattavasti pienempi kuin British Airwaysin, Lufthansan ja KLM:n.

Mikä tärkeintä, yrityksellä on kunnianhimoiset tavoitteet saada miljardi puntaa voittoa ennen veroja lähivuosina. Sillä on myös yksi parhaista taseista Euroopan lentoliikennemarkkinoilla.

Seuraava EasyJetin osakkeen hinnan avaintekijä on sen koko vuoden tulos, joka on suunniteltu 27. marraskuuta.