CrowdStrike-osakkeen hinta: CRWD:n arvostusongelmat jatkuvat

CrowdStrike (CRWD) -osakekurssi on noussut viime viikkoina, kun sijoittajat odottavat sen tulevia voittoja. Pudottuaan 201 dollariin elokuussa, se on palautunut yli 52 % ja leijuu lähellä korkeinta tasoaan sitten heinäkuun. Sen markkina-arvo on noussut yli 73 miljardiin dollariin.

CrowdStrike on ollut huippukasvuyritys

CrowdStrike on kasvanut muutaman vuoden takaisesta suhteellisen pienestä teknologiayrityksestä yhdeksi Yhdysvaltojen suurimmista.

Sen vuotuinen liikevaihto on noussut vuoden 2020 481 miljoonasta dollarista yli 3 miljardiin dollariin, mikä saattaa jatkua tulevina vuosina.

CrowdStrike on yksi monista kyberturvallisuusyrityksistä, jotka ovat saavuttaneet tämän vahvan suorituskyvyn. Esimerkiksi SentinelOnen liikevaihto on kasvanut 46,5 miljoonasta dollarista vuonna 2020 621 miljoonaan dollariin viime vuonna.

Fortinetin liikevaihto on myös siirtynyt 2,1 miljardista dollarista 5,3 miljardiin dollariin, kun taas Oktan liikevaihto on noussut 586 miljoonasta dollarista 2,26 miljardiin dollariin.

Tämä kasvu jatkuu todennäköisesti hyvin myös tulevina vuosina kyberturvallisuuden kysynnän kasvaessa.

Se ei kuitenkaan ole ollut sujuvaa, kuten näimme muutama kuukausi sitten, kun CrowdStrike-katkos johti maailman pysähtymään. Esimerkiksi Delta Air Lines totesi menettäneensä yli 500 miljoonaa dollaria tämän katkon vuoksi, ja on haastanut yhtiön oikeuteen.

Kuten tuolloin kirjoitimme, emme usko, että katkos johtaisi merkittäviin asiakkaiden peruutuksiin. Lisäksi kaikilla sen kilpailijoilla voi olla samanlainen katkos.

Lue lisää: CrowdStrike ja Microsoftin osakkeet romahtivat suuren katkoksen jälkeen

CrowdStrike-tulot edessä

Seuraava tärkeä katalysaattori CrowdStrike-osakkeelle on sen neljännesvuosittainen tulos, jonka odotetaan saapuvan 26. marraskuuta.

Näiden tulosten odotetaan osoittavan, että sen liikevaihto nousi 982 miljoonaan dollariin kolmannella vuosineljänneksellä, kun viime vuoden vastaavana ajanjaksona oli yli 783 miljoonaa dollaria.

Analyytikot odottavat myös, että CrowdStriken vuotuinen liikevaihto nousee 27,50 prosenttia yli 3,9 miljardiin dollariin. He näkevät myös liikevaihdon nousevan jyrkästi 4,77 miljardiin dollariin vuonna 2025. CrowdStrikellä on pitkä kokemus menestymisestä paremmin kuin mitä analyytikot odottavat.

Samaan aikaan sen voittojen odotetaan menevän hyvin. Osakekohtaisen tuloksen (EPS) odotetaan olevan 81 senttiä, mikä on pienempi kuin 82 senttiä viime vuoden vastaavana aikana. Lasku johtuu katkon vaikutuksista.

Vuoden osakekohtaisen tuloksen odotetaan olevan 3,63 dollaria, korkeampi kuin aiempi 3,09 dollaria. Myös tuloskasvu jatkaa nousuaan ja on 4,27 dollaria vuonna 2025.

Arvostusongelmat ovat edelleen olemassa

CrowdStrike-osakkeen suurin huolenaihe on, että se on erittäin yliarvostettu yritys, koska sen markkina-arvo on yli 74 miljardia dollaria ja vuotuisen liikevaihdon odotetaan olevan 3,9 miljardia dollaria. Tämä tarkoittaa, että yhtiön termiinihinta/myyntisuhde on 18, mikä on huomattavasti suurempi luku.

Arvostus on myös paljon korkeampi kuin sen 12 kuukauden (TTM) 173 miljoonan dollarin nettotulo. Tämä tarkoittaa, että yrityksen termiinihinta/tulos-suhde on 664, mikä on huomattavasti korkeampi kuin sektorimediaani 28. Ei-GAAP-termiini P/E-suhde 82 on paljon korkeampi kuin sektorimediaani 23.

SaaS-yrityksille, kuten CrowdStrike, paras tapa arvostaa se on 40:n sääntö, joka koostuu liikevaihdon kasvusta ja marginaaleista. CROWD:n liikevaihdon kasvu on 33 % ja voittomarginaali on 4,8 %, jolloin kokonaistulos on 38 %. Tämä on merkki siitä, että yritys on yliarvostettu jopa tällä mittarilla.

Nämä luvut tarkoittavat, että CrowdStriken on jatkettava vahvojen tulosten raportoimista arvostuksen perustelemiseksi.

Kaksinumeroiset kasvuluvut ovat todennäköisesti vaikeita tulevina vuosina, koska useimmilla yrityksillä on nyt kyberturvallisuuden tarjoajansa. Myös kilpailu alalla kasvaa, ja suurin osa siitä tulee Wiziltä, äskettäin lanseeratusta yrityksestä, jonka Google oli ostamassa yli 20 miljardilla dollarilla.

CrowdStrike-osakeanalyysi

TradingView: n CRWD-kaavio

Päivittäinen kaavio osoittaa, että CRWD:n osakekurssi oli alimmillaan 201 dollarissa elokuussa ja on palautunut yli 53 % nykyiseen 307 dollariin. Se on noussut yli 38,2 % Fibonacci Retracement -tason.

CrowdStrike on myös muodostanut mustalla näkyvän nousevan kanavan. Se on myös liikkunut yli kaikkien liukuvien keskiarvojen. Suhteellinen voimaindeksi (RSI) on muodostanut laskevan poikkeamakuvion. Myös MACD-indikaattori on muodostanut laskevan crossover-kuvion.

Siksi on todennäköistä, että osakkeessa tapahtuu laskeva nousu lähipäivinä. Jos näin tapahtuu, seuraava katsottava piste on 201 dollaria, 50 %:n jäljityspiste. Siirtyminen avainvastuspisteen yläpuolelle 324,86 dollarissa osoittaa lisää voittoja. Siirtyminen tämän tason yläpuolelle johtaa lisää voittoja 397 dollariin, joka on korkein taso tänä vuonna.