Miksi SPDR Financial XLF ETF on noussut ennätyskorkealle?

Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) on ollut vahvassa nousussa ja on kaikkien aikojen huipussaan, kun sijoittajat toivottivat Donald Trumpin tervetulleeksi. Rahasto, joka seuraa finanssipalvelualan suurimpia yrityksiä, on noussut viisi peräkkäistä kuukautta ja saavutti keskiviikkona korkeimman 49,55 dollarin.

XLF ETF on hypännyt tänä vuonna 31 %, ohittaen hieman S&P 500- ja Nasdaq 100 -indeksit. Vastaavasti SPDR S&P Regional Banking (KRE) ETF on noussut kaksi kuukautta peräkkäin ja leijuu lähellä korkeinta pistettä sitten maaliskuun 2022.

Donald Trumpin voitto

XLF ETF hyppäsi jyrkästi Donald Trumpin voitettua vaalit, mikä todennäköisesti käynnistää uuden aikakauden Yhdysvalloissa.

Todennäköinen syy tähän on se, että Trump on luvannut keskittyä avaintoimialojen sääntelyn purkamiseen ja verojen leikkaamiseen.

Useimmat analyytikot uskovat, että ylisääntely on tukahduttanut kasvun joillakin toimialoilla, erityisesti pankkisektorilla. Tämä kehitys näkyi selvimmin globaalin finanssikriisin (GFC) jälkeen vuonna 2008/9, jolloin uudet säännökset tukahduttivat pankkien toiminnan.

Tämän seurauksena yksityinen luotto, joka tunnetaan usein nimellä varjopankkitoiminta, on kasvanut ja hallitsee nyt biljoonia dollareita. Jotkut tämän alan parhaista toimijoista ovat yrityksiä, kuten Apollo Global Management, Blackstone ja Ares Capital.

Samalla pankit hyötyvät alhaisista veroista lähivuosina. Trump on luvannut leikata veroja enemmän ja varmistaa, että hänen aiemmat veronsa uusitaan, kun ne vanhenevat ensi vuonna.

Silti on olemassa mahdollisia riskejä, jotka voivat vaikuttaa rahoitusalaan tulevina vuosina. Ensinnäkin Trumpin politiikan arvioidaan kasvattavan julkista velkaa yli 7,5 biljoonaa dollaria lähivuosina. Tämän seurauksena kokonaisvelka nousee nykyisestä 35,9 biljoonasta dollarista yli 42 biljoonaan dollariin seuraavien muutaman vuoden aikana.

Kasvava julkinen velka tarkoittaa, että Yhdysvallat voi olla vaarassa, kuten näimme Yhdysvaltojen minibudjettikriisin aikana, kun useimmat rahoitusvarat romahtivat.

Toinen riski on, että Trump on luvannut hieman heikentää Federal Reserven riippumattomuutta, mikä saattaa vaarantaa talouden. Myönteistä on, että Yhdysvalloissa on suojakaiteet näiden ongelmien estämiseksi.

Federal Reserven korko edessä

Seuraava tärkeä katalysaattori XLF ETF:lle on Federal Reserven tuleva korkopäätös torstaina.

Siinä analyytikot odottavat pankin jatkavan korkojen alentamista suojellakseen taloutta kovan laskun jälkeen.

Fed on jo tehnyt suuren koronlaskunsa tänä vuonna, mutta analyytikot uskovat sen siirtyvän 0,25 prosentin leikkauksiin jatkossa.

Amerikkalaisten joukkolainojen korot ovat nousseet jyrkästi ennen Fedin päätöstä. 10 vuoden tuotto nousi 4,44 %, kun taas 30 vuoden ja kahden vuoden tuotto hyppäsi 4,6 prosenttiin ja 4,22 prosenttiin. Tämä on merkki siitä, että he odottavat Fedin olevan vähemmän ilkeä.

Suuret pankit hyötyvät alhaisista veronalennuksista kahdella pääasiallisella tavalla. Ensinnäkin huippuyritykset, kuten Morgan Stanley ja Goldman Sachs, joilla on suuria investointipankkeja, hyötyvät fuusioiden ja yritysostojen (M&A) ja listautumisannin mahdollisuuksista.

Toisin kuin Kamala Harris. Trump nimittää sääntelijät, jotka ovat avoimempia Yhdysvaltain talouden vakauttamiseksi. Bidenin aikana FTC on pysäyttänyt lukuisia sopimuksia, kuten Caprin oston Tapestryltä ja JetBluen osto Spirit Airlinesista.

Lisäksi alhaisemmat korot voivat tuoda takaisin talletuksia rahamarkkinarahastoista, mikä johtaa parempiin tuloihin.

Lisäksi analyytikot odottavat tuloskasvun kiihtyvän lähivuosina, mikä heijastaa Trumpin ensimmäisen kauden tapahtumia.

XLF-yhtiöt

Ensinnäkin XLF ETF koostuu Yhdysvaltojen suurimmista rahoitusyhtiöistä. Berkshire Hathaway on suurin osavaltio. Juuri viime viikolla yhtiö kertoi, että sen kassasaldot nousivat yli 325 miljardiin dollariin.

Muut huippunimet ovat JPMorgan, Yhdysvaltojen suurin pankki, jonka hallinnoimat varat ovat biljoonien dollareiden arvoa. JPM tunnetaan vahvasta suorituskyvystään ja linnoituksen taseestaan.

VISA on XLF-rahaston kolmas yritys ja maailman suurin rahankäsittelijä. Muita suuria nimiä ovat Mastercard, Bank of America, Wells Fargo ja S&P Global.

XLF ETF -analyysi

TradingView: n XLF-kaavio

Viikkokaavio osoittaa, että XLF ETF on ollut vahvassa nousussa muutaman viime vuoden aikana. Se on nyt noussut 207 prosenttia vuoden 2020 alimmalta tasolta.

Tällä viikolla rahasto hyppäsi avainvastustason yläpuolelle 47,81 dollariin, mikä on kaikkien aikojen ennätys, ja mitätöi kaksinkertaisen yläosan mallin.

Rahasto on pysynyt 50 viikon ja 25 viikon liukuvan keskiarvon yläpuolella. Siksi rahasto todennäköisesti jatkaa nousuaan, kun sonnit kohdistavat keskeisen vastustustason 60 dollariin. Lähitulevaisuudessa on kuitenkin todennäköistä, että se vetäytyy, kun vaalihype helpottuu.