Mikä on Kiinan "piilotettu" velka? Peking julkistaa 1,4 biljoonan dollarin suunnitelman paikallishallinnon rahoituskireiden keventämiseksi

Kiina ilmoitti perjantaina laajasta 1,4 biljoonan dollarin paketista, jonka tarkoituksena on ratkaista paikallishallinnon velkakysymys, ja lisätoimia odotetaan ensi vuonna.

Valtiovarainministeri Lan Fo'an paljasti, että hallitus aikoo käyttää käytettävissä olevaa alijäämätilaa näiden ponnistelujen tukemiseen, strategialla, jonka hän aiemmin kuvaili merkittäväksi potentiaaliksi jo lokakuussa.

CNBC:n käännöksen mukaan Lanin huomautukset tulivat Kansallisen kansankongressin pysyvän komitean viisipäiväisen istunnon jälkeen, jossa hyväksyttiin ehdotus nostaa paikallishallinnon velkarajaa 6 biljoonalla yuanilla.

Tähän viisivuotiseen aloitteeseen jaetaan vuosittain noin 2 biljoonaa juania vuoteen 2026 asti.

Lan kuvasi myös yksityiskohtaisesti uuden paikallishallinnon erityislainojen liikkeeseenlaskun, jossa lasketaan liikkeeseen 800 miljardia yuania vuosittain seuraavan viiden vuoden aikana, yhteensä 4 biljoonaa juania.

Tämän toimenpiteen odotetaan vähentävän merkittävästi paikallishallinnon piilovelkaa, jonka ennustetaan laskevan vuoden 2023 lopun 14,3 biljoonasta juanista 2,3 biljoonaan juaniin vuoteen 2028 mennessä.

Lan huomautti, että nämä toimet lieventävät paikallisviranomaisten taloudellisia paineita ja vapauttavat resursseja talouskasvun tukemiseen.

Tästä merkittävästä paketista huolimatta sijoittajien suhtautuminen oli vaihtelevaa.

iShares China Large-Cap ETF:n (FXI) premarket-kaupankäynti laski lähes 5 %, koska monet sijoittajat olivat toivoneet suorempaa finanssipoliittista piristystä.

"En näe mitään, mikä ylittää odotukset", Shanghaissa sijaitsevan Shanghai Anfang Private Fund Co.:n tutkimusjohtaja Huang Xuefeng sanoi Reutersille. "Se ei ole valtava, jos tarkastellaan julkisen talouden vajetta."

"Rahoilla korvataan piilovelkoja, mikä tarkoittaa, että se ei luo uusia työnkulkuja, joten kasvun tuki ei ole niin suoraa."

Kiinan elvytystoimia syyskuun lopusta lähtien

Kiinan johto on lisännyt elvytystoimia syyskuun lopusta lähtien, mikä laukaisi osakemarkkinoiden rallin.

Presidentti Xi Jinping vaati vahvempaa finanssi- ja rahapoliittista tukea 26. syyskuuta pidetyssä kokouksessa, jonka tarkoituksena oli pysäyttää kiinteistömarkkinoiden lama.

Kiinan keskuspankki on jo toteuttanut koronleikkauksia, mutta suuremmat valtion velka- ja menoaloitteet vaativat parlamentin hyväksynnän.

Viime lokakuussa maa nosti alijäämärajaansa 3,8 prosenttiin 3 prosentista valtion tiedotusvälineiden mukaan, vaikka tämän vuoden kokous ei ilmoittanut vastaavasta muutoksesta.

Analyytikot odottavat, että finanssituki voi nousta entisestään, varsinkin kun Yhdysvallat mukauttaa kauppapolitiikkaansa presidentiksi valitun Donald Trumpin johdolla, joka on aiemmin uhannut korottamalla tulleja kiinalaisille tuotteille.

Kiinan "piilotettu" velka

Paikallista velkataakkaa on pahentanut kiinteistöalan taantuma, joka on vähentänyt merkittävästi kuntien tuloja.

Lisäksi pandemiaan liittyvät menot ovat kiristäneet budjettia entisestään.

Kansainvälisen valuuttarahaston raportissa korostettiin, että kuntien velka oli saavuttanut 22 prosenttia BKT:stä vuoden 2019 loppuun mennessä, mikä ylitti tulojen kasvuvauhdin.

Nomura arvioi, että Kiinan piilotettu paikallishallinnon velka voi vaihdella 50 biljoonasta 60 biljoonaan juaniin (7 biljoonasta 8,4 biljoonaan dollariin), ja velkaemissioiden potentiaaliset lisäykset tulevina vuosina voisivat olla 10 biljoonaa juania, mikä voi säästää paikallisviranomaisilta jopa 300 miljardia juania vuodessa. korkomaksut.