Morningstarin osakekurssi hyppäsi: onko se edelleen yliarvostettu?

Morningstarin osakekurssi kehittyi vahvasti vuonna 2024, kun se nousi ennätyskorkeaksi 364 dollariin usean vuosineljänneksen voimakkaan liikevaihdon kasvun jälkeen. Se on sitten kärsinyt suuresta käänteestä, pudonnut yli 11,5 % viime vuoden korkeimmasta tasosta. Joten jatkavatko MORN-osakkeiden laskua vai elpyvätkö ne tänä vuonna?

Morningstarin liiketoiminta kasvaa

Morningstarista on tullut yksi suurimmista rahoituspalvelualan yrityksistä Yhdysvalloissa yli 14 miljardin dollarin markkina-arvollaan.

Se on yritys, joka tarjoaa data- ja analytiikkaratkaisuja, varallisuus- ja eläkeratkaisuja sekä luottoluokitusratkaisuja. Tämä tekee sen palveluista erittäin monipuolisia, mikä auttaa eri segmenttejä kompensoimaan toisiaan ajan myötä.

Sen luottoluokitusliiketoiminta, joka tunnetaan nimellä DBRS, tarjoaa luottoluokitusratkaisuja yrityksille ja maille, mikä tekee siitä pienemmän kilpailijan Moody’sille, S&P Globalille ja Fitchille. Morningstar omistaa myös Pitchbookin, joka tarjoaa rahoitustietoja.

Morningstarin liiketoiminta on kasvanut viime vuosina, kun sen vuotuinen liikevaihto kasvoi 1,1 miljardista dollarista vuonna 2019 yli 2,2 miljardiin dollariin viimeisen kahdentoista kuukauden aikana (TTM). Kasvu oli pääosin orgaanista ja strategisten investointien kautta.

Tuoreimmat tulokset osoittivat, että Morningstarin neljännesvuosittainen liikevaihto nousi 10,5 prosenttia 569 miljoonaan dollariin, kun taas sen liiketulos nousi 115 miljoonaan dollariin. Nämä luvut osoittavat, että yhtiön ylä- ja alalinjat menestyivät hyvin, sillä sen liikevoittomarginaali nousi vuosineljänneksen aikana 13,6 prosentista 20,3 prosenttiin.

Kustannustehokkuus on auttanut Morningstaria kasvattamaan voittojaan. Yksi tapa tähän tapahtui on työpaikkojen vähentäminen, kun sen kokonaistyövoima putosi yli 12 000:sta vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä hieman yli 11 000:een viimeisellä neljänneksellä.

Kaiken kaikkiaan sen liiketoiminta sujui hyvin. Data-analytiikkadivisioona teki 198,5 miljoonaa dollaria, ja Morningstar Direct nousi 11 prosenttia. Pitchbookin liikevaihto kasvoi 12,2 % 156 miljoonaan dollariin, kun taas Morningstarin luotto kasvoi 34 % vuosineljänneksen aikana.

Lue lisää: Joby Aviationin osakekurssi on noussut huimasti: onko liian myöhäistä ostaa?

Suuret haasteet ovat edelleen

Silti analyytikot uskovat, että Morningstarilla on edessään lisää kasvuhaasteita. Keskimääräisen arvion mukaan Morningstarin vuotuinen liikevaihto kasvaa tänä vuonna 11 prosenttia 2,26 miljardiin dollariin. Sen jälkeen analyytikot näkevät tänä vuonna vaatimattomamman 8,22 prosentin kasvun ja mahdollisesti 5 prosentin seuraavan tilikauden.

Morningstarin keskeinen haaste on, että sen liiketoiminnan ydinosat eivät kasva tarpeeksi nopeasti ja kilpailu on iso haaste. Esimerkiksi sen Pitchbook-liiketoiminnassa voi olla kovaa kilpailua Prequinin kanssa, jonka Blackrock osti vuonna 2024.

Toinen iso haaste on, että Morningstaria arvostetaan kasvuyrityksenä, kun se ei kasva yhtä nopeasti. Sen markkina-arvo on lähes 14 miljardia dollaria ja termiinihinta/voittosuhde 41 ja EV/EBITDA-mittari 21.

Nämä ovat tekniikan kaltaisia ​​arvostuksia. Esimerkiksi Microsoftin, melkein koko maailmaa johtavan yrityksen P/E-suhde on 34,8. Googlen, YouTuben ja Google Cloudin emoyhtiöllä Alphabetilla on 25:n kerrannainen. Sellaisenaan Morningstan kohonnutta arvostusta on vaikea perustella.

Lue lisää: Parempi kuin SCHD ja JEPQ ETF? Paras kryptopanos korkean tuoton saavuttamiseksi

Morningstarin osakekurssianalyysi

MORN-osakekaavio: Lähde: TradingView

Päiväkaavio näyttää, että MORN-osakkeen hinta on romahtanut muutaman viime viikon aikana. Se on pudonnut nousevan kanavan alapuolen alapuolelle. Lisäksi se on siirtynyt alle 50 päivän ja 100 päivän eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA), merkki siitä, että karhut ovat vallitsevia.

Relative Strength Index (RSI) on pudonnut ylimyydyn tason alapuolelle, kun taas MACD:n kaksi riviä ja histogrammi ovat siirtyneet nollaviivan alapuolelle. Siksi osakkeella on todennäköisesti vahva laskusuuntainen jakautuminen lähiviikkoina, kun sijoittajat tähtäävät avaintukeen 300 dollariin, alimmalle tasolle syyskuun 11. päivänä.