Miksi Novo Nordisk kasvoi 14 % uusien painonpudotuslääkkeiden tuloksista

Tanskalaisen lääkejätti Novo Nordiskin osakkeet nousivat lähes 14 prosenttiin perjantaina sen jälkeen, kun yhtiö ilmoitti positiivisista tuloksista alkuvaiheen kokeista kerran viikossa annettavasta liikalihavuuden hoidosta, amykretiinistä.

Lääke osoitti keskimäärin 22 prosentin painonpudotusta ylipainoisilla ja lihavilla potilailla 36 viikon jälkeen, mikä on jyrkkä kontrasti lumeryhmässä havaittuun 2 prosentin painonnousuun.

Lupaavat tulokset nostivat Novo Nordiskin osakkeet suurimmalle yhden päivän nousulle sitten elokuun 2023, ja myös kilpailevan Zealand Pharman osakkeet nousivat yli 6,5 %.

Uutiset kuitenkin painoivat Eli Lillyä, jonka osakkeet putosivat 0,86 % premarket-kaupassa, kun sijoittajat spekuloivat sen liikalihavuuslääkkeen Zepboundin (Mounjaro) mahdollisella haasteella.

Positiiviset testitulokset korostavat amykretiinin painonpudotuspotentiaalia

Injektiona annettava amykretiini on suunniteltu kohdistamaan kaksi avainhormonia: GLP-1, jota jäljittelee Novo Nordiskin lippulaiva liikalihavuuslääke Wegovy, ja amyliini, joka säätelee nälkää.

Äskettäinen tutkimus, johon osallistui 125 osallistujaa, paljasti merkittäviä painonpudotustuloksia, ja useimmat sivuvaikutukset raportoitiin lievinä tai kohtalaisina ruoansulatuskanavan ongelmina.

Novo Nordiskin kehitysjohtaja Martin Lange ilmaisi optimismia tuloksista.

"Olemme erittäin rohkaisevia amykretiinin ihonalaisen vaiheen 1b/2a tuloksista ihmisillä, jotka elävät ylipainoisia tai lihavia", Lange sanoi ja lisäsi.

Yhtiö tutkii myös amykretiinin suun kautta otettavaa versiota.

Varhaisen vaiheen kokeissa viime syyskuussa pilleri osoitti 13,1 prosentin painonpudotusta jo 12 viikon jälkeen, mikä vahvisti entisestään Novo Nordiskin laajentuvaa liikalihavuuden hoitovalikoimaa.

Novo Nordiskin läpimurto lämmittää kilpailua Eli Lillyn kanssa

Novo Nordiskin uusin läpimurto on käynnistänyt kilpailun uudelleen tuottoisilla painonpudotuslääkemarkkinoilla, joilla Eli Lillyn Zepbound on saavuttanut merkittävää menestystä.

Zepboundin määräävään markkina-asemaan saattaa kuitenkin kohdistua paineita, varsinkin sen jälkeen, kun Novon amykretiini ylitti sijoittajien odotukset sen liikalihavuuslääkkeen CagriSeman aiemman pettymyksen jälkeen.

Kahden lääkejättiläisen välinen kilpailu korostaa innovatiivisten painonpudotushoitojen kasvavaa kysyntää.

Eli Lillyllä on lisähaasteita, kuten kilpailu uusien suun kautta otettavien liikalihavuuslääkkeiden, kuten orforglipronin, kanssa, joka on vaiheen III kokeissa ja joka voisi kilpailla Novo Nordiskin suuriannoksisen Rybelsuksen kanssa.

Eli Lillyyn sijoittajat seuraavat tiiviisti Novo Nordiskin amykretiinin kehitystä, sillä se on merkittävä edistysaskel lihavuuden hoidon kilpailualueella ja saattaa vaikuttaa Eli Lillyn markkinaosuuteen tällä segmentillä.

Missä analyytikot ovat Novo Nordiskin osakkeissa?

Mahdollisista haasteista huolimatta Novo Nordisk herättää edelleen analyytikoiden luottamusta.

Aiemmin tällä viikolla BofA Securities toisti "Buy"-luokituksensa Novo Nordiskille pitäen hintatavoitteessaan 1 075 Tanskan kruunua.

Yritys pani merkille yhtiön vahvan markkina-aseman, jonka markkina-arvo ylitti 650 miljardia dollaria ja liikevaihto kasvoi 27 % viime vuonna.

BofA Securities ennustaa, että Novo Nordiskin tilikauden 2024 myynti saattaa osua ohjeistuksensa alimmalle tasolle, jääden konsensusodotuksia pienemmäksi.

Yhtiö odottaa kuitenkin vahvaa ohjeistusta tilikaudelle 2025. He korostivat ensimmäisen vuosineljänneksen kokonaismääräysten (TRx) suuntausten kriittistä roolia tuotteiden kysynnän aiheuttamien huolenaiheiden lievittämisessä.

BofA Securities hahmotteli kaksi keskeistä tekijää, joita sijoittajat voivat seurata.

Ensinnäkin REDEFINE-2-tutkimuksen CagriSema-profiilin selvennys voi vaikuttaa Novo Nordiskin varastoon 5-10 % riippuen siitä, miksi vain 57 % alkuperäisen tutkimuksen potilaista sai suurimman annoksen.

Toiseksi, orforglipronin aiheuttama kilpailuuhka, joka on tällä hetkellä useissa vaiheen III kokeissa, muodostaa mahdollisen riskin.

Jos lääke tuottaa suoratuloksia, se voi johtaa 5 %:n pudotukseen Novo Nordiskin osakekurssissa lisääntyneen kilpailun ja skaalautuvan suun liikalihavuuden hoitostrategian puutteen vuoksi.

BofA:n analyytikot tunnustivat lyhyen aikavälin riskit, mukaan lukien orforglipronin aiheuttama kilpailu jaCagriSeman suorituskykyyn liittyvät kysymykset.

He korostivat kuitenkin, että Novo Nordiskin strateginen keskittyminen innovaatioihin ja skaalautumiseen on edelleen keskeinen tekijä sen menestymiselle markkinoilla.