Japanin inflaatio saavuttaa kahden vuoden korkeimman 4 prosentin tammikuussa – nostaako BOJ korkoja?

Japanin inflaatio kiihtyi tammikuussa, ja kuluttajahinnat nousivat 4 prosenttia vuodessa, mikä on korkein taso sitten vuoden 2023 alun.

Tämä on lisännyt Japanin keskuspankkiin (BOJ) kohdistuvaa painetta kiristää äärimmäisen löysää rahapolitiikkaansa.

Kun inflaatio ylittää jatkuvasti keskuspankin 2 prosentin tavoitteen lähes kolmen vuoden ajan, analyytikot ovat yhä vakuuttuneempia siitä, että koronnostot voivat olla lähellä.

Reutersin kyselyn mukaan perusinflaatio, josta ei oteta huomioon tuoreiden elintarvikkeiden epävakaita hintoja, nousi 3,2 prosenttiin joulukuun 3 prosentista, mikä ylitti ekonomistien 3,1 prosentin ennusteen.

Niin sanottu ydininflaatiomittari – tuoreen ruoan ja energian poistaminen ja BOJ:n tarkkailema – nousi myös 2,5 prosenttiin edellisen kuukauden 2,4 prosentista.

Samaan aikaan kokonaisinflaatio pysyi korkeana 3,6 prosentissa joulukuussa, mikä on 34. peräkkäinen kuukausi keskuspankin tavoitteen yläpuolella.

Inflaatiotiedot vauhdittivat jenin lievää vahvistumista, ja jeni vahvistui 0,15 % dollaria vastaan ​​149,39:ään.

Markkinoiden ilmapiiri viittaa kasvaviin odotuksiin politiikan kiristämisestä, varsinkin kun BOJ:n viranomaiset ovat toistuvasti ilmaisseet huolensa rahapolitiikan pitkittyneestä keventämisestä.

Keskuspankin tammikuun kokouksen mielipideyhteenveto korosti inflaatioriskejä ja varoitti jenin heikkenemisestä.

"Pankin on mukautettava rahapolitiikan mukauttamisastetta välttääkseen rahoitustoiminnan ylikuumenemisen ja liiallisen riippuvuuden löyhään politiikkaan."

Koronnostokeskustelun lisäksi Japanin tuoreimmat BKT-luvut antoivat ristiriitaisen kuvan.

Vaikka neljännen vuosineljänneksen talouskasvu ylitti odotukset – kasvu oli 0,7 prosenttia neljännesvuosittain ja 2,8 prosenttia vuositasolla –, koko vuoden BKT:n kasvu vuonna 2024 hidastui vain 0,1 prosenttiin, mikä on jyrkkä pudotus vuoden 2023 1,5 prosentista.

Tästä hidastumisesta huolimatta analyytikot väittävät, että jatkuva inflaatio ja heikko jeni voivat työntää BOJ:n kohti ensimmäistä koronnostoa vuosikymmeniin.

Commonwealth Bank of Australia totesi ennen inflaatioraporttia, että viimeaikaiset vahvat taloustiedot ovat vahvistaneet aikaisemman koronnoston perustetta.

Samoin Bank of America analyytikot uskovat, että BOJ on "todennäköisesti yhä enemmän huolissaan" inflaatioriskeistä, mikä voi nopeuttaa politiikan muutoksia.

He ennustavat, että keskuspankki nostaa korkoja kesä- ja joulukuussa ja lopulta nostaa päätekorkoaan 1,5 prosenttiin lisäkorotuksilla vuonna 2026 ja vuoden 2027 alussa.

Inflaatiopaineet jatkuvat ja talousindikaattorit vahvistavat politiikan kiristämistä, joten markkinat seuraavat tiiviisti BOJ:n seuraavaa siirtoa.

Jos inflaatio jatkaa nousuaan, Japanin historiallinen negatiivisten korkojen aikakausi saattaa pian päättyä.