Kiinan Dongfeng ja Changan edistyneissä sulautumisneuvotteluissa: mitä se tarkoittaa Fordille, Nissanille ja maailmanlaajuiselle autoteollisuudelle

Kaksi Kiinan suurinta valtion omistamaa autonvalmistajaa, Dongfeng Motor ja Changan Automobile, käyvät pitkälle edenneitä neuvotteluja yhdistymisestä, mikä voisi luoda voimakkaan uuden toimijan maailmanlaajuiselle autoteollisuudelle ja samalla herättää huolta heidän amerikkalaisista ja japanilaisista kumppaneistaan.

New York Times kertoi tiistaina, että yhtiöt ovat käyneet yksityiskohtaisia ​​neuvotteluja ja tiedottaneet suunnitelmistaan ​​ulkomaisille kumppaneilleen asiaan perehtyneiden lähteiden mukaan.

Fuusio merkitsisi Kiinan, maailman suurimman, autoteollisuuden merkittävää konsolidointia, kun Peking pyrkii tehostamaan tehokkuutta ja nopeuttamaan siirtymistä sähköajoneuvoihin.

Sekä Dongfengillä että Changanilla on tällä hetkellä ylimääräistä tuotantokapasiteettia bensiinikäyttöisille ajoneuvoille, ja Kiinan hallitus näkee niiden liiton keinona luopua vanhoista tehtaista ja samalla vahvistaa sähköautojen tuotantoa.

Dongfeng ja Changan valmistavat yhdessä noin viisi miljoonaa autoa vuodessa – enemmän kuin Ford Motor ja lähes yhtä monta kuin General Motors tai Stellantis, Fiatin, Chryslerin ja Peugeotin emoyhtiö.

Suuresta mittakaavasta huolimatta molemmat yritykset ovat kamppailleet vajaakäytössä olevien tuotantolinjojen kanssa.

Fuusio antaisi yrityksille mahdollisuuden konsolidoida toimintaansa, vähentää kustannuksia ja kilpailla tehokkaammin Kiinan kasvavan yksityisten sähköajoneuvojen valmistajien, kuten BYD:n jaNion, kanssa.

Jos Dongfeng ja Changan organisoidaan onnistuneesti uudelleen, uuden autokonsernin vuosimyynti on noin 4,58 miljoonaa yksikköä, ja se ohittaa BYD:n tullakseen Kiinan ykköseksi autonvalmistajaksi sekä maailman viidenneksi suurimmaksi autokonserniksi, 36kr sanoi aiemmassa raportissa.

Ulkomaiset kumppanuudet Fordin, Nissanin ja Hondan kanssa tarkastelun alla

Ehdotettu sulautuminen on herättänyt huolta yritysten ulkomaisissa kumppaneissa.

Changan on ollut Fordin tärkein kumppani Kiinassa yli kahden vuosikymmenen ajan, kun taas Dongfengillä on pitkäaikaisia ​​yhteisyrityksiä Nissanin ja Hondan kanssa.

Jos vastikään sulautunut yritys siirtyy keskittymään itsenäiseen sähköajoneuvojen tuotantoon, nämä kumppanuudet voivat katketa, mikä vaikuttaa ulkomaisten autonvalmistajien läsnäoloon Kiinan markkinoilla.

Kauppa saattaisi herättää huomiota myös Yhdysvalloissa.

Changanin omistaa China South Industries Group, sotilasurakoitsija, kun taas Dongfeng on tärkein sotilasajoneuvojen toimittaja Kansan vapautusarmeijalle (PLA).

Fuusio voi johtaa suurempaan valtion tukemaan sotilaalliseen toimittajaan, lisäämällä Trumpin hallinnon valvontaa ja mahdollisesti monimutkaistavan Kiinan ja Yhdysvaltojen välisiä kauppasuhteita.

Kiinan autotuotannon ylikapasiteetti ei ole kestävää

Kiina on kamppaillut autotuotantokapasiteetin ylijäämän kanssa valtion tukemien lainojen ansiosta, jotka ovat antaneet autonvalmistajille mahdollisuuden laajentua aggressiivisesti.

Vaikka sähköautojen kysyntä on kasvanut – yli puolet kaikesta automyynnistä Kiinassa vuoden 2024 puolivälin jälkeen – perinteisten bensiinikäyttöisten ajoneuvojen myynti on ollut vaikeuksissa.

"Kiinan autosektori on laajan konsolidoinnin alussa. Uskomme, että kapasiteetin leikkaukset ovat välttämättömiä voittojen palauttamiseksi, sillä monet yksiköt ovat kestämättömällä tiellä", S&P Global sanoi analyysissä.

Dongfengin tehtaiden kapasiteetti oli viime vuonna vain 48 %, kun taas Changanin tehtaiden kapasiteetti oli 47 %, mikä on selvästi alle 60-80 %:n kannattavuusrajan.

Ylitarjonnan vuoksi Kiina on lisännyt autojen vientiä, mikä on aiheuttanut länsimaisten hallitusten takaiskuja.

Sekä Yhdysvallat että Euroopan unioni ovat asettaneet tulleja kiinalaisvalmisteisille autoille, joiden tarkoituksena on suojella kotimaista autoteollisuutta halpojen sähköajoneuvojen tulvilta.

Kasvava sotilaallinen rooli

Hyötyajoneuvojen lisäksi fuusio voisi vahvistaa Dongfengin ja Changanin roolia merkittävinä puolustusalan urakoitsijoina.

Dongfeng on valmistanut sotilasajoneuvoja, mukaan lukien kuorma-autoja, joukkotukialuksia ja laukaisualustoja ohjuksia ja droneja varten.

Vuonna 2015 yhtiö toimitti 180 ajoneuvoa korkean profiilin sotilasparaatiin Pekingissä, ja sen odotetaan ottavan samanlaisen roolin tulevassa 80-vuotispäivän paraatissa, joka juhlii Japanin tappiota toisessa maailmansodassa.

Kiina on asettanut puolustusteollisuudessa etusijalle omavaraisuuden varmistaen, että sotilasajoneuvot ja komponentit valmistetaan kokonaan maan sisällä.

Dongfeng on ollut tämän aloitteen eturintamassa ja valmistanut kotimaisesti kaikkea moottoreista pienimpiin ruuveihin.