Yhdysvaltoihin listatut bitcoin-kaivostyöntekijät menettivät 5 miljardin dollarin markkina-arvonsa 13 prosentin liikevaihdon romahtaessa

14 yhdysvaltalaisen bitcoin-kaivosyrityksen yhteenlaskettu markkina-arvo supistui maaliskuussa 25 %, mikä tuhosi noin 5 miljardia dollaria sijoittajien varallisuutta.

Tämä on konsernin kolmanneksi pahin kuukausittainen pudotus sen jälkeen, kun JP Morgan aloitti sektorin seurannan.

Pudotus seurasi kaivostoiminnan kannattavuuden laajempaa romahdusta, mikä johtui bitcoin-lohkopalkkioiden laskusta ja kilpailun lisääntymisestä.

Vain yksi kaivostyöntekijä, Stronghold Digital Mining (SDIG), onnistui ylittämään bitcoinin itsensä viime kuussa.

Muut korkean suorituskyvyn tietojenkäsittelyyn (HPC) altistuneet pelaajat menestyivät vielä huonommin kuin ne, jotka keskittyivät yksinomaan bitcoinin louhintaan, jatkaen kahden kuukauden trendiä.

Liikevaihto per EH/s laski 13 % maaliskuussa

JPMorganin analyytikot Reginald Smith ja Charles Pearce raportoivat, että bitcoin-kaivostyöntekijät ansaitsivat keskimäärin 47 300 dollaria per exahash sekunnissa (EH/s) päivittäisissä lohkopalkkiotuloissa maaliskuussa. Tämä merkitsi 13 prosentin pudotusta helmikuusta.

Kannattavuus laski jyrkemmin, ja päivittäisen palkkion bruttovoitto putosi 22 % kuukaudesta 23 000 dollariin per EH/s.

Pienemmät tulot ja tiukemmat marginaalit heijastavat lisääntynyttä painetta kaivostyöläisiin puolittumistapahtuman lähestyessä, mikä vähentää heidän liiketoimintamallejaan tukevia kannustimia.

Myös kaivosvaikeus nousi, kun verkon keskimääräinen hashrate nousi maaliskuussa 816 EH/s:iin.

Korkeampi hashrate-signaali lisäsi kilpailua Bitcoin-verkossa ja supistaa entisestään olemassa olevien kaivostyöläisten marginaaleja.

Stronghold Digital led, Cipher Mining laski 45 %

14 seuratusta kaivososakkeesta Stronghold Digital Mining oli ainoa, joka voitti Bitcoinin suorituskyvyn maaliskuussa ja kirjasi suhteellisen lievän 2 %:n laskun.

Sitä vastoin Cipher Mining (CIFR) kärsi jyrkimmän tappion, pudoten 45 % kuukauden aikana.

Raportissa todettiin, että kaivostyöntekijät, jotka ovat altistuneet HPC:lle – toiminnot, jotka monipuolistuvat tekoälyn, koneoppimisen tai datakeskusten tietojenkäsittelyyn – jäivät jälkeen puhtaasti pelaavia bitcoin-kaivostyöntekijöitä jo toisen kuukauden peräkkäin.

Tämä heikko suorituskyky on herättänyt kysymyksiä hajautusstrategioiden kestävyydestä markkinoilla, joilla bitcoinin hinta ja verkon vaikeudet ovat edelleen hallitsevia voimia.

Arvostukset lähellä FTX:n jälkeisiä alhaisia ​​arvoja

JPMorganin analyytikot korostivat, että alan arvostus on tällä hetkellä alhaisimmillaan suhteessa lohkopalkkioon sitten FTX:n romahtamisen vuoden 2023 lopulla.

Tämä on merkki sijoittajien laajasta varovaisuudesta ja luottamuksen heikkenemisestä kaivostoiminnan pitkän aikavälin kannattavuuteen.

Bitcoinin hintakehitys maaliskuussa ei juurikaan tukenut sektoria.

Vaikka kryptovaluutta itse laski vähemmän kuin kaivososakkeet, palkkioiden laskusuuntaus ja kohonneet käyttökustannukset rasittivat julkisesti noteerattuja yrityksiä.

Kaivostyöläisten paineen puolittaminen

Tuleva Bitcoinin puolittaminen – odotettavissa huhtikuussa – vähentää lohkopalkkioita puoleen, mikä vaikuttaa entisestään kaivosten tuloihin.

Tämä voi lisätä painetta yrityksiin, jotka jo kamppailevat kannattavuuden heikkenemisen ja kasvavien verkko-ongelmien kanssa.

Ilman Bitcoinin hinnan merkittävää nousua tai sähkökustannusten alenemista kaivostyöläiset saattavat kohdata jatkuvan marginaalipaineen.

Tämän seurauksena markkinaosapuolet seuraavat tarkasti merkkejä toimialan konsolidoitumisesta tai toiminnan uudelleenjärjestelystä, erityisesti vahvasti velkaantuneissa yrityksissä.