Constellationin osake laskee – heikko näkymä ja viivästyneet sopimukset painavat

Constellation Energyn osakkeet laskivat tiistaina, kun odotuksia heikompi tulosohjeistus ja uusien datakeskussopimusten puuttuminen seuratuissa sijoittajapäivityksissä painoivat.

Osake laski noin 8,3 % sen jälkeen, kun yhtiö ennakoi vuoden 2026 oikaistujen tulosten jäävän analyytikoiden odotuksista, mikä lisäsi sijoittajien huolia sen kasvunäkymästä yhä kilpailullisemmaksi käyvällä markkinalla.

Heikko ohjeistus painaa markkinatunnelmaa

Constellation ohjeisti vuoden 2026 oikaistuksi osakekohtaiseksi tulokseksi $11–$12 osaketta kohti.

Vaikka haarukka oli laajasti linjassa markkinaodotusten kanssa, sen keskipiste jäi alle analyytikoiden arvioiden, jotka olivat noin $11,6–$11,73 osaketta kohti LSEG:n tietojen mukaan.

Heikompi näkymä tulee ajankohtana, jolloin sijoittajat tarkastelevat tiukasti tulosnäkyvyyttä, erityisesti yrityksissä, jotka ovat sidoksissa tekoälyn ajamaan sähkönkulutuksen kasvuun.

Vaikka yhtiö kertasi vahvat pitkän aikavälin kasvutavoitteensa, mukaan lukien odotukset yli 20 %:n vuotuisesta perustason tuloksen kasvusta vuoteen 2029 saakka, lyhyen aikavälin ohjeistus ei rauhoittanut markkinoita.

Yhtiö ilmoitti myös osakeostosohjelmansa laajentamisesta $5 miljardiin aiemman $3 miljardin sijasta sekä suunnitelmista $3.9 miljardin pääomainvestoinneista.

Nämä toimet eivät kuitenkaan riittäneet lieventämään huolia tuloskehityksestä.

Uusien sopimusten puute pettymyksenä sijoittajille

Yhdeksi osakekurssin laskun ajuriksi nousi uusien datakeskuksille sähkön toimittamista koskevien sopimusten puuttuminen, alue, joka on ollut keskeinen Constellationin kasvutarinalle.

Toimitusjohtaja Joseph Dominguez tunnusti uusien kauppojen julkistamisen viivästymisen.

“Tiedostan, että viime kerralla puhuessamme kerroin, että odotimme saavamme tärkeän kaupan valmiiksi tähän puheluun mennessä, mutta emme ole valmiita ilmoittamaan mitään tänään,” Dominguez sanoi.

“Datakeskusten kehitystä tarkastellaan selvästi tiukemmin,” hän lisäsi.

Sijoittajat odottivat, että yhtiö julkistaisi merkittäviä sopimuksia, erityisesti pitkäaikaisia sopimuksia ydinvoiman toimittamisesta teknologiayrityksille premium-hintaan.

Analyytikoiden mukaan tällaisia sopimuksia pidetään ratkaisevina arvostuskertoimien ja tulevan tuloskasvun ylläpitämiseksi.

Vaikka Constellation on aiemmin solminut sopimuksia yritysten, kuten Meta ja Microsoft, kanssa, uusien sopimusten julkistusten hitaampi tahti on laimentanut innostusta.

Kasvavat riskit ja sääntelyepävarmuus

Yhtiökohtaisia tekijöitä laajemmin markkina- ja sääntelyhaasteet ovat myös painaneet osaketta.

Datakeskusten energiankulutusta tarkastellaan poliittisesti tiukemmin, ja päättäjät selvittävät keinoja hallita sähkön kustannuksia kuluttajille.

Mahdolliset toimet sähkömarkkinoilla voisivat vaikuttaa Constellationin hinnoitteluvoimaan ja kannattavuuteen.

Samaan aikaan infrastruktuurihankkeisiin liittyneet viiveet ovat lisänneet epävarmuutta.

Yhtiö työskentelee reaktorin uudelleenkäynnistyksen parissa Three Mile Islandin alueella—nimetty uudelleen Crane Clean Energy Centeriksi—mutta sähköverkon liittämisen aikataulut ovat epäselviä, ja on viitteitä, että hanke saattaa viivästyä yli vuoden 2027 tavoitteen.

Makrotaloudelliset paineet ovat pahentaneet näitä huolia.

Käynnissä oleva Iranin konflikti on nostanut korkotasoja ja lisännyt pelkoja talouskasvun hidastumisesta, mikä on entisestään heikentänyt sentimenttiä kasvuhakuisia energiaosakkeita kohtaan.

Constellationin osake on jo laskenut noin 25 % tänä vuonna ja on noin 32 % alempana lokakuun huipuistaan, mikä heijastaa kasvunäkymien uudelleenarviointia vahvojen nousujen jälkeen.