Yhdysvaltain valtiolainojen tuotot nousevat – Trump vihjaa Iran‑iskujen jatkuvan viikkoja

Yhdysvaltain valtiolainojen tuotot nousivat torstaina sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump sanoi, että konflikti Iranin kanssa voi kestää kaksi–kolme viikkoa ja että amerikkalaiset joukot iskisivät maata "äärimmäisen kovaa" tuhoutuakseen sen sotilaallisen kyvyn.

Kommentit, jotka tulivat päivää sen jälkeen kun Trump puhui kansalle, saivat sijoittajat arvioimaan uudelleen konfliktin kestoa ja sen vaikutuksia inflaatioon, kasvuun ja Federal Reserven rahapolitiikkaan.

Tuotot nousevat koko korkokäyrällä

10 vuoden valtiolainan tuotto nousi 5,3 peruspistettä 4,372 prosenttiin, kun taas 30 vuoden lainan tuotto nousi saman verran 4,953 prosenttiin.

2 vuoden velkakirjan tuotto nousi 4,3 peruspistettä ja oli 3,849 prosenttia.

Liikkeet laajensivat myyntiaaltoa, joka alkoi tiistaina, kun markkinat käsittelivät geopoliittisia kehityksiä yhdessä keskeisten työmarkkinatietojen kanssa. Lainojen tuotot liikkuvat käänteisesti hintoihin nähden.

Osakkeet luovuttivat osan nousuistaan

Yhdysvaltain osakefutuurit laskivat torstaina, purkaen osan edellisen istunnon noususta.

Futuurit ennustivat noin 1 prosentin avauslaskua sekä S&P 500:lle että Dow Jones Industrial Averagelle.

Käänne tuli, kun Trump esitti yksityiskohtaisimman kantansa Iranin konfliktiin, mikä latisti keskiviikkona osakkeita nostaneen lyhyen optimismin.

Työllisyystiedot pettymyksenä

Palkkatietoja käsittelevä ADP kertoi, että yksityinen sektori lisäsi maaliskuussa 62 000 työpaikkaa, mikä ylitti ekonomistien noin 39 000:n ennusteet.

Myös helmikuun lukua korjattiin ylöspäin noin 66 000:een, mikä viittaa siihen, että työmarkkinat ovat kestäneet aiemmin arvioitua paremmin, vaikka palkkaamisen vire onkin hiipunut vuoden aiempiin lukuihin verrattuna.

Vaikka tiedot osoittavat asteittaista hidastumista eikä jyrkkää heikentymistä, ne lisäävät epävarmuutta kohti perjantain virallista non‑farm payrolls -raporttia, joka tarjoaa laajemman kuvan työmarkkinoiden tilasta.

Perjantain työllisyysraportti on välitön keskipiste, ja markkinat seuraavat merkkejä siitä, että Iranin konflikti ja kohonneet energiakustannukset alkavat painaa palkkaamista.

Pidemmällä aikavälillä valtiolainotuottojen kehitys riippuu siitä, kuinka kauan konflikti jatkuu ja aiheuttavatko inflaatiopaineet — jotka ovat jo koholla öljyn hinnan nousun vuoksi — Federal Reserven pitämään korot korkeammalla pidempään.

Mikä tahansa aselepon merkki tai deeskalointi todennäköisesti laukaisee voimakkaan nousun valtiolainoissa.