Dollari vajosi kuuden viikon pohjiin – Iranin neuvottelutoiveet elvyttivät riskihalua

Dollari vetäytyi keskiviikkona ja liikkui lähellä kuuden viikon pohjia, antaen takaisin suurimman osan Lähi-idän sodan puhkeamisen jälkeen kertyneistä voitoista, kun uudelleen heränneet toiveet Washingtonin ja Iranin diplomaattisista neuvotteluista lisäsivät riskinottohalukkuutta.

Liike syntyi, kun sijoittajat reagoivat merkkeihin siitä, että neuvottelut saattaisivat jatkua Pakistanissa päivien sisällä, mikä vähensi osin dollarin kysyntää turvasatamana ja auttoi korkean beetan omaisuuseriä palauttamaan asemiaan.

Euro kävi kauppaa lähellä viimeaikaisia huippuja noin $1.1793:ssa, ei kaukana yön aikana kosketetusta kuuden viikon huipusta, kun taas punta nousi $1.3574:ään, jättäen Yhdysvaltain valuutan paineen alle pitkän laskuputken jälkeen.

Muutos korosti, kuinka nopeasti markkinat voivat purkaa defenssiin asetettua positiointia, kun geopoliittiset jännitteet osoittavat edes rajoitettuja lieventymisen merkkejä.

Diplomatian toiveet painavat dollaria

Sijoittajat ottivat suunnan presidentti Donald Trumpin kommenteista, jonka mukaan rauhanneuvotteluja pyrkivien keskustelujen odotetaan voivan jatkua Pakistanissa lähivuorokausina sen jälkeen, kun viikonlopun neuvottelut Islamabadiissa kariutuivat.

Kommentit tarjosivat markkinoille mahdollisen tien kohti vähemmän vastakkainasettelua, vaikkei konkreettista läpimurtoa ole vielä nähty.

“Kasvava odotus on, että jännitteet ratkeavat pian, jolloin Yhdysvaltain hallinto voi kääntää huomionsa voiton julistamiseen ja sen jälkeen talouden elvyttämiseen ennen välivaaleja,” sanoi Tony Sycamore, IG:n markkina-analyytikko.

Tämä näkemys heikensi dollaria laajasti.

Koska pitkään jatkuvan konfliktin pelot hellittivät, treidaajat siirtyivät pois dollarin turvasatamosta kohti valuuttoja ja omaisuuseriä, jotka ovat läheisemmin sidoksissa kohoavaan riskisentimenttiin.

Euro ja punta olivat selvimpiä hyötyjiä, ja myös kryptovaluutat nousivat.

Bitcoin nousi 0,6 % $74,612:een keskiviikkona, pysyen juuri alle edellisessä istunnossa kosketetun kahden kuukauden huipun.

Liike viittasi siihen, että sijoittajat eivät pelkästään vähentäneet turvasatama-altistustaan, vaan osoittivat myös uudelleen halukkuutta palata spekulatiivisempiin positioihin.

Markkinat katsovat öljyshokin yli

Öljyn hinnat jatkoivat edellisen istunnon laskua, kun uudelleen heränneet diplomaattitoiveet saivat treidaajat leikkaamaan osan viime viikkoina kertyneestä geopoliittisesta preemiosta.

Brent crude laski 0,28 % $94.52:een tynnyriltä, kun taas US West Texas Intermediate laski 0,7 % $90.64:ään tynnyriltä, edellisen istunnon 4,6 %:n ja 7,9 %:n laskun jälkeen.

Raakaöljyn paluu alaspäin on muodostunut keskeiseksi osaksi laajempaa markkinatarinaa.

Suurimman osan konfliktista öljyn hintojen nousu voimistivat pelkoja uudesta inflaatioshokista, erityisesti kun sijoittajat pelkäsivät energian toimitushäiriöiden heijastuvan nopeasti maailmanlaajuiseen kasvuun ja kuluttajahintoihin.

Alhaisempi öljy on auttanut markkinoita katsomaan välittömän sotilaallisen riskin ohi ja keskittymään sen sijaan mahdollisuuteen, että diplomaattinen ulospääsy voi olla muodostumassa.

Se puolestaan on parantanut tuntemuksia eri omaisuusluokissa, ja treidaajat ovat yhä halukkaampia uskomaan, että energiamarkkinoiden pahin skenaario saatetaan välttää.

Tausta ja seuraava kehitys

Siitä huolimatta tausta pysyy hauraana.

Siitä lähtien, kun US-Israel-sota alkoi Feb 28, Teheran on käytännössä sulkenut Hormuzinsalmen, strategisen vesiväylän, jonka kautta kulkee noin viidesosa maailman öljy- ja kaasutoimituksista.

Washington vastasi asettamalla Iranin satamille joukkomblockadin sen jälkeen, kun Islamabadissa käydyt neuvottelut eivät tuottaneet välitöntä tulitaukoa, vaikka kahden viikon aselepo on edelleen voimassa ja siitä on jäljellä viikko.

Trump sanoi tiistaina olevansa avoin jatkamaan neuvotteluja Iranin kanssa Pakistanissa, ja myös Iranin ja Pakistanin viranomaiset ovat vihjanneet, että keskustelut voivat yhä pyrkiä toteutumaan.

Se jättää markkinat herkälle asemalle: ne kannustuvat uudelleen heränneestä diplomatian mahdollisuudesta, mutta ovat edelleen alttiita mille tahansa merkille siitä, että viimeisin avaus voi romahtaa yhtä nopeasti kuin edellinen.

Tällä hetkellä valuuttamarkkinat heijastavat varovaista optimismia.

Jos neuvottelut jatuvat ja öljy jatkaa lieventymistään, dollari saattaa luovuttaa lisää sotaan liittyneistä voitoistaan.

Jos diplomatia taas epäonnistuu, turvasatamakysyntä voi palata yhtä nopeasti.