Sijoittajat seuraavat Fedin kuulemista – Iranin optimismi nostaa osakkeita

Globaalit rahoitusmarkkinat osoittavat uutta optimismia, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump antoi viitteitä siitä, että sota Iranissa voisi päättyä pian ja neuvottelut saattaisivat jatkua viikonloppuna.

Sijoittajien tunnelma on parantunut odotusten myötä diplomaattisesta ratkaisusta.

Kuitenkin myönteinen tunnelma voi kohdata haasteita lähestyvien talouslukujen myötä, joiden odotetaan heijastavan hidastuvaa liiketoimintaa ja kasvavia hintapaineita.

Samaan aikaan huomio kohdistuu keskeiseen poliittiseen tapahtumaan Washingtonissa, jossa Federal Reserven johdon tarkastelu voi muokata korko-odotuksia tulevina kuukausina.

Fedin puheenjohtajaehdokas kohtaa kongressin koetuksen

Sijoittajat saavat todennäköisesti lisää selvyyttä Trumpin ehdokkaasta Federal Reserven johtoon, kun entinen Fedin kuvernööri Kevin Warsh esiintyy kongressin vahvistuskuulemisessa April 21.

Warsh kohtaa haastavan ympäristön, kun Trump painostaa korkojen laskuun vaikka Iranin konflikti on ajanut energiakustannuksia korkeammalle ja lisännyt inflaatiopelkoja.

Markkinoiden odotukset ovat muuttuneet merkittävästi.

Fed funds -futuurit, jotka aiemmin hinnoittelivat kahdet 0,25 prosenttiyksikön koronlaskut joulukuuhun mennessä, osoittavat nyt käytännössä nollaa leikkausta sen jälkeen kun konflikti kärjistyi late February.

Trump on myös kiristänyt painostusta nykyistä Fedin puheenjohtajaa Jerome Powelliä kohtaan.

Trump on uhannut erottaa Powellin hänen erillisestä hallintoneuvoston roolistaan, ellei hän luovu tehtävästään sen jälkeen kun hänen puheenjohtajakaudensa päättyy May 15.

Samaan aikaan yritystulokset ja talousluvut ovat myös tarkkailun kohteena.

Tesla on yksi suurista yhtiöistä, jotka raportoivat tuloksensa, kun taas Marchin vähittäiskaupan myyntiluvut saattavat tarjota näkemyksiä kulutuskäyttäytymisestä nousevien hintojen vallitessa.

Osakkeet nousevat, mutta öljymarkkinat pysyvät varovaisina

Osakemarkkinat hinnoittelevat Iranin konfliktin myönteistä lopputulosta.

S&P 500 on palautunut ennätystasolle, kun taas Japanin Nikkei on myös saavuttanut uusia huippuja huolimatta huolista energian tuonnista.

Sijoittajat vaikuttavat panostavan paluuseen sodan edeltäviin oloihin, jolloin vahvat yritystulokset tukivat osakkeita.

Öljymarkkinat kuitenkin viestivät varovaisuutta.

Brent-raakaöljyn viitehinta pysyttelee lähellä $100 per barrel ja on yhä noin 33% korkeammalla kuin late February tasot.

Fyysisten raakaöljytoimitusten hinnat ovat myös nousseet ennätyksellisen korkeiksi.

Analyytikot varoittavat, että mikäli neuvottelut epäonnistuvat avamaan Hormuzinsalmea uudelleen, energiakustannukset voivat pysyä korkeina.

Tämä todennäköisesti pakottaisi keskuspankit pitämään lainanhoitokustannukset korkeina, mikä voisi painaa yritysten tuloksia.

Aasia ja kehittyvät markkinat tuntevat paineet

Keskuspankit ympäri Aasiaa joutuvat myös käsittelemään korkeampien energiakustannusten seurauksia.

Kiina aikoo julkistaa lainojen prime-koron April 20, ja analyytikot odottavat, ettei muutosta tapahdu, kun päätöksentekijät pyrkivät tukemaan talouden elpymistä.

Kuitenkin kasvu voi hidastua, kun Lähi-idän kriisin vaikutukset painavat yritysten voittoja ja ulkoista kysyntää.

Indonesiassa keskuspankki on paineen alla stabiloida rupiaa, joka on äskettäin laskenut ennätysalhaiselle tasolle.

Päättäjät harkitsevat linjansa uudelleenarviointia rahoitusvakauden turvaamiseksi.

Filippiinien keskuspankki on myös varoittanut välittyvistä vaikutuksista sen jälkeen, kun inflaatio kiihtyi March ja ylitti tavoitealueen.