Miksi SpaceX-osake romahtaa noin 5 % torstaina

SpaceX-osake SPCX laski jyrkästi torstaina, jatkaen vetäytymistä, joka on alkanut yhtiön räjähdysmäisen nousun jälkeen sen viime viikolla tapahtuneen ennätyksellisen listautumisannin jälkeen.

Elon Muskin avaruus- ja tekoälyyrityksen osakkeet laskivat alustavassa kaupankäynnissä 5 %, kun sijoittajat kotiuttivat voittoja nopeasti tapahtuneen nousun jälkeen, joka hetkellisesti teki SpaceX:stä yhden maailman arvokkaimmista julkisesti noteeratuista yhtiöistä.

Lasku tapahtui samaan aikaan kun laajemmat Yhdysvaltain markkinat toipuvat edellisen kaupankäyntipäivän heikkoudesta.

S&P 500 ja Nasdaq Composite nousivat 0,8 % ja 1 % vastaavasti, kun taas Dow Jones Industrial Average nousi 210 pistettä eli 0,4 %, kun sijoittajat katsovat ohi Federal Reserven viimeisimmän rahapolitiikkapäätöksen ja toipuivat keskiviikon myynnistä.

Listautumisannin jälkeinen ralli alkaa laantua

SpaceX on ollut yksi markkinoiden seuratuimmista osakkeista sen blockbuster-debyytin jälkeen viime viikolla.

Yhtiö tarjosi osakkeita 135 dollarin hinnalla osakkeelta, mikä muodostui ennätyksellisimmäksi IPO:ksi.

Sijoittajien innostus ajoivat aluksi osaketta jyrkästi ylemmäs, ja osakkeet singahtivat yli 40 % pörssilistautumisen jälkeisinä päivinä.

Osakkeen momentti huipentui aiemmin tällä viikolla, kun osakkeet noteerattiin korkeimmillaan 225,64 dollariin, mikä edustaa noin 67 %:n nousua IPO-hinnasta.

Kuitenkin rallin vauhti on alkanut hiipua.

Osakkeet laskivat 5 % keskiviikkona, päättyen 191,82 dollariin, ennen kuin tappiot jatkuivat torstaina.

Viimeisistä heikkouksista huolimatta SpaceX on edelleen selvästi yli IPO-hinnastaan ja kuuluu yhdeksi maailman osakemarkkinoiden suurimmista markkina-arvoista omaavista yhtiöistä.

Keskiviikon päätöksessä yhtiön arvostus oli noin 2,52 biljoonaa dollaria, sijoittaen sen hieman Amazonin alapuolelle markkina-arvon perusteella sen jälkeen kun se aiemmin viikolla ohitti hetkellisesti sekä Amazonin että Microsoftin.

Markkinaolosuhteet lisäävät painetta

Laajempi markkinatausta myötävaikutti keskiviikon heikkouteen.

Nasdaq Composite laski 1,3 % sen jälkeen kun Federal Reserve jätti korot ennalleen mutta vihjasi mahdollisuudesta koronnostoon myöhemmin tänä vuonna.

Sijoittajat reagoivat myös vähittäiskaupan myyntitietoihin, jotka viittasivat tiettyyn heikkouteen harkinnanvaraisessa kulutuksessa.

Uutena listautuneena yhtiönä SpaceX on erityisen herkkä teknisille kaupankäyntitekijöille, jotka usein liittyvät suuriin IPOihin.

Optiokaupankäynnin käyttöönotto, institutionaalisten sijoittajien portfolioasemointi ja omistuksen siirtymät eri sijoittajaryhmien välillä voivat kaikki vaikuttaa yli suhteellisesti osakekurssin liikkeisiin julkisen kaupankäynnin alkuviikkoina.

Indeksiinotto voi tarjota tukea

Viimeaikaisesta vetäytymisestä huolimatta lähestyvät indeksilisäykset voivat luoda uuden kysyntälähteen SpaceX-osakkeille.

Yhtiön odotetaan kelpaavan Nasdaq 100 -indeksiin vain 15 kaupankäyntipäivän jälkeen Nasdaq Inc.:in äskettäisten sääntömuutosten myötä, jotka mahdollistavat nopeamman pääsyn suurille vasta listatuiksi yhtiöiksi.

FTSE Russell ja MSCI ovat myös ottaneet käyttöön vastaavia toimenpiteitä, joiden tarkoituksena on nopeuttaa megacap-IPOjen sisällyttämistä niiden vertailuindekseihin.

Nämä muutokset voivat vaikuttaa merkittävästi kysyntään.

Analyytikot arvioivat, että indeksilisäykset voivat tuoda 7–10 miljardin dollarin passiivisia sisäänvirtoja, kun indeksirahastot ja ETF:t sopeuttavat omistuksiaan.

Odotettu passiivinen ostokysyntä voi olla erityisen merkittävää, kun otetaan huomioon SpaceX:in suhteellisen rajallinen vapaiden osakkeiden määrä.

Kuten monilla vasta listautuneilla yhtiöillä, SpaceX:in sisäpiiriomistajat ovat yhä lock-up-sopimusten alaisia, jotka rajoittavat osakkeiden myyntiä useita kuukausia IPO:n jälkeen.

Tämän seurauksena osakkeiden saatavilla oleva tarjonta pysyy rajallisena samaan aikaan kun indeksirahastojen ja pörssinoteerattujen rahastojen kysynnän odotetaan kasvavan.

Passiivisen omistuksen kasvun ja rajoitetun osaketarjonnan yhdistelmä voi tarjota lisätukea osakkeelle, vaikka alkuvaiheen post-IPO-innostus alkaisi laantua.