Kulta hyppäsi yli 4 000 dollarin — kauppiaat eivät silti lähde mukaan nousuun

Kullan elpyminen ei ole täysin muuttanut keskustelua jalometallista.

Metalli on palannut yli $4,000-tason heikomman Yhdysvaltain datan heilautettua dollaria alaspäin, mutta markkina on edelleen haluton tavoittelemaan korkeampia hintoja ennen virallista työllisyysraporttia.

Kauppiaat punnitsevat kahta kilpailevaa signaalia: työllisyystilanteen laantumista, joka tukee kultaa, ja Federal Reservea, joka ei ole valmis julistamaan voittoa inflaation suhteen.

Lisää haurasta Yhdysvaltojen ja Iranin diplomatiaa ja toinen Venäjän isku Kiovaan, ja positio näyttää enemmän varovaisuudelta kuin vakaalta luottamukselta.

Heikompi data antaa jalometallille hengähdystauon

Spot-kulta nousi 0.7% 4,057.92 dollariin unssilta torstain aasialaisessa kaupankäynnissä, jatkaen toipumista volatiliteetin jälkeen edellisenä päivänä.

Yhdysvaltain kultafutuurit heikkenivät, laskien 0.3% 4,070.10 dollariin, mikä osoittaa, että elpyminen on edelleen epätasaista.

Välituki tuli dollarista. ADP-data osoitti, että Yhdysvaltain yksityiset työnantajat lisäsivät 98,000 työpaikkaa kesäkuussa, alle odotusten ja vähemmän kuin toukokuun 122,000.

Teollisuuskin rauhoittui, kun ISM-indeksi laski 53.3:een 54:stä.

Maksettujen hintojen mittari laski jyrkästi, mikä on hyödyllinen signaali sijoittajille, jotka pelkäävät energian ja toimituskustannusten pitävän inflaation tarttuvana.

Kullan kannalta tuo yhdistelmä on merkityksellinen.

Heikompi palkkaaminen ja alempi tuotantopanosten hintapaine vähentävät syitä aggressiiviseen kiristämiseen, kun taas heikompi dollari tekee jalometallista halvempaa ei-yhdysvaltalaisille ostajille.

Fedin vaikutus ei ole poistunut markkinoilta

Kultaostajien ongelma on se, että Fedin linja ei ole muuttunut pehmeämmäksi. Korkomarkkinat näkevät edelleen merkittävän mahdollisuuden syyskuun koronnostolle ja vielä suuremman todennäköisyyden liikkeelle vuoden loppuun mennessä.

Tämä asettaa kattoa tuottamattoman omaisuuden, kuten jalometallin, hinnalle.

Fedin puheenjohtaja Kevin Warsh ei juuri antanut aihetta spekulaatioihin helpommasta politiikasta ECB:n Sintran foorumissa.

Hänen viestinsä oli, että inflaation riskit ovat lieventyneet, mutta keskuspankki pysyy sitoutuneena 2% tavoitteeseen eikä löysennä politiikkaa pelkästään siksi, että markkinat tai Valkoinen talo haluavat helpotusta.

Analyytikot pitävät tätä linjaa syynä suhtautua kullan nousuun varovaisesti, kunnes työllisyystiedot vahvistavat pehmeämmän trendin.

Geopolitiikka pitää turvasatamakysynnän vireänä

Geopoliittinen tausta on edelleen tukevainen, mutta ei tarpeeksi dominoidakseen korkotarinaa. Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelut Dohassa päättyivät ilman lopullista sopua, vaikka Qatar viittasi edistykseen.

Hormuzinsalmi pysyy markkinoiden pääpainekohtana, koska uudet jännitteet voivat heijastua öljyyn ja inflaatioon.

Venäjän yöllinen ohjus- ja drooni-isku Kiovaan lisäsi turvasatamakysyntää.

Kulta tarvitsee kuitenkin vahvemman katalyytin jatkaakseen voittoja. Kaaviossa vastus sijaitsee lähellä $4,112-aluetta, jota seuraa 100-periodin liukuva keskiarvo noin $4,145:ssa.

Tuki on lähellä $4,047, ja syvempi pohja noin $3,943. Ellei NFP-raportti heikennä dollaria edelleen, nousut saattavat pysyä alttiina myynnille.