Tekoälynousu kohtaa realiteetin – aasialaiset osakkeet laskussa ennen Samsungin tulosta

Aasian markkinat aloittivat viikon varovaisella otteella, kun sijoittajat siirtyivät makrohelpotuksesta tulosjännitteiden arviointiin.

Alemmat öljyn hinnat ovat lieventäneet yhtä suurimmista inflaatiohuolista, ja heikommat Yhdysvaltain työllisyysluvut ovat vähentäneet painetta välittömälle Fedin koronnousulle.

Sen pitäisi normaalisti tukea riskisijoituksia. Sen sijaan kauppiaat esittävät kovemman kysymyksen: voivatko tekoälybuumi edelleen oikeuttaa sen kasvun, joka on jo hinnoiteltu sirupainotteisiin markkinoihin.

Samsungin odotetaan antavan varhaisen kuvan muistipiirien kysynnästä, joten Aasian seuraava testi voi tulla tuloksista ennemmin kuin politiikasta.

Tekoälytulokset muodostavat seuraavan markkinakokeen

MSCI:n laajin Japanin ulkopuolisten Aasian ja Tyynenmeren osakkeiden indeksi laski maanantaina 0,2 %.

Etelä-Korean Kospi laski 1,2 %, viilentyen spektaakkelimaisen nousun jälkeen, jota ajoi tekoälykysyntä ja tiukka sirujen tarjonta.

Japanin Nikkei laski 1,4 %, kun taas kiinalaiset blue chip -osakkeet pysyivät lähes ennallaan.

Varovaisuus vallitsee ennen kuin Samsung Electronics julkistaa alustavat toisen neljänneksen tuloksensa tiistaina.

Analyytikot odottavat, että myynniltään maailman suurin muistipiirivalmistaja raportoi liiketulosta 86 trillion won, mikä olisi 18-kertainen kasvu vuoteen verrattuna, ja jonka taustalla ovat DRAM- ja NAND-hintojen rajut nousut.

Tämä tekee Samsungista enemmän kuin pelkän yritystapahtuman. Se on markkinasignaali. Voimakas tulos vahvistaisi näkemystä, että tekoälyinfrastruktuuriin kohdistuvat menot välittyvät yhä Aasian vientiyrityksille.

Mahdollinen pettymys voisi herättää kysymyksiä siitä, onko sirujen nousu edennyt fundamentteja nopeammin.

Öljyn halpeneminen muuttaa inflaatiokeskustelua

Energia­markkinat tarjosivat helpotusta. Brent-raaköljy laski 0,5 % tasolle $71.79 a barrel, lähelle neljän kuukauden pohjia, kun taas Yhdysvaltain raakaöljy laski 0,3 % tasolle $68.47.

Liike seurasi OPEC+:n päätöstä nostaa elokuun tuotantotavoitteita 188000 tynnyrillä päivässä, jatkaen vastaavia korotuksia kesä- ja heinäkuussa.

Hormuzinsalmen kautta kuljetukset ovat myös jatkuneet, lieventäen pelkoja välittömästä toimitushäiriöstä.

Kun raakaöljy on vetäytynyt sodan riskitasoilta, sijoittajat arvioivat uudelleen inflaatioriskiä, joka oli ajanut joitakin Fedin virkamiehiä tiukempaan linjaan.

ANZ:n strategit eivät näe tässä kuussa suurta riskiä Fedin toimelle, mutta varoittavat edelleen, että inflaatio on pysynyt tavoitetason yläpuolella tarpeeksi kauan pitääkseen päätöksentekijät kärsimättöminä.

Fed ja talousdata ovat yhä tärkeitä

Fedin pöytäkirjat, jotka julkaistaan keskiviikkona, antavat sijoittajille yksityiskohtia keskuspankin hiljattaisesta käännöstä tiukempaan linjaan, vaikka keskustelu käytiin ennen viimeisintä öljyn hinnan laskua.

Markkinat nyt ennakoivat 78 % todennäköisyyttä, että Fed pitää korot ennallaan 29. heinäkuuta pidettävässä kokouksessaan.

Tämän viikon datavirta alkaa Yhdysvaltain ISM:n palvelusektorin kyselystä, ja Delta Air Lines sekä PepsiCo antavat varhaisia tulossignaaleja ennen laajempaa raportointikautta.

Dollari vakiintui noin 100,88:n tasolle, kun taas dollarin ja jenin suhde pyöri noin 161,79:n tuntumassa, riittävän lähellä viimeaikaisia 40 vuoden huippuja pitääkseen interventioriskin elossa.