Kullan hinta laskee Fedin pöytäkirjojen edessä – menettääkö elpyminen vauhtia?

Kullan pysähtyminen kahden viikon huipun alapuolelle osoittaa, että markkinat odottavat seuraavaa politiikkasignaalia sen sijaan, että luopuisivat elpymisestä.

Kulta laski tiistaina viime viikon toipumisen jälkeen, kun kauppiaat epäröivät jahdata hintoja ennen kuin Federal Reserve julkaisee pöytäkirjat Kevin Warshin ensimmäisestä kokouksesta puheenjohtajana.

Heikommat Yhdysvaltain työllisyystiedot ovat lieventäneet osaa lyhyen aikavälin koronnostopaineista, mutta dollari on riittävän vahva estämään kullan selvän nousun.

Metalli on kiinni korkohelpotuksen ja politiikan epävarmuuden välissä, ja keskiviikon pöytäkirjat todennäköisesti ratkaisevat, kestääkö tuki nykyisillä tasoilla.

Fedin pöytäkirjat seuraava testi

Spot-kulta laski 0.6% tasolle $4,138.32 per unssi klo 0232 GMT, kun taas elokuun kullan futuurit laskivat 0.4% tasolle $4,149.90.

Hinnat olivat koskettaneet korkeinta tasoaan maanantaina, mikä jatkoi viime viikon elpymisen jälkeistä vakautumista.

ABC Refineryn analyytikot näkevät metallin rakentavan tukitasoa, kun kauppiaat odottavat Fedin pöytäkirjoja.

Keskeinen kysymys on, miten päätöksentekijät suhtautuvat lyhyen aikavälin korkoihin sen jälkeen, kun Warshin ensimmäinen kokous poisti muotoiluja, jotka aiemmin ohjasivat markkinoita mahdollisiin korkomuutoksiin.

Tuo viestinnän muutos on merkittävä. Vähemmän ohjeistusta antaa Fedille enemmän liikkumavaraa, mutta samalla se tekee markkinoista riippuvaisempia saapuvasta datasta.

Dollarin vahvuus rajoittaa elpymistä

Dollari nousi 0.1%, mikä tekee kullasta kalliimman muiden valuuttojen käyttäjille.

Se rajoitti kullan nousuvaraakin sen jälkeen, kun markkinat olivat alentaneet odotuksia lähiajan koronnostosta.

Kauppiaat näkevät nyt noin 56% todennäköisyyden syyskuun Fedin koronnostolle, aiemmin yli 60% ennen tuoreimpia työmarkkinalukemia.

Alhaisemmat korko-odotukset yleensä tukevat kultaa, koska se ei maksa tuottoa, mutta liike ei ole ollut riittävän voimakas kestävään läpimurtoon.

Fed-kuvernööri Christopher Waller lisäsi maanantaina uuden näkökulman keskusteluun.

Hän katsoi, että ennakoiva ohjeistus voi edelleen nopeuttaa politiikan vaikutuksia, kun sitä käytetään varovasti, vaikka jäykät signaalit voivatkin vähentää liikkumavaraa.

Se eroaa Warshin mieltymyksestä ketterämpään lähestymistapaan.

Hongkong tarjoaa rakenteellista tukea

Kulta on laskenut yli 25% tämän vuoden aikaisemmista ennätystasoistaan, jolloin Yhdysvaltojen ja Israelin sota Irania vastaan nosti inflaatiohuolia, vahvisti dollaria ja elvytti odotuksia korkeammista koroista.

Aselep o on lieventänyt osaa näistä paineista, mutta kauppiaat pysyvät varovaisina.

Hongkong tarjosi pidemmän aikavälin vastapainon käynnistämällä keskitetyn kultaselvitysjärjestelmän ja elvyttämällä kullan futuurikauppaa.

Toimenpide on osa pyrkimystä rakentaa kaupunkia alueelliseksi reservi- ja kultakeskukseksi, tarjoten Aasian kullanmarkkinoille syvemmän selvityksen ja riskienhallintakehyksen.

Muualla hopea laski 1% tasolle $61.48 per unssi, platina laski 0.1% tasolle $1,629.46 ja palladium nousi 0.4% tasolle $1,272.85.