Micronin osake romahti 22 %: onko tämä AI-piirien myyntiaalto harvinainen ostopaikka?

Micronin osake NASDAQ:MU on laskenut noin 22 % ennätystasostaan, pudoten maanantaina noin $985:een sen jälkeen kun se käväisi kaikkien aikojen huipussaan noin $1,255:ssa.

Lasku vaikuttaa järkyttävältä, koska muistipiirivalmistaja julkaisi äskettäin ennätystason neljännesvuositulokset ja optimistisen ohjeistuksen.

Myyntiaalto on siirtänyt keskustelun Micronin tulosvoimasta arvostusriskin suuntaan, kun sijoittajat punnitsevat ylikuumentunutta tekoälypiirien kaupankäyntiä vastaan sitä, että muistimarkkinat pysyvät poikkeuksellisen tiukkoina.

Micronin osake: Mikä oikeastaan laukaisi myyntiaalto?

Viimeaikainen lasku ei näytä olevan yksinomaan Micron-kohtainen romahdus, vaan osa laajempaa korjausliikettä AI-laitteistokaupankäynnissä muistien ja tallennuksen osakkeiden rajun rallin jälkeen.

Metan raportoitu siirto rakentaa kolmannen osapuolen tekoälylaskentaliiketoimintaa hermostutti sijoittajia, koska se tulkittiin mahdolliseksi merkiksi siitä, että jotkut hyperskaalaajat saattavat lopulta saada ylimääräistä kapasiteettia myytäväksi.

Se heikensi sentimenttiä piirivalmistajien ja tekoälyinfrastruktuurin toimijoiden keskuudessa, ei vain Micronin kohdalla.

Analyytikko liitti MU:n laskun Metan varovaisiin datakeskussignaaleihin ja laajempiin huoliin siitä, voiko muistibuumi säilyttää vetovoimansa.

Myynti seurasi myös valtavaa nousua.

Vaikka korjaus on tapahtunut, Micron on yhä yli 250 % nousussa vuoden alusta. Se saa 22 %:n pudotuksen näyttämään vähemmän romahdukselta ja enemmän voittojen kotiuttamiselta voimakkaan, tekoälyn vauhdittaman nousun jälkeen.

Hedgerahastojen positiointi on saattanut voimistaa liikettä.

Goldman Sachsin mukaan yhdysvaltalaiset hedgerahastot olivat myyneet teknologialaitteiden osakkeita neljättä viikkoa peräkkäin ennen tuloskautta, mikä heijastaa varovaisuutta jyrkkien puolijohdevoittojen jälkeen.

Miksi Wall Street ei panikoi

Analyytikot ovat pääosin rakentavalla kannalla sillä fundamentit vaikuttavat yhä vahvoilta.

Micron raportoi ennätyksellisen tilikauden kolmannen neljänneksen liikevaihdon 41,5 billion USD (approx. 36,2 billion €), kun se oli edellisneljänneksellä 23,9 billion USD (approx. 20,8 billion €) ja vuotta aiemmin 9,3 billion USD (approx. 8,1 billion €).

Non-GAAP-oikaistu nettotulos oli 28,9 billion USD (approx. 25,2 billion €), eli $25.11 laimennettua osaketta kohden, ja liiketoiminnan kassavirta oli 25,4 billion USD (approx. 22,1 billion €).

Bank of America -analyytikko Vivek Arya nosti Micronin tavoitehinnan $1,500:aan aiemmasta $950:stä ja säilytti osta-suosituksen.

Hänen optimistinen näkemyksensä perustuu ajatukseen, että tekoälyinfrastruktuuri siirtyy puhtaasta kysyntätarinasta fyysiseen pullonkaulatarkasteluun, jossa muisti, sirut ja sähköteho pysyvät niukkoina.

Citin Atif Malik on myös pysynyt myönteisenä ja nosti kesäkuussa tavoitehinnan $1,200:aan, viitaten ennakoitua parempiin muistihinnoitteluihin, vahvaan datakeskuskysyntään ja rajalliseen tarjontaan.

UBS on vieläkin positiivisempi: analyytikko Nicolas Gaudois näki viimeisimmän pudotuksen ostopaikkana ja piti tavoitehinnan $1,625:ssa, viitaten muistialan jatkuvaan vahvuuteen ja tiukkaan tarjontaan.

Varovaisuuden syyt

Silti ostoikkuna-argumentti ei ole riskitön.

Michael Burry'n kerrotaan ottaneen lyhyen position Micronia vastaan, samalla kyseenalaistaen, heijastaako osakkeen nousu enemmän tekoälyhypetystä kuin kestävää arvoa.

On myös klassinen muistisyklin riski: tämänhetkinen pula voi muuttua huomisen ylijäämäksi, jos kilpailijat lisäävät liikaa kapasiteettia.

Samsung Electronics ja SK Hynix suunnittelevat yhteensä 2,1 trillion USD (approx. 1,8 trillion €) pitkäaikaista investointia, mittakaava joka voi lopulta painaa hintoja, jos tekoälykysyntä viilenee tai tarjonta saapuu odotettua nopeammin.