USD/ZAR-ennuste: laskeva viilamuodostelma ennakoi Etelä-Afrikan randin laskua

USD/ZAR-valuuttakurssi nousi muutaman pisteen tänään, 9. heinäkuuta, kun raakaöljyn hinnat kohosivat uusien iskujen seurauksena Lähi-idässä. Se pomppasi keskiviikkona 16,50:een ja vetäytyi sitten hieman 16,37:ään. 

Etelä-Afrikan rand heikkenee geopoliittisten jännitteiden kasvaessa

Etelä-Afrikan rand heikentyi hieman sen jälkeen, kun Yhdysvallat ja Iran aloittivat iskut uudelleen ja presidentti Donald Trump julisti aselevon päättyneeksi. Tämän seurauksena raakaöljyn hinnat nousivat, kun sijoittajat ennakoivat lisää liikennehäiriöitä Hormuzinsalmen alueella.

Tämä häiriö tapahtuu aikana, jolloin Yhdysvaltojen ja muiden maiden varastotasot ovat edelleen vaarallisen alhaiset. Itse asiassa Trump totesi, että huolet öljymarkkinoilla olivat yksi syy siihen, miksi hän päätti tehdä yksipuolisen sopimuksen Iranin kanssa. 

Nousevat öljyn hinnat pahentavat Etelä-Afrikan inflaatiotilannetta ja pakottavat keskuspankkia todennäköisesti puuttumaan asiaan. Viimeisimmät tiedot osoittivat, että kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi 4,5 % toukokuussa helmikuun 3 %:sta. Se on pysynyt keskuspankin tavoitetason yläpuolella maaliskuusta lähtien tänä vuonna.

Euroopan keskuspankin (EKP) Portugalissa järjestämässä foorumissa Etelä-Afrikan keskuspankin johtaja vihjasi että pankki saattaa joutua kiristämään ohjauskorkoa myöhemmin tänä vuonna. Pankki on jo nostanut korkoja tänä vuonna 7 %:iin, ja markkinaosapuolet odottavat vähintään yhtä lisänostoa.

Etelä-Afrikan rand on kamppaillut myös metalliteollisuuden kehityksen vuoksi. Kulta, yksi Etelä-Afrikan avainvienneistä, on sukeltanut 4 080 dollariin, mikä on 27 % pudotus tämän vuoden huippulukemista. Myös platinan ja palladiumin hinnat ovat laskeneet.

Federal Reserve voi nostaa korkoja tänä vuonna

Samaan aikaan on merkkejä siitä, että Federal Reserve nostaa ohjauskorkoja tänä vuonna. Fed-minuuteissa, jotka julkaistiin keskiviikkona, komitea käsitteli erilaisia skenaarioita viime kokouksessa. 

Osa jäsenistä kannatti näkemystä, jossa pankki aloittaisi korkojen leikkaukset myöhemmin tänä vuonna, mikäli inflaatio laskee. Toiset puolestaan kannattivat korkojen nostamista myöhemmin viitaten kohonneeseen inflaatioon, joka on pysynyt yli 2 %:n tavoitteen jonkin aikaa.

Fed:n ja SARB:n politiikoilla on vaikutusta USD/ZAR-valuuttaparille johtuen carry-traden dynamiikasta. Rand vetää normaalisti enemmän kysyntää puoleensa, kun SARB nostaa korkoja, koska se tekee siitä houkuttelevamman. 

Katsoen eteenpäin seuraava merkittävä katalysaattori USD/ZAR-parille on ensi viikolla julkaistava Yhdysvaltain inflaatioraportti.

USD/ZAR tekninen analyysi

USDZAR-kaavio | Lähde: TradingView

Päivätason kaavio osoittaa, että USD/ZAR on ollut paineen alla viime kuukausina. Se on laskenut 17,25:n huipusta 23. maaliskuuta nykyiseen 16,35:een. 

Pari konsolidoituu nyt 25 ja 50 päivän eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen (EMA) tuntumassa. Se on myös muodostanut laskevan viilun, joka koostuu kahdesta laskevasta ja lähentyvästä trendiviivasta. 

Tämä viilumuodostelma johtaa tyypillisesti voimakkaaseen nousurikkoon. Jos näin tapahtuu, seuraava seurattava taso on psykologinen 17. Pudotus viilun alapuolelle viittaa lisäalaspäin suuntautuvaan liikkeeseen.