Nikkei 225 syöksyy: paljastasiko Alphabet tekoälybuumin kalleimman heikkouden?

Japanin Nikkei laski voimakkaasti perjantaina, kun Alphabetin kulusuunnitelmat herättivät uudelleen epäilyjä siitä, kuinka nopeasti tekoälybuumi realisoituu kassavirraksi niille yhtiöille, jotka sitä rahoittavat.

The Nikkei 225 dropped 2.69% to 64,634.04 in early trading, while the broader Topix lost 1.28% to 4,002.09.

Erotus heijasteli keskittynyttä myyntiä teknologiajäteissä, jotka hallitsevat Nikkeitä.

Indeksi on nyt laskenut yli 7% heinäkuussa sen jälkeen, kun se viime viikolla siirtyi korjausvaiheeseen, mikä tekee sijoittajista yhä herkempiä Yhdysvaltain siru- ja alustayhtiöiden viesteille.

Alphabetin kassakäytön kasvu muuttaa AI-kauppaa

Alphabetin osakkeet romahtivat noin 7% New Yorkissa, vaikka Google Cloudin liikevaihto nousi 82% ja oli $24.8 billion.

Sijoittajat sen sijaan kiinnittivät huomiota toisen neljänneksen pääomainvestointeihin, $44.9 billion, ja negatiiviseen vapaan kassavirran määrään $5.9 billion, joita molempia ajoi tekoälyinfrastruktuurin nopea laajentuminen.

Googlen emoyhtiö nosti myös vuoden 2026 pääomamenojen ennustettaan $180 billion–$190 billion -väliltä $195 billion–$205 billion -välille.

Johto sanoi, että kulut pysyvät korkealla, koska asiakaskysyntä ylittää edelleen käytettävissä olevan laskentakapasiteetin.

Markkinareaktio osoitti, että pelkkä kasvu ei enää riitä.

Sijoittajat vaativat yhä enemmän todisteita siitä, että korkeammat datakeskus- ja palvelinkulut voivat tuottaa kestäviä kassavirtoja, eivät pelkästään nopeampaa liikevaihtoa ja pilvitilauskasvua.

Tuo huoli veti myös Nasdaqin yli 2% alaspäin yön yli.

Japanin sirujättien lasku voimistaa putoamista

Myyntiaalto iski erityisesti yrityksiin, jotka ovat tiiviisti sidoksissa tekoälylaitteiston sykliin.

Advantest dropped 6.33%, Tokyo Electron lost 5.43% and memory producer Kioxia declined 4.4%. SoftBank Group slid 7.42%, making it one of the largest drags on the Nikkei.

IwaiCosmon strategisti Kazuaki Shimada sanoi, että vetäytymistä ohjaavat pääasiassa ulkomaiset teknologiaviestit eivätkä Japanin kotimarkkinoiden heikkeneminen.

Japanin yritysten tulokset voivat muuttaa markkinoiden suuntaa, jos yhtiöt antavat vahvaa ohjeistusta.

Nikkein hintapainottainen rakenne myös voimistaa liikkeitä korkean hinnan teknologiayhtiöissä, mikä auttaa selittämään, miksi se laski yli kaksi kertaa enemmän kuin markkina-arvopainoinen Topix.

Kotimaiset suojakohteet lieventävät vahinkoja

Sessio ei ollut laaja markkinakapitulointi.

Central Japan Railway nousi 1.17% ja East Japan Railway nousi 0.6%, samalla kun Kawasaki Kisen ja Mitsui OSK Lines etenivät. Otsuka Holdings nousi 1.6% ja oli Nikkein voittajien kärjessä.

Nuo liikkeet viittaavat kiertoon kohti kotimaisia liikevaihtolähteitä, vakaampia kassavirtoja ja vähäisempää altistusta tekoälyarvostuksille.

Vahvat japanilaiset tulokset voisivat auttaa erottamaan paikalliset fundamentit globaalista teknologiasektorin purkautumisesta. Toisaalta toinen heikko erä Yhdysvaltain sirutuloksia jättäisi Nikkein alttiiksi lisämyynneille.